坑爹！美版陈冠希！

今天，市场总体比较平淡，放量上涨后的缩量回调，还算健康。

但在早盘中，深交所竟然出现交易“故障”了，成交回报变慢，主要问题就是撤单，几乎所有账户都是“已报待撤”，意思就是，撤单委托报上去了，但没有撤掉，其实有的已经成交了。

所以今天有不少喜欢做假集合竞价的人要哭了，本来想吓唬吓唬散户割韭菜，结果没想到让交易所拉电闸给割了，都是命运共同体，所以相煎何太急，活该。

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昨天文章刚给大家讲完牛逼与傻逼的故事，今天光伏板块就调整了，这心理预防课上的真是好时候，晚一天都不行。

正好光伏现在从图形上看起来，又像是上涨许久，蛮高的位置，肯定还是会引起不少朋友担心，所以又到了考验认知与耐心的时刻，那么狗托先知肯定要站出来给大家鼓劲，于是今天中午就抽空给大家写了一篇先知突发，在《重要！新能源板块观点更新！》文中简单汇报了三个子板块的最新观点。

那么晚上我们再来详细解读一下，做个大家喜欢的心灵大保健。

今日光伏板块调整，我们认为两个主要原因：

1、昨日风能行业协会在风能展上发布了一个较大的愿景，提出了2020-2025年年化50GW的发展目标，2025年之后要装到60GW。市场担忧可能会挤压光伏空间，导致今日板块出现一定调整。

2、板块从4月份疫情恢复以及我们提示拐点并及时跟踪后，龙头标的有2~3倍的涨幅，这是典型的板块上行至一定位置之后，情绪面的反馈和宣泄，调整后创新高动力更足。通俗点就是那句广告词，洗洗更健康。

而先知作为市场领先提示此前光伏四轮上涨的领路人，在这时候也是希望向大家与市场继续传达新能源发电行业投资的根本逻辑。

十四五期间，新能源行业发展空间受约束程度较十三五减少，虽然可能电网会有约束（但约束也比十三五小很多），但最重要的原因之一是补贴退出后，行业发展与补贴脱钩，成本（价）—需求（量）传导更加通畅。

之前的十三五期间是需要财政部补贴推动，规划的指标基本就是行业发展的上限（主因行业受补贴推动；比如之前的核电的装机并没有达到十三五的规划之一）

而十四五期间最有意义的指标之一在于非化石能源占比，指引了行业发展的下限而非上限，同时也规避了谁挤压谁的问题，所以未来假如风电好，也不会影响光伏好。

而最终十四五风电、光伏分别装机多少，是由项目的内部收益率决定的，要看谁更有性价比，因为在成本和需求传导更通畅后，行业受到补贴等外部因素扰动会减少。

和其他机构还有产业专家交流下来，大家认为昨天的风能宣言，主要是行业呼吁加强对风电的重视，风光互补、协同发展非常有必要，如果风光继续分开管理发展，有可能配套储能会浪费很多资源，如果配合起来可以更好形成稳定电力输出。

而且在电源结构（一次能源结构）大幅改善之后，再发展电动车（二次能源）更具意义，如果还是用煤电，或许无法满足总体碳排放的目标。

另外风电如果真要实现年均超过50GW，要度电成本如何下降，虽然在有补贴的时代风电收益率好于光伏，但光伏近年来技术进步非常非常快，很多地方光伏收益率优于风电了，所以目标很大还是要看实现路径。

而对比风电的运输半径、安装难度、发电效率、天气因素等短板，光伏的行业中期空间明显更加确定。加上光伏今明年国内地面平价摆脱补贴依赖；头部企业2019年就已经出现了比较强的自由现金流，所以现在的估值提升有有支撑可以继续下去。

所以先知认为本次风电宣言是否能够最终达成基于以下四方面的执行进度，未来很长一段时间还需要继续观察：调整电力能源结构、分散式风电的规划、老风电场的迭代、新的陆上及海上风电场规划。

而近两天的风电上涨，主要是因为板块估值很低，而且炒的都是25年后的预期与规划，所以最近涨的是估值，光伏则正在加速成长，涨的是业绩，拉的是估值。而且通过上面的逻辑讲解，总结下来就是风电可能会好，但不会影响光伏现在已经的很好与未来的更好。

