大会来了！给你两个分支！
原创：研报社社长 游资研报社 2020-05-21
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今日导读 一.两会前瞻：期待的大会终于来了 二.研报金股：产业链全是大佬，依托小米，反衬小米（开润股份） 三.最新市场情报汇总 ![]()
一.两会前瞻：期待的大会终于来了 根据安排，2020 年全国“两会”已与今日起举行开幕式，今年“两会”召开背景特殊，尤为引人关注，因为主要会议还没召开，今天内容以前瞻为主，内容仅供参考。
在宏观经济方面，两会在即，财政积极有为逆周期发力的政策基调已经基本确定。此前，中央政治局会议对提升赤字率、发行特别国债、减税降费、提升专项债额度等发力的财政工具也已进行部署。预计提升赤字率、减税降费等一系列财政工具的资金总使用规模将达到10万亿元以上。投资之外，促消费成为重要抓手，根据中央政治局会议和有关部门的表态，新能源汽车、家电等居民大宗消费有望受益，政府购买和财政支出将助力服务消费的企稳回升。房地产也是每次“两会”绕不开的话题，机构认为，刺激房地产不仅透支有效需求，而且使得风险集中于银行系统。稳房价和稳预期仍是房地产的核心变量，预计仍会紧扣“房住不炒”的原则。具体机会方面，人口回流趋势已经伴随管制放开而十分明显。消费政策将会加大消费板块在复苏下的弹性，食品饮料、家电、汽车和商贸零售将首先受益。此外，受益于传统基建发力，建筑、建材行业或迎来机遇。最后，新基建投资将逐步聚焦5G代表的信息基建领域。另外需要注意到，今年是“十三五规划的收官之年，也是“十四五”规划的酝酿之年，估计在两会期间的政策讨论也会涉及“十四五”规划的制定。预计“十四五”规划相比“十三五”规划既有一定的延续性，如进一步转型升级、提高发展质量、生态环保等方向，又需要针对新的内外部环境作出调整。如何在新的内外形势下更加重视内需、挖掘内需潜力，进一步加快转型升级、培育自主创新能力等。近日，发改委等三部委印发公共卫生防控救治能力建设方案，方案提出，全面改善疾控机构设施设备条件，实现每省至少有一个达到生物安全三级(P3) 水平的实验室，每个地级市至少有一个达到生物安全二级(P2)水平的实验室。根据此前中国P2实验室建设经验来看，全国2700 多家三级医院掀起生物安全实验室的建设风潮。公立医院在应对突发公共卫生事件方面，硬件与软件的建设还远远不足。武汉的疫情，给我们带来危机感。这次要求三级医院建P2实验室，不只是继续应对新冠肺炎疫情更重要的是面对下一次疫情危机时，我们能否从容应对。公司目前已建立37个实验室，是第三方医检行业龙头，公司在包括湖北、广东等全国28个省市区陆续开展筛查、发热门诊、复工、入境、复学检测工作，为疫情防控提供强有力的检测支持。此前通过优化方案和技术创新，核酸检测效率提高了5倍，目前日检测产能可达10万例。新冠检测全年有望贡献可观增量。公司全资子公司金宇保灵动物生物安全P3水平实验室收到农业部相关批复，同意其从事相关高致病性动物病原微生物实验活动。今年3月，在中共中央政治局常务委员会上，“新基建”被明确定义——“加快工业互联网、5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。”4月20日，国家发改委再次明确了“新基建”的范畴，是以“新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。”另外今日的两会直通车，海尔集团总裁周云杰提到：支持工业互联网发展，加速工业体系升级。周云杰指出，我国可以集中优势资源，专注工业软件及工业APP的研发，并建立开源的生态系统；通过产融结合，加速企业的智能化、网络化和信息化，以适应工业互联网的要求；出台相关政策，鼓励中小企业上平台、用平台，并明确平台方为中小企业赋能的责任和成果。专业的工业互联网整体解决方案提供商;主要产品是工业物联网一体化工业服务器;工业互联网解决方案已经在智能电网与智能交通行业落地;与宜通世纪就工业物联网达成战略合作。主营业务是基于工业自动化与信息化领域,围绕工业用户的行业应用需求,开展以控制技术和工业信息化相融合为主要特征的软硬件产品、成套系统与工程的研发、生产和销售。![]() 借助“潮牌+线上社群营销”打造极致单品，疫情后这家公司或快速复苏，同类模式企业股价2月内涨50%新宝股份作为小家电中关注度相对较弱的公司，成功打造摩飞品牌后市值急速扩张，近2个月内大涨50%。机构近期覆盖了一个逻辑类似的公司开润股份，公司的2B与2C业务模式和新宝极其类似。受疫情影响估值在最底部，成长趋势不改，或类似新宝股份迎来估值重构。开润股份创始人和团队多为IT背景、跨界从事箱包行业，2012—2019年公司收入/归母净利复合增速为38%/ 40%。公司的业务分两块，一块是2B，此前是小米产业链公司，201 9年公司2B业务约13亿元、占比50%左右，净利率在12-13%，与申洲国际等类似。公司2B方面优势在于自动化水平高、相较同行团队年轻、从而获得了优质海外客户，已进 入迪卡侬。NIKE、VF核心供.应商行列。2C业务方面，2019年公司2C业务约13亿元、收入占比50%，2015—2019年CAGR达126%，高速成长。开润2C业务品牌主要是90分，公司2C优势则在于早期依托小米3亿用户、单款量大形成规模优势，并不断进行新品迭代。公司擅长依托产品为王、口碑宣传进行营销，短短3年时间，90分累计用户已超1000万，成为箱包行业中最擅长线上运营的品牌。开润股份与最近市场表现出色的新宝有不少相似自处，都是2B+2C型公司通过线上打造自主品牌:①均为ODM起家，相较竞争对手愿意投入研发、自动化方面领先于行业。②品牌运营均通过极致爆款产品、社群营销、实现了线上高增长。两者不同之处则在于:箱包的使用频次更低，需要更强的新品迭代能力，摩飞净利率更高。疫情影响不同，疫情结束后、箱包行业将更为受益。标的目前预期差较大，现阶段有被资金关注到，我们建议60日均线以上可以关注，从估值角度来看，公司未来3年净利CAGR为20%以上，估值现已处于历史底部、悲观预期调整充分，机构给予目标价32.5—42.4元。天津市印发促进汽车消费的若干措施，年内给予每辆新能源小客车2000元汽车充电消费券
江淮汽车：经向公司控股股东江汽控股书面问询，江汽控股正在筹划引进战略投资者的相关工作，本次江汽控股引进战略投资者不涉及本公司控制权的变更，目前尚未形成最终方案，该事项尚存在重大不确定性
长城影视收关注函，要求详细分析公司拓展新零售产业链暨打造长城互娱网红生态圈是否已具备可实现的模式及路径
申通地铁：建元基金持有华大九天股份，公司在建元基金只是财务投资者
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