注册制重压下，这版块逆势独乐！

一.科技股：注册制重压下，他逆势独乐

今日因创业板注册制改革的原因，导致市场的风险偏好目前出现了一些变化，昨天我们也是做过解读，实际上现阶段仍然属于模型的推测阶段，现阶段来看行业龙头股和有相对确定性收益的品种，更加容易受到场内资金的认可。

《创业板改革并试点注册制总体实施方案》解读！

好比立讯精密发布2020年一季报，推升了现阶段资金对于科技股的喜好程度，立讯精密Q1 实现营收165.13亿，同比增长83. 10%;净利9.82亿，同比增长59. 40%，贴在指引最上限（之前指引9. 55-9.86亿），同时，预告了上半年或实现净利润21-24亿，取中值Q2将实现归母净利润12. 7亿，同比增长大约43%，可穿戴式产品、SIP 模组、智能方案等还有多维业务支撑成长性。

消费电子业务预计今年将保持快速增长，可穿戴式产品、SIP模组等表现可期。公司TWS耳机产品产能目前处于历史高峰。根据市场预测，Airpods2020年需求接近1亿台。立讯作为唯二的供应商，将占据6成以上份额。当前TWS受疫情影响较小，仍然维持较好的销售，2020年公司业绩仍将实现高增长。

同时一些半导体行业人士、券商分析师在接受调研时表示，从长期逻辑看，鉴于全球贸易格局的变化，中国半导体全产业链将加速国产化进程，国内半导体设备和材料领域厂商迎来难得的产业化窗口。

目前我国半导体设备与材料的国产替代率较低，技术水平与国外仍有不小差距，未来替代空间广阔。从大基金一期投资方向来看，设备与材料的投资力度相对较小，两者合计投资金额约不到30亿元，占大基金一期整体比重在2%左右。二期基金或将重点投资设备及材料领域。随着二期基金的进入，我国半导体设备以及材料发展进入黄金时期。

相关公司：

立讯精密：

目前，公司在SIP领域进展顺利，2020年有望实现出货大客户。此外，公司通过Sip模组代应链以及在产品代工较好的良率品质表现，未来将有望切入iwatch的组装。北美等其他客户以及国内部分智能方案客户都在超预期发挥，在2020年给了消费电子比较大的成长支持。

长川科技：

公司主要从事集成电路专用设备的研发，生产和销售，是一家致力于提升我国集成电路专用装备技术水平，积极推动集成电路装备业升级的高新技术企业和软件企业。

北方华创：

公司从事基础电子产品的研发、生产、销售，主要产品为大规模集成电路制造设备、混合集成电路及电子元件。公司做为承担国家电子专用设备重大科技攻关任务的骨干企业，是目前国内唯一一家具有8英寸立式扩散炉和清洗设备生产能力的公司。

至纯科技：

公司通过发行股份及支付2.48亿元现金，拟作价6.8亿元，购买波汇科技100%股权，并募集配套资金不超4.3亿元。波汇科技除在光纤传感领域拥有核心技术外，在模式识别和深度学习智能算法、智能视频、软件平台等方面也具有核心技术。

大基金来了，技术就是这么硬，这数据还说啥（江丰电子）

江丰电子近日发布2019年年报，实现营业收入8.25亿元，同比增加26.98%，实现归母净利润0.64亿元，同比增加(91.1%，公司同时发布一季报，实现归母净利润0.17亿元，同比增长55.65%。

机构认为，江丰电子超高纯溅射靶材已在7纳米技术节点实现批量供货，看好公司在半导体靶材国家战略地位的深化布局和核

看点一：大基金来了

大基金二期更关注集成电路产业链联动发展，将重点投向上游设备与材料等领域，国内晶圆厂建设资本支出持续推进，也为江丰电子这类半导体材料领域头部公司带来巨大发展机遇。电子行业Q1基金持仓总体上呈下降趋势，而江丰电子一季度基金持仓1112.62万股(占流通股比例高达8.92%)，相较年末的357.89万股 (占比2.87%)有大幅提升。

看点二：技术就是这么硬

据江丰电子年报披露，其超高纯金属溅射靶材产品已应用于世界著名半导体厂商台积电先端制造工艺，已在7纳米技术节点实现批量供货,已有实力在全球范围内积极参与与美国、日本跨国公司市场竞争。当前全球溅射靶材市场主要由海外四家巨头所掌控(全球80%)，江丰电子已成为台积电、中芯国际、海力士、联华电子等客户主要供应商，技术也进入国际靶材领先行列，有实力在全球范围内积极参与与美国、日本跨国公司的市场竞争。

看点三：这数据还说啥

江丰电子募投项目进展顺利，年产300吨电子级超高纯铝生产项目己完成并结项，2019年实现效益741.89万元，首套自主研发生产的高纯，钼溅射靶材也顺利下线，预计将于2020年6月达到预计可使用状态。

目前看市场对于科技股的风险偏好是在不断提升，一方面有创业板注册制的催化，另一方面本身科技股在行业的确定性上仍然属于比较强的板块，江丰电子目前数据相对比较好看，在走势上有完成探底的动作，所以后续随着市场对科技股风偏的增加有望继续强势。

同时两家机构有对江丰电子数据上调。

邱培宇预计江丰电子2020——2022年归母净利润分别为0.86、0.95、1.14亿元; EPS分别为0.39、0.44、0.52元。

中信证券袁健聪及中信建投郑勇均上调了公司2020年盈利预期，袁健聪由0.59亿元上调至0.85亿元，郑勇由0.6亿元上调至0.75亿元。