二波来了！
原创：佚名 首席调研 2022-11-24
- 小 + 大
本号是由各大首席的组成的精英调研团，致力于把最深度、最前沿的一手调研信息，以最快的速度送的你的手上，帮助投资者理解题材的逻辑潜力，挖掘牛股预期差机会，欢迎关注置顶另外！公众号现在推送规则改了，大家如果没有及时收到文章推送的话，可以按照下图指引把公众号设为星标并添加在桌面，并且多点点"再看"或者转发，这样就不会错过你喜欢的文章了
今天盘面很明显感受到继续轮动状态，这个阶段挺无奈的，包括中字头也挺尴尬的，这因为市场节点的情况导致没有走出来，这种退潮阶段，新题材难度还是比较大的，但是这个逻辑还不错，今天也是有活口，后面很有可能会进行短线缩容阶段。退朝这种阶段本质就是资金风偏的一种收缩，就像今天盘面，昨天大涨有几个有持续性的，另外今天成交量也下来了，不到7500亿，比昨天少了快一千亿，这个阶段还是收着点做。现在市场其实挺稳的，但是没有一个板块有带动性，还是轮动、打地鼠，后面就是多得观察了，出来之前做做低位，多等待吧。新能源目前出现了一定的强度，社长这里把户用储能聊一下，逻辑相对不错。美国中期选举靴子落地：共和党偏重支持传统能源、跟俄罗斯关系相对更好等偏政治负面因素已经落地。11月中，天然气、电力现货、期货价格已经止跌企稳。不得不承认，确实有很多投资者根据衍生品价格波动交易户储板块。德国23年电力期货价格在300欧元/MWh+，欧洲大售电商70-80%是采购的电力期货，加上约200欧元/MWh的过网费、增值税、各种税费，终端居民电价至少在500欧元-600欧元/MWh，而今年前十个月德国居民平均电价为458欧元/MWh，不谈能源自主可控这个核心户储消费因素，看衍生品价格回落就能论断出明年户储IRR一定会回落？户储核心标的明年估值都在20x出头，就算走市场最悲观预期，明年欧洲户储增速从150-200%下调到100-150%，依旧是明年全市场最快增速赛道，这个估值肯定空间不小，如果能选到超预期的股票，这个位置上涨一倍也不是没有可能。对于户储收益率最有效的衍生品价格指标-23年德国电力期货价格，已从底部300欧元/MWh反弹35%以上。22日晚欧委会拟设天然气价格上限275欧/MWh，而现在天然气TTF期现货仅130欧/MWh，设置的高电价限制或反映了欧盟对于明年能源形势持续紧张的悲观预期（看涨天然气价格）。本周硅料成交均价由303元/kg下降至302元/kg，环比降幅0.3%。虽然降幅不大，但两年来持续上涨居高不下的硅料价格首次出现了下探。国内新能源电站和对应的大储配套需求会大幅提升。已经确定2GWh，一半两轮车（主流车厂），一半储能。未确定2.5GWh，客户需求很大，但是看碳酸锂价格，意向价格是比锂电便宜20-25%。明年出货：3GWh，单价0.70元/Wh，盈利0.15元/Wh爬坡周期：2023年1-3月，4月份满产，90%良率目标电解液：大概6万左右，降本空间最大。现在是外采，大概20万一吨BOM成本占比：正极13%多、负极13%、电解液8%电芯：聚阴离子最终量产成本能够到0.35元/Wh，层状氧化物最终量产成本能够到0.4元/Wh团队：三个-复旦、中科院、山东理工。17年开始接触研发团队。循环次数：4000次以上，最终可能5000次。现在做到3000次循环90%容量保持率。正极：单GWh需求2000吨；有层状氧化物和聚阴离子两种，最开始选择层状氧化物，之后会部分选用聚阴离子；用的是镍基；与贵州振华没有合作负极：单GWh2000吨左右，有硬碳-酚醛树脂和生物质两种，选择生物质，与元力股份没有合作![]()
免责声明：以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导，不构成个股推荐。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担
|
上一篇：幽兰行天下：11月25日淘金早参
下一篇：“神奶”回归，拍肿大腿......
