重大利空来了？！
原创：研报社社长 首席调研 2022-03-14
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到收盘，沪指跌2.60%、报收3223点，深成指跌3.08%，创业板指跌3.56%。成交9698亿，较前一日缩量,北上资金，全天净流出144亿。******************* 今天市场可以说是非常惨烈了.......不过更惨的还是对岸，很恐怖的，香港恒生科技指数创了近两年来的新低，同时创下当日最大跌幅。从成份股来看跌幅更大，大部分都是大家耳熟能详的公司，现在都是一折起售，这种客观来说已经不是股灾了，而是一种金融屠杀。现在的A股很大一部分程度是间接受到了港股的影响，包括今天收盘后传某会议双方的结果并不好，现阶段现在自媒体平台管的比较严，这部分不方便多说，大家可以去自行搜索一下，消息一来又把好不容易出来的反弹预期给压回去。先对于短期内市场定下调，从市场来看本身是酝酿了一定的反弹动能，至少市场是想涨的，但是很无奈基本上所有的上涨条件都不成熟，甚至是往坏的方向去走。短期内对于市场还是不得不调低预期，继续防守为主，这个位置比较害怕后续A股标的对标外围大跌后品种的估值，非常有可能会迎来新的一波砸盘，谨慎为主。******************* 今天板块没太多值得说的，这里把白酒的一些动态跟踪下。酒鬼酒：1-2月疫情影响有限， 22Q1高增定局。2022年1-2月份开门红表现超预期，主要系2022年签约合同增量较多且公司强化22Q1收入权重；估测期内内参、酒鬼均实现三位数增幅，区域看，省外实现三位数增幅，河南、山东、河北、江苏增速居前，我们估测省内高双位数增长。节后省内湘西地区动销较快，库存低位，省外酒鬼系列动销优于内参；整体看，大部分地区库存可控， 3月将回归价格体系建设，但3月占比低，量收紧不会对22Q1有过多影响，22Q1高增定局。根据草根调研，2月下旬沱牌及舍得系列经销商回款进度普遍在年度计划30%以上，估测期内回款较21年同期翻倍，截止本周，大部分地区基本完成22Q1发货任务，1-2月呈现高速放量趋势；考虑到个别地区有较高比例货折，我们认为表观增速略低于毛收入增速但仍处高位。销售端重视动销、严卡库存，库存1月以上即暂缓发货，我们结合调研认为当下库存水位不影响二季度放量。不必过于悲观，疫情不改全国化逻辑，看好舍得、酒鬼全国化潜力及业绩韧性。结合近期调研看，时间已证明疫情之下消费升级及高端消费繁荣趋势不可逆，温和信用环境下中高端白酒消费韧性强；全国化关键在于产品体系和品牌基础，酒鬼及舍得共同点是：基数小、产品结构卡位中高端消费、品牌基础优厚、股东入主带来治理改善且销售团队积极性强，我们认为两个标的后疫情时代全国化趋势不可逆，高业绩弹性有望延续。******************* 目前指数压力是陡增，也算不上非常悲观，但是对于现阶段发生的事情以及市场本身情绪敏感度来看还是需要保持谨慎。短期内先观察下第一支撑位能不能撑住，如果破掉控制仓位，如果第二支撑位依旧没法撑住，可能市场又要寻找一波新的底部，短期内来说保持谨慎。另外近期市场情绪明显跟随指数有一定程度的联动，后续指数走弱对于情绪无疑是重大利空。免责声明：以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导，不构成个股推荐。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担！
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