又来大消息！牛！

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两市早盘低开，全天震荡微涨，整体表现中规中矩。

到收盘，沪指涨0.39%、报收3593点，深成指涨0.44%，创业板指跌0.04%。

成交10514亿，较前一日缩量，北上资金，全天净流入48亿。

个股涨停75家、跌停6家，市场赚钱相对不错，整体处于回暖阶段。

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今天市场整体表现还是不错，情绪这里走了普反，对于整个上半周的行情不悲观，短期内来看市场有可能进入相对回暖的阶段。

这里面切关注新题材，当然现阶段题材仍然没有退位，同时保持一些赚钱效应，所以现阶段我们认为新老题材都可以关注，但是一定要保证是前排，不然很可能出现看好的不赚钱的情况。

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目前从市场的走势来看，我们认为畜牧业、半导体、房地产、次新这个方向有可能会成为新题材，不过介于目前市场的阶段，自己根据风偏来。

社长相对更看好房地产方向。

另外这里再插播一下，今天晚上有市场消息指，保利、华侨城、招商蛇口、金茂和中国绿发等9家央国企，被要求通过收并购项目资产的方式为有中高风险的11家企业提供流动性支持。

11家企业分别是绿地控股、融创中国、世茂集团、中梁控股、荣盛发展、奥园、阳光城、融信中国、佳兆业、广州富力、中南建设。名单中一家房企高层人士表示：消息属实，是上周发生的事情。然而，另有多家名单内的企业相关人士均否认了消息的真实性。

我们认为该消息可以视为底部反转的一种思路，后续地产可能要密切关注。

这里标的可以关注下上面提到的被疏困的方向以外，还可以关注下之前提到的万科等。

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前期聊过的地产思路，其实背后的本质就是“拐点”，今天社长再说一个方向——家电板块。

目前来看2022年板块大概率会迎来“成本回落、政策放松、持仓/估值低位”等拐点，有望迎来利润和估值双升。

成本端：

实际上家电行业经历过两轮原材料成本上行周期，在本轮原材料上涨周期，小家电公司盈利能力下滑最多，主要系基数变化、需求疲软以及原材料成本上涨三重因素影响。

我们判断，21Q4大概率为各小家电公司业绩增速底，各白电公司的业绩增速则有望实现环比改善。

消费端：

2022年随着疫情常态化，消费端有望边际改善，同时考虑到众多家电公司21Q3内销毛利率已经实现环比改善，后续原材料成本下行有望带来较大利润弹性。

基于高基数影响，各白电公司21Q1的业绩表现预计较为平稳，22Q2起迎来原材料下行带来的较高利润弹性。

家电方向品种也不多，这里梳理下业绩预期。

乐观预测下，美的集团22年逐季净利润增速为9.49%/21.81%/14.37%/19.31%；

海尔智家22年逐季净利润增速为2.11%/8.22%/31.45%/21.11%；

格力电器逐季净利润增速为11.11%/16.81%/24.91%/21.73%；

小熊电器22年逐季净利润增速为22.41%/53.19%/55.89%/42.54%；

新宝股份22年逐季净利润增速为14.57%/57.74%/20.83%/70.99%；

苏泊尔逐季净利润增速为13.41%/36.02%/58.42%/43.31%。

政策端：

目前看地产政策有望边际放松（前期已经聊过），梳理近期房地产政策基本可以看出来地产政策持续边际松动，叠加部分房地产企业债务问题显现。

监管层“托而不举”的大方向虽不会改变，但是预计2022年房地产政策将持续性边际宽松，

根据房产竣工及销售数据，房产竣工面积阶段性改善明显，销售面积回落斜率持续放缓，有望支撑家电内需，22年房地产滞后性需求将对家电内销起到有力支撑。

交易端：

从市盈率分位数看，截至2021年1月7日，家电各板块个股市盈率基本处于历史分位数较低水平，统计的21只家电个股中有15只股票的市盈率分位数低于50%。

从家电板块基金重仓持股看，21Q3家电板块基金重仓持股市值比例为历史最低水平，21Q3全行业家电板块基金重仓股市值比例为1.4%。

目前来看板块更多属于蓄势的阶段，但是现阶段从几个层面来看走势还是不错的，所以中线我们认为逢低后可以考虑。

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整体来看这里有回暖的意思，我们认为对于上半周来说并不悲观，那期内也可以考虑上一点仓位。

方向部分主要还是关注新周期（畜牧业、半导体、房地产、次新），买新不买旧的思路。