不废话！重磅利好！
原创：研报社社长 游资研报社 2021-10-09
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三.研报金股：数据超预期，扛不住了，联合呼吁（隆基股份）新修订的《城镇供水价格管理办法》于10月1日起施行，建立健全准许成本加合理收益为核心的定价机制，供水价格有望提升。事件：新修订的《城镇供水价格管理办法》及《城镇供水定价成本监审办法》于2021年10月1日起施行。建立健全准许成本加合理收益为核心的定价机制，我国城市供水价格机制不断完善现行《城市供水价格管理办法》1998年印发，2004年进行了个别条款修订；《城市供水定价成本监审办法（试行）》2011年实施。我国原有水价构成、分类、定调价程序等法规目前已不符合形势发展变化需要，更明晰的定价方法待提出。2020年12月，发改委发布《关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费促进行业高质量发展的意见》，要求加快建立健全以准许成本加合理收益为基础的价格机制。目前新修订的《城镇供水价格管理办法》及《城镇供水定价成本监审办法》已于2021年6月发改委审议通过和住建部审签，自2021年10月1日起施行，城市供水价格机制不断完善。办法明确了城镇供水价格定价原则方法、定调价程序及水价分类、计价方式、规范供水企业服务收费行为等主要内容包括：①按准许成本加合理收益方法核定城镇供水价格，通过核定准许成本、监管准许收益确定准许收入，根据核定供水量确定供水价格。②简化水价分类、明确计价方式，城镇供水分为居民生活用水、非居民用水、特种用水三类，居民生活用水实行阶梯水价制度，非居民用水实行超定额累进加价制度。参考市场利率合理确定供水收益率的机制将建立，供水价格有望出现普遍提升：①办法明确了供水企业准许收益率根据权益资本收益率、债务资本收益率确定，权益资本收益率按照10年期国债收益率加不超过4个百分点核定，债务资本收益率按照贷款市场报价利率确定。②合理的收益率将促进供水行业健康持续发展，水务公司的调价机制将更加清晰。我国水价被严重低估，水价绝对值低于全球大部分国家，居民水价支出占人均可支配比例也远低于全球平均水平，无法反映水资源的价值。随着供水价格定调价机制完善，供水价格有望提升，水务公司将持续受益。近期多家机构指出，国内风电行业步入发展新阶段，周期性逐步消退，成长属性凸显。其中，风电塔筒的总用量有望保持较快增长，市场份额将快速扩张。1）风电周期性逐步消退随着双碳目标的确立，国内风电装机中枢有望明显上移，机构测算十四五/十五五期间国内年均新增风电装机规模有望超过50/60GW。与此同时，过往的周期性扰动因素正逐步消退。一方面风机大型化趋势下风电成本快速下行，行业进入成本下降——需求扩张的良性循环。另一方面特高压、储能等电力基础设施的完善使得风电消纳形势明显好转。此外，分散式风电、老旧风场改造等新增市场亦有望贡献较大装机增量。2）塔筒环节有望保持较快增长塔筒环节充分受益风电行业快速增长，盈利空间有望保持稳定。随着风机功率的提升，相同装机规模对应的塔筒根数将有所下降，但塔筒直径与高度亦将明显增长，此外海上风电的蓬勃发展将带来巨大的水下支撑结构需求，整体来看未来风电塔筒的总用量有望保持较快增长。与此同时，塔筒通常采用成本加成的定价模式，钢材等原材料价格传导较为顺畅，塔筒环节的盈利空间有望基本保持稳定。3）塔筒行业进入门槛抬升，竞争格局向好相较于风机及其他零部件环节，塔筒行业的市场格局长期以来较为分散，较短的运输半径与较低的进入门槛是主要原因。机构为当前塔筒市场的竞争格局正在发生积极变化，一方面随着风机大型化趋势加速，塔筒的技术门槛正逐渐抬升。另一方面未来国内风电装机将以清洁能源基地与海上风电基地为主，项目单体规模的扩大将对塔筒厂商的综合实力与交付能力提出更高要求。头部塔筒厂商迎来发展良机，市场份额有望快速扩张。目前塔筒市场的参与者主要包括专业风电塔筒厂商、大型央企下属子公司以及区域性厂商三大类。随着塔筒行业准入门槛的抬升，部分体量较小的区域性塔筒厂商面临较大经营压力，未来或将逐步退出市场，而大型央企国企在塔筒业务上的扩张力度亦较为有限。相较而言，专业塔筒厂商具备更强的扩张能力与扩张意愿，近年来头部企业产能布局逐渐完善，未来市场份额有望快速提升。![]()
中石化国际事业上海有限公司2021年度2.1GW光伏组件框架集采开标，组件规格包含单双面425～455W以及530W以上组件，采用综合报价形式，共计9家组件企业参与投标，一线组件企业5家。根据开标结果来看，综合报价来自一线组件企业，最高为1.981元/瓦；最低报价为1.803元/瓦，来自二线组件企业，综合平均价则已经达到1.917元/瓦。仅2家企业报价尚在1.9元/瓦以下，且包含一家TOP5企业。隆基、晶科、天合、晶澳、东方日升等主要光伏组件企业联合呼吁，恳请国家相关部门能从政策上灵活部署，引导企业避开年末“抢装”，推动国内电站项目建设有序进行。同时指出，各家头部组件企业不得不降低产能开工率，预计当前产能的达产率将不超过70%。目前产业链呈现出的涨价博弈反映了需求的持续转暖，但同样因为各环节产能不匹配导致组件厂盈利能力受到挑战，虽然组件厂呼吁抢装延期，但并没法从根本上解决产能不匹配的问题，如果装机推后，那么对应的产业链紧缺环节维持高位的时间也会延长，光伏季节性削弱。光伏锂电看起来，近期锂电景气度更高一些，光伏方向储能景气度会更高一些，逆变器现阶段好不仅是因为储能，主要是因为它海外收入占比高，而海外仍是高增长。但这些方向都是长逻辑，所以优质龙头都有很大概率走出来，只不过不同阶段阿尔法最强的细分方向会差异很大。记得在看，点赞点起来，别错过大肉机会！
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