科技股还能不能买！给你一个强分支！
原创：研报社社长 游资研报社 2020-05-06
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二.研报金股：需求太旺，订单接到手，软静待满产，HDI和红外检测又跟上了（崇达技术）今天市场走势非常的强劲，在周末有利空的情况下依旧是低开高走，实际上今天最超预期的是科技股板块，整个科技股板块今天走势十分强劲，那么分析消息面发现最大的受益方向是中芯国际的回归，所以今天一方面研判下现阶段科技股的投资思路，另一方面是关于目前中芯国际对于市场的影响和机会。
1.不能按照美股估值体系来定价，因为美国半导体公司面向全球市场，增速是放缓的。中国半导体公司面向中国市场，增速远高于全球。其次，国内的半导体公司是内资在定价,外资实际买入的量很小。2.科技股最佳投资期是盈利稳定之前的阶段，此时的业绩规模尚不足，以支撑高估值，要降低基于利润的估值逻辑的权重。3.现在需要重视的是“长期赛道+短期增速”，只要国内半导体公司的技术和产品处于上升周期，且增速保持高增长，就可以持续买入。2.全球半导体销售周期向上: 2020年开始，全球半导体进入下一个周期的向上期，受到疫情影响，可能回暖速度放缓，但趋势不变。3.工艺技术进入新阶段:在最先进的工艺7nm、5nm、3nm有新的产品需求，产品性能提升，又会吸引更多应用。4.上市公司收入增速提升:前面三季度支撑逻辑都是定性的，而增长速度才是刺激大行情的主要推动力，故2019年Q3开始，国内半导体公司收入显著提升。机构将半导体板块的一季报收入、利润增速进行了统计，即使在疫情影响下，一季度半导体板块收入、利润仍保持快速增长。最急需突破的代工，目前看国内只有中芯国际能够承担半导体代工的国产化重任，2019年Q4公司营收8.4亿美元，同比增13%。由于中芯国际目前还未回归，所以我们以当前A股的产业链机会做梳理。科美特为中芯国际批量供应电子特气产品，福瑞半导体LDS输送系统已向中芯国际批量供应，UP Chemical正在开发国内客户。为中芯国际批量供应CMP抛光液，中芯国际为公司第一大客户。铜互连电镀液产品已经成为中芯国际28nm技术节点的Baseline。由于现在阶段，市场其他板块的科技股并没有太大预期差，故今天重点的梳理以中芯国际为核心的标的。现阶段科技股目前有一次高潮的预期，在这个位置不建议大家明早追高买入，而是以震荡和轮动的逻辑来考虑，现阶段走势我们认为当前科技股仍属于异动的区间以内，所以机会比较大，同时外媒目前有消息美国允许华为参与5G标准建设，该消息是相当大的利好和认可，所以作为补涨板块5G可以重点考虑。![]() 需求太旺，订单接到手，软静待满产，HDI和红外检测又跟上了（崇达技术）标的本身，在5G中的逻辑还是比较正的，今天也是有大批机构调研，所以我们来做一个分析。5G 基站用的高密度高速多层板收入3300万，今年彻底爆发，今年初至今中兴的订单已经接到5亿，交货期已排到今年第二、第三季度。此外老客户烽火的订单也在急速，前四月接单1000万，同比增长200%。公司表示，若交付顺利将对2020年业绩产生积极影响。除了5G市场发力，服务器产品争取今年上半年完成浪潮相关考试板的认证，下半年积极参与招标;超算方面，19 年获得1.5亿左右订单，今年也将积极参与客户8-9月的招标。但由于今年5G产品需求旺盛，公司产能饱和，今年预计超算、服务器订单招标策略上有所调整。珠海崇达计划分三期建设，设计年产能为640万平方米。珠海工厂- -期的主体厂一房已于2019年底封顶，预计今年4季度试产。预计先投7万平1月，明年二季度再投7万平/月，2年内满产，满产后珠海一期将 每年贡献2-3亿净利润。公司作为红外体温检测及相关医疗设备的核心元件供应商，今年1-4月的接单金额同比上涨50%，累计接单金额超过18亿元，尤其3、4月份的接单额同比增长超过100%，这主要源于新客户和5G订单的快速增长。公司去年将工业类HDI产线向智能手机等消费类HDI应用领域拓展，全年增长50%+，今年将导入华勤、中兴、TCL等手机客户。目前公司1-4阶的HDI产品均可批量生产。HDI市场也在扩张，例如基站产品往12阶HDI调整，服务器也有往HDI发展趋势，且电源厚同伴对高多增HDI需求也在增大。操盘策略 标的今天走势相对比较不错，目前上方是有60压力的均线，按照该标的通常的走势突破60日均线以后往往会有比较不错的机会，同时该标的连续放量，目前有资金和市场的机构认可该标的逻辑，晚间华为利好消息可能会催化该板块品种的上攻逻辑。![]()
dada：推动支持湖北省经济社会发展一揽子政策落实到位，加快恢复生产生活正常秩序
路透社援引消息人士称，美国商务部接近签发一份新规，以允许美国企业和华为共同参与5G网络标准的制定
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国务院同意在雄安新区等46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区以岭药业：公司收到新加坡卫生科学局（HSA）核准签发的“中成药”注册批文，批准公司药品连花清瘟胶囊符合新加坡中成药标准注册
神马电力提示风险：2019年度，公司特高压产品收入占营业收入的5.2%，公司特高压产品占比较低，不会对公司目前经营业绩产生重大影响
金健米业：控股股东金霞粮食拟3个月内减持不超过2%
工信部批复组建国家高性能医疗器械创新中心和国家集成电路特色工艺及封装测试创新中心 央行上海总部：发挥多层次资本市场作用，积极落实金融业对外开放中美第一阶段经贸协议逐步落地，自美进口大豆正逐步回升
今天社长就和大家聊到这里，朋友们下次见
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