秀强股份这是闹哪样？又要复制十一连板？
原创：研报社社长 游资研报社 2020-05-25
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今日导读 一.光伏：秀强股份这是闹哪样？又要复制十一连板？ 二.研报金股：好时候来了，好赛道造就好公司，后续研发才是王道（通化东宝） 三.最新市场情报汇总 ![]()
今日光伏板块异动明显，前龙头秀强股份强势封住首板，因为目前场内发酵不明显，节点相对不错，有望走出持续性。
消息来自于5月21日，特斯拉(上海)有限公司的经营范围出现变更，新增发电、输电、供电业务(核电站经营建设除外)。同时在5月23日，特斯拉中国官方招聘微信平台上，新增两条能源、项目开发工程经理的招聘信息，工作地点为特斯拉上海临港超级工厂。一个职位主要负责电网侧发电侧光伏储能项目的整个技术开发周期，另一个则主要负责商业/住宅用户侧的太阳能光伏和整个储能项目的整个开发周期。今年2月,特斯拉CE0马斯克曾在推特上表示，特斯拉正在旧金山湾区加快进行太阳能光伏屋顶的安装,同时该业务也将最终推广到欧洲和中国。此前，《中国(上海)自由贸易试验区临港新片区综合能源建设三年行动计划(2020-2022年)》提出，到2022年，利用新片区产业聚集所形成的屋顶资源密集和用电负荷稳定优势,实现新建标准厂房光伏屋顶全覆盖,新增分布式光伏项目60MW以上。SolarRoof新一代产品或为特斯拉光伏业务的转折点，特斯拉目前的光伏和储能业务均由SolarCity开展，拥有SolarPanel、SolarRoof两款光伏产品以及Powerwall、Powerpack 两款储能产品。SolarRoof是公司目前的主打产品，因其建筑材料特性，只能用户全套购买。电力可自发自用、余电上网。SolarRoof具备经济性，投资回收期9.4-12.5年，而使用寿命为25-30年。经过几代产品的更迭，最新一代产品价格比过去下滑了四成，同时安装时间和难度均有所降低，使大规模安装成为可能，有望引爆市场。根据官网显示价格，以小型屋顶安装10kW的项目为例，约为2000英尺:方案一:SolarRoof，售价3.4万美元，折合人民币23.7万，单位价格23.7元/kW方案二:屋顶+电池，售价为3.5-4.4万美元,折合人民币24.1-30.6万元其中,屋顶材料1.5-2.4万美元，普通光伏电池组件2万元，与国内传统组件售价相近。相比之下，特斯拉推出的太阳能瓦屋顶更加具备性价比，美观性也更高。公司供应链比例较重的是硅片、玻璃采购，此外逆变器也有合作商。2020年1月8日公司在互动平台称：公司目前与特斯拉的合作有两块：（1）新能源充电桩玻璃项目。目前已正常供货。（2）光伏屋顶玻璃项目。正在按特斯拉要求提供样品。正泰新能源拥有发、集、逆、变、配、送、控系统产品全产业链，配套丰富的工程总包与电站运维经验，是业内唯一具备系统集成和技术集成优势的全产品提供商，为客户提供一站式服务和完整的质量保证。新朋股份：2020年1月8日公司在互动平台称：公司有为TESLA供应家用储能项目配套产品。![]() 好时候来了，好赛道造就好公司，后续研发才是王道（通化东宝）通化东宝是A股胰岛素唯一标的，历史估值中枢40-50倍，18Q3由于公司清渠道库存、甘精胰岛素迟迟不批、集采降价等忧虑导致估值下行。
公司是国内二代胰岛素规格最全的胰岛素行业龙头，1803由于主动去库存导致业绩下滑。到19Q2库存已经出清，业绩恢复增长。后续来看，二代胰岛素将持续受益于分级诊疗、门诊统筹报销等政策的推进，实现稳健较快增长。胰岛素是长牛赛道，空间大+需求刚需+降价压力重。胰岛素注射作为中晚期糖尿病患者的唯一治疡方式其具有很强的刚需性。中国作为全球第一大糖尿病国家，17年糖尿病患者人群达到1.2亿人，国内胰岛素市场超200亿元，但胰岛素治疗率仅为5%，较美国渗透率有5倍空间。国内医保支付改革,尤其是门诊报销，将加速胰岛素渗透率。刚需需求+迅速成长的市场空间，胰岛素价格也很坚挺。通化东宝的二代胰岛素在过去10年招标价格下降不到5%。即便在19年武汉地区的集采中，价格降幅也仅为小个位数，相交平均31%的降幅，佐证胰岛素的高粘性和高生产成本，后续降价压力小。目前国内胰岛素200亿市场基本是二代胰岛素:(70亿)、门冬胰岛素(60亿)、甘精胰岛素(70亿)三分天下的格局。公司的三代胰岛素甘精胰岛素已于2019年12月获得注册批件，进入60亿级别市场，年初以来已在17省挂网。后续来看，2020年底——2021年初门冬胰岛素上市销售(40亿美元+市场)，2022——2023年门冬胰岛素50/30上市销售，2023年重磅品种GLP-1利拉鲁肽实现上市(预计销售额将达15-20亿)。此外，公司通过license-in引进四代胰岛素，积极进行前瞻性布局。二代胰岛素恢复叠加甘精胰岛素2020 年开始放量、门冬胰岛素2021年开始放量，预计2020-2025年净利润复合增速有望达到23%以上。而估值，处于历史底部区间。目前标的趋势性明显，现阶段有加速预期，但整体形态和成交量保持的相对较好，医药板块投资要求相对较高，但容易形成长牛机会，激进的操作可以考虑五日线的机会，稳健投资者可以考虑平台后的二波形态。机构预期2020-2022年归母净利润分别为9.50/11.88/14.74亿元，同比增长17.1%/25.0%/24.1%，对应20和21年估值分别为32/26倍。焦作万方：中国稀土近期不存在其他或将与我公司有关的重大事项
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