重申继续看好光伏全产业链龙头，板块成长性仍然足够强，调整为板块新一轮的上涨赋能，相关标的股价在经历调整后，继续创新高可期。最近先知也会把10月的光伏产业链跟踪调研情况发到先知突发上面来给大家用数据与实情表明景气无忧。

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昨天隆基的减持已经在突发解读了，今天通威又跌的有点多，估计待会留言区又有不少人会来问，本来不想惯这个毛病，哪有只涨不跌的股票，正常回调而已，但还是不忍心大家睡不踏实，就再做个简评吧，其他的标的不放心的可以再看一眼机构的业绩预期。

通威股份下半年经营大概率如期反转，去年三季度约7.9亿元净利润，今年硅料、电池片盈利反转，经营利润有望接近翻倍增长。公司的硅料业务竞争力清晰，市占率不断提升。公司电池片业务成本管控领先，未来可能会在电池-组件业务上进行调整与加强。最近通威1GW异质结项目也招标完成，是一个HJT技术从1走向100道路上的重要里程碑，是其自身全面战略转型HJT的号角，更有可能成为全行业转型HJT的药引子。近期市场关于硅料价格松动的说法，有点无意义，硅料的中期供需态势是吃紧的，明年下游加速扩产，会比今年紧，中期格局比短期小扰动重要，要有大格局和长眼光，才不慌短期内的健康调整。

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对了，还有今天突发中提到的拜登那个坑爹傻儿子，没陈冠希帅，还犯了陈冠希的错，抱着电脑给人修，结果要命的硬盘被店主复刻流出，不少的内容让人家告知天下了。

晚上这会美股和拜登能源革命相关的新能源也在回调，那最后再讲下关于拜登的新闻的看法，大家主要关心的点在于是不是会影响拜登的选情。机构的看法如下：

1. 这个事情本身是纽约邮报(New York Post)报道出来的。报道指出乌克兰的Burisma公司高层曾写给拜登儿子（亨特·拜登）的一封电子邮件，感谢亨特安排了这个高层和拜登之间的会面。因为亨特一直在Burisma公司领取顾问费，所以报道指责里面有利益输送。

2. 对于这个事件本身，机构认为这个爆料本身对于拜登选情的影响有限。

3. 首先，美国民众目前最关心的问题还是防疫和经济，也是目前特朗普失分比较多的两个领域。也就是说，选民更关心的是什么时候自己的生活能够重回正轨，多年前的一个会面很难改变大多数人的想法。

4. 第二，和2016年选前希拉里的邮件门直接影响希拉里本人很不一样，这个事情直接牵涉的毕竟只是亨特，对拜登来说影响要小一层，而且拜登阵营已经出来否认了有这场会面。

5. 第三，实际上亨特在乌克兰的事情在美国已经吵过很多次，并不是新鲜事，特朗普去年被弹劾和乌克兰也有关（特朗普曾经要求乌克兰总统帮他查这个事情）。因此，机构暂时不认为这个事情本身能够逆转选情。当然，现在离大选只剩下19天的时间，可以预计落后的一方特朗普肯定也不会善罢甘休，这19天内肯定还会有新的动作。

顺便也把上周末《华尔街新动作！》文章中咱们早有准备的注意通知给大家再发一遍做参考：

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晚上中芯国际H股上调业绩指引，下游景气度维持高位，叠加大客户备货，中芯国际三季度业绩超预期。

根据产业链调研，三季度下游代理商出货维持相对高景气，同时结合联发科、台积电月度经营数据可知，出于稳定生产的考量，国内重点大客户三季度大规模备货，公司受益于三季度旺盛需求及自身产品结构的改善，单季度业绩超预期。

晶晨半导体随后也公布了业绩报告，三季度营收拐点出现，单季度历史新高8亿以上，经营性利润1亿以上。

已经出预告的半导体龙头公司普遍超预期，半导体行业三季度有望继续领先，龙头超预期有望成为板块现象，同时四季度订单普遍高涨，库存也降至历史中低位水平，预期底已过。高景气驱动高成长，我们从节前就开始不断强调的科技重新布局的行情，大家也要引起足够重视！

又是干货满满的一天，愿大家有新收获，继续做价值的主人，时间的朋友，晚安。

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