这个板块挺不错！

本号是由各大首席的组成的精英调研团，致力于把最深度、最前沿的一手调研信息，以最快的速度送的你的手上，帮助投资者理解题材的逻辑潜力，挖掘牛股预期差机会，欢迎关注置顶

另外！公众号现在推送规则改了，大家如果没有及时收到文章推送的话，可以按照下图指引把公众号设为星标并添加在桌面，并且多点点"再看"或者转发，这样就不会错过你喜欢的文章了

今天盘面分歧明显，高位板块退潮动作相当明显，低位部分走的很不错，实际上社长之前也和大家聊过，目前思路比具体个股要重要很多。

昨天社长聊的中字头方向表现的十分亮眼，今天继续覆盖背后逻辑。

特色估值体系这个事，社长昨天跟研究员交流过，大部分研究员认为某种意义上是因为财政吃紧，希望通过提高国资的证券化率以市场化手段缓解一些财政压力，社长把观点聊一下。

观点一，中国特色的估值体系，个人理解是政策大力扶持，经济上偏向倾斜的行业，可以给予更高的估值。金融、地产、互联网平台等非国家核心资产宜敬而远之。

观点二，今年是三年国企改革深化之最后一年，也是决胜之年，所以PB都要干到1以上，低于1的情况下国企改革无从谈起。所以，对于目前来看，先把低于PB低于1的国企央企估值干到1再说。

观点三，对国企的歧视性估值，本质是旧有估值体系对社会主义国有资本的不信任，是对人民经济主体的歧视。

观点四，国企改革需要更多公众公司，也需要资本市场。同样，资本市场欢迎优质国资，也应支持国家战略。国企在ESG，分红，投资者交流，优质业务分拆上市等方面将做出更多努力，但并不能随意炒作市值管理或者曲解监管的“中国特色估值体系”。

现在看建筑央企估值水平位于历史底部，基本面“内功”深厚，配置价值凸显。

考虑到国内基建发力具备持续性，叠加海外基建需求迎来拐点，基建总需求景气向上，而央企凭借资金优势+项目大型化趋势的下市占率持续提升，其收入、业绩均有望维持稳健增长。

政策端，在涉房企业融资松动叠加国资委、证监会更加重视市值等因素的催化下，估值有望得到提升，处于估值底部的建筑央企配置价值已经凸显。

相关公司：中国电建、中国交建、中国化学、中国中冶。

市场现在对于低位资金认可度相当高，社长继续给大家覆盖，社长团队近期调研交流三大锅炉及上游产业链情况。

3年后缺电情况才可能慢慢缓解，很多机构都认为25年的供电形势会缓解，但我们认为这个判断过早。

过去几年，火电投资下滑，很多火电产业的配套外协单位都已经转型，这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。

比如四大管道，优质304不锈钢管：盛德鑫泰、武进不锈。

设备端的价格上涨是必然趋势，火电锅炉设备已经在开始价格上涨（订单饱满），预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。

从电力设备的历史周期复盘结果来看，缺电是周期的开启，随后订单、涨价、拔估值、业绩兑现、业绩下滑，这里面还会伴随电力投资的惯性带来的订单和业绩的顶点拔升，所以这个周期才刚刚开始。

未来三年，国内电力供需情况都将是偏紧的，电价将保持上涨趋势，一切政策都可以期待。23年的火电运营资产的边际变化，还有煤炭价格的趋势，今年的暖冬和电厂的高库存，让市场煤和进口低卡煤价格边际改善明显。

相关公司：宝新能源、粤电力、华能国际、上海电力。

免责声明：以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导，不构成个股推荐。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担