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市场早盘低开，全天震荡下行，整体表现羸弱。

成交11583亿，较前一日缩量，北上资金，全天净流出16亿。

截收盘，沪指跌1.07%、报收3593点，深成指跌2.01%，创业板指跌2.96%。

个股涨停103家、跌停15家，市场分化明显，极致抱团的行情，很无奈。 

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近期的市场可以说是比较尴尬的.......

想赚钱就只能做抱团，只要不做抱团，那亏钱的概率就相当相当大了，非常尴尬的行情，包括这两天指数也是连续大跌，真难。

不过好在我们近期整体覆盖的方向走的还是相当不错的好，比如上周复盘提到的氢能源板块，给的复盘标的美锦能YUAN近期也是大涨近5%，表现不错。

有的时候市场其实挺无奈的，不过目前来看这个地方是有定的风险释放的可能，所以我们建议大家逐步降低仓位，实际上这波行情社长一直是强力看多，但是到关键节点还是要跟大家提示下风险。 

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另外今天实际上还是有利好的，只不过被市场情绪给压制了。

1年LPR小幅下调5BP、5年LPR不动，基本符合市场预期，但乐观估计降低企业成本仅165亿元。5年LPR不动符合地产调控、政策调结构的需要。

LPR下调或只是开始，持续降低实体融资成本，才能更好激发实体活力。

这部分消息比较宏观，简单来说就是降低银行成本，对股票而言，降低实体成本，有助于降低上市公司融资成本、改善基本面需求等，有利于基本面驱动定价。

目前看消息面还是不错的，所以现阶段市场情绪有点过了，本质上就是一种轮动，我们认为后面不必悲观，但是目前市场整体还没有完成情绪上的改变，暂时在操作上可以谨慎一点。

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中药板块近期走的不错，今日完成爆发，我们认为板块的逻辑得到市场认可，该部分跟大家聊聊，后面有望走出中线机会。

目前之所以看好板块的原因也比较简单:

一方面，中药企业当前估值均有所低估（多数公司估值对应2022年仅10-20倍PE左右），低于同为消费属性的食品饮料类消费公司。

另一方面，国家政策明确鼓励中医药发展，中医药在新冠疫情病人中的广泛应用、今年来中药新药获批上市显著加快等均为明证。

一般来说，国家政策扶持+估值水平较低、增长平稳确定的投资板块大概率具备投资价值。

具体对于中药企业如何选细分板块，这块跟机构交流了下，普遍认为应重点选择中药OTC类投资标的。

目前主要两大分类是中药OTC和中药处方药。

相比中药处方药，中药OTC的主要销售市场在药店，一方面可以规避医院内使用带来的潜在带量采购风险，另一方面具备一定的自主定价权，部分品牌力强大的产品长期内将有望持续实现量价齐升。

另外就是从产业来看，近年来已有部分中药OTC品种纷纷实现提价。

其次是板块现在一大预期差在于内在的消费属性。

中药OTC类产品其消费属性非常明显，科技属性、高端制造属性相对不足，中药OTC产品与食品饮料类产品同属于日常消费品，具备消费者自主选择购买、可重复消费的特征。

因此选择同属消费属性、经营平稳、长期增长可持续的食品饮料类上市公司进行估值比较更为合适。

据WIND一致预期，中信二级行业分类食品2021-2023年预测净利润分别为313亿元、387亿元、467亿元，同比增长分别为-5.80%、23.80%、20.57%，预测市盈率（整体法）分别为39倍、32倍、26倍。

部分耳熟能详的食品个股，如涪陵榨CAI2021年-2023年预测市盈率分别为45倍、33倍28倍。

与食品类上市公司相比，中药OTC类上市公司目前平均10-20倍PE（对应2022年）仍有提升空间。

对于该类板块我们认为主要存在两大选股思路:

一类是优先考虑未来业绩增长的可持续性&估值匹配性，相关公司有健民集TUAN、羚锐制YAO，两家上市公司历史业绩增长平稳、未来持续增长确定性强、主营产品具备定价权、叠加估值低估，在中药OTC板块中价值凸显。

其次相同逻辑但质地差一点的有济川药YE、马应LONG。

另一类亦可考虑主营产品长期成长空间大、但前期公司治理一般、未来存在一定改善可能性的上市公司，相关公司有同仁TANG、广誉YUAN。

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近期的市场其实挺无奈的，大肉和大面共生。

社长认为抱团效应短期内还会持续，所以近期如果是机构玩法的朋友们，建议还是控制下仓位。

短线现阶段也明显进入到了极致抱团的阶段，往往意味着风险也很快来临，我们建议这部分选手可以边打边退，保持节奏。