暴涨逻辑，兑现！

幸福的三天假期结束，再度切换到Hard工作模式。

今天情绪达到集体性高潮，创业板大涨近4%，继续创新高。

实际上这点在假期，就能够看出端倪，假期老樊看了不少的策略报告，也看了些自媒体的文章，发现市场上阶段性看空的声音，大都销声匿迹了，和9月底-10月份的时候，形成明显的“反差”。

当时，几乎全市场都在看空，市场的成交量缩减，货币政策偏紧的担忧加重，外围大选高不确定性扰动，9月底和10月底的两波大盘调整，更是冲垮了看图投资者的心理防线。

但为何指数没有惯性杀跌，开启新一轮较大力度的调整行情呢？究其主因，还是“流动性预期”在主导盘面的走势，这也是老樊近期看多的主要观点。

从国庆节后翻多以来，老樊就旗帜鲜明的看多，在10月底指数或将跌破左侧低点、恐慌情绪达到顶峰之际，老樊更是在《三个重要问题》中，指出蚂蚁上市、十四五规划、美国大选等三大重磅事件，对指数的影响有限，并非是左右市场的核心变量，更多是噪音，谈不上很强的冲击风险。

随后在《上涨，导火线！》、《一个2倍股的教训！》、《冬至，吃个定心丸》、《三大板块联袂大涨，继续奏乐》等复盘中，明确强调，市场将要开始演绎“新一轮货币宽松”的预期差，坚定多头思维，继续捂股，就此见证了市场主流资金对货币宽松预期的从0到1，再由1到N。

正是对货币政策宽松预期的强化，大盘进入到连续突破新高的走势中，对于这次的先知先觉，老樊说过，没有太多的意外，既然逻辑依然在稳定的验证中，继续“佛系持股”，在货币流动性彻底转向之前，继续分享这波指数造就的“β红利”，但当前市场的“亢奋”，还是要提前最好应对，明天和大家聊聊，接下来应该关注的几个点。

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指数飙涨，板块进入到普涨模式，但涨幅对比来看，依旧是业绩确定性强+行业景气度高的方向占优。

昨天在《今天，说几句心里话！》中，老樊就和大家复盘了，下半年以来挖掘的三大高价值投资机会-高端白酒VS光伏VS新能源车产业链，今日在指数大涨的背景下，三大方向继续上攻，风采依旧。

先看高端白酒，茅五泸中从茅台领涨，今日切换到泸州老窖，其大涨6.56%，强势再创股价新高；同时，挖掘的2020下半年弹性品种-洋河，市值突破3000亿元，继续演绎业绩反转之路，逻辑继续验证。

再看光伏板块，挖掘的好公司隆基股份上涨8.54%、通威股份上涨8.35%、福莱特涨停、福斯特上涨6.56%，继续演绎高光时刻，光伏逆变器更是强势依旧，阳关电源上涨8.18%，固德威上涨11.84%，继续验证光伏产品加速渗透的逻辑。

新能源车产业链方向，更是上演涨停板高潮，老樊挖掘的热管理赛道三花智控封至涨停，轻量化赛道拓普集团一字封板。

尽管这些好产品，继续强势上攻，但有位朋友的留言，颇令老樊感慨，尽管他上车了不少好产品的机会，但很早就卖飞了，留言中更是调侃自己-对股市绝对是真爱，只是对爱情是盲目的。

我昨天没有及时回复这条留言，就是想今天重点谈谈卖飞的这个问题，因为我想这位朋友的“遗憾”，肯定不是个例，绝大多数的朋友估计都碰到过这个问题。

就以这位朋友卖飞的福莱特为例。老樊在6月底《史上“最强单季”来了！》中，首次挖掘出且看多光伏下半年行情，且强调“光伏辅材”产品的机会更强，连续30+篇文章深度跟踪，更是在板块出现利空之时，敢于明确逆势看多，证伪相关看空逻辑。

其中，挖局的好公司，作为光伏辅材中光伏玻璃龙头的福利特，截止目前上涨150%，从15元涨到目前的40元+的位置，但这位朋友却在13元的位置割肉出局了。

卖飞了，或者在好公司上割肉出局，究其本因，这位朋友也明确说了，那就是没有建立自己的“盈利模式”，本质上就是没有建立深度认知。

老樊常挂在嘴边的，就是“投资是认知的变现，而研究是认知的基石”。解决的途径就落到建立深度认知上，因为没有深度认知，所以好赛道上的好公司，要么是下车过早，要么是割肉出局，反而在没有长期价值的赛道上，耗费过多的时间和精力。

而建立深度认知，并非如大家想的那么难，比如说老樊创立的“唯产品论”价值投资，就是围绕“好产品”在建立深度认知，而对产品的理解，作为终端用户，本身就有很强的天然认知和体感，比如说高端白酒，新能源车等，而对于光伏这类to B的产品，其产业增长趋势也很容易理解，光伏产品渗透率的数据也很好掌握。

至于屡屡卖飞的朋友，老樊也想推心置腹说一句，这没什么可怕的，昨天老樊就说过，昨天的伤疤，就是明天的铠甲，要知道自己在哪里跌倒了，为什么跌倒，既然知道没有建立深度认知，没有建立正确的投研框架，那就努力去学习，市场从来不缺机会，缺的的发现机会的“底层逻辑”。

当然，对于卖飞，还有可能出现一种情况，昨天有位朋友的留言，也提到了这块。那就是以为估值高了，草草把好赛道上的好公司给抛了，针对这个问题，老樊也想和大家说说自己的思考。

那就是有一种情况，行业内的竞争格局是非常清晰的，且竞争格局短中期不会出现很大的变化，即老樊基于“唯产品论”，搭建的6好价值因子中的“好结构”，针对此类的投资机会，不要单纯基于PE或者PB，来决定卖出的时机，而要以终局模式来看，这点老樊在6月份《盯紧两个新高的方向！》中，就明确指出，宁德时代不要单纯以PE来看。

因为如果单纯基于PE来操作，压根就不会出现买点，40倍就是最低估值，反之，卖点倒是很容易出现，一涨就是高估，所以就、提出要用市值空间的角度来看，淡化择时，长线持股，从6月中旬挖掘以来，宁德时代上涨120%，充分证明该策略的有效性。

当然，对于这种机会，一定是基于竞争格局是非常清晰的，比如说新能源车电池，经历行业的几轮牛熊，剩下的玩家，就是宁德、比亚迪、LG、松下四家，中小玩家切入的可能性，逼近于零。

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假期还有个事情，那就是出来个文件，《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，这文件出来后，市场争议很大。

内容核心点，就是将银行分为五档，设定各类银行房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比上限，实行房地产贷款集中度管理。

老樊认为，这个文件对市场影响有限，大家的担忧点，主要是怕对银行有冲击，但实际上，70%的银行没什么影响，银行股来说，谈不上是利空，顶多是对房贷份额再分配。

从结构上来看，份额分配较多的大行，是小利好，享受着制度红利；而对于超线的招行和兴业这类，看似是利空，早盘也一度跳水，但仔细研究能够发现，超2%是两年消化，超4%是四年消化，且消化的方式，是加强企业贷款比例，只是业务有所倾斜而已。

老樊说这点，真正想表达的是，当海量的流动性，限制进入房地产，而资本市场，作为性价比最高的赛道，自然成为资金“最受青睐的不二选择”，这才是真正的大趋势。