谨慎！小心继续杀！
原创：研报社社长 首席调研 2022-03-26
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本周五的市场出现了明显回调，社长之前教过观察的方法，就是去看下中概股的走势，实际上中概股从本周三就有一定程度的疲态，开始传导，那咱们也是开始防守，非常及时！其实这类标的出现明显的走弱，随之就会压制，整个市场的反弹强度。关于咱们A股逻辑是在现在外资看到中概股走弱，就会平掉部分仓位，国内的资金看到后同样会跟风平掉部分仓位，当然这部分有很多是被动的。未来的市场越来越专业，这种被动的事会越来越多，所以社长一直跟大家说要多学习，学习这类除了图形以外更深度的逻辑，不然可能分析出来的都不会很有效。像社长周三就明确和大家提到，要注意防守，现在看还是非常及时和有效的。******************* 短期内市场还是偏回调的思路，现在主要还是情绪惯性在推动，所以盘面的迷惑还是非常大的，好比周四盘面就非常具有迷惑性，整体来说走的都不错，但是次日赚到钱的机会就要少很多。对于退潮阶段大家一定不要过于注重日内的走势，日内有情绪惯性的推动，很容易出现看着不错，但是拉长来看的肯定是不好的。目前感觉退潮已经进入到偏后段，高标目前杀的力度还可以，不需要太悲观。不过还是要提个醒，现在要谨防出现当时陕西金叶的走势，连续抄底但是连续做不起来，很容易把调整时间拉得非常长，所以高位多观察。后期的思路主要还是关注低位方向，无论是低位的新题材、新版块还是补涨的新逻辑都值得多关注。其次是近期依旧可以多关注赛道部分，赛道热度也有所上升。******************* 今天聊一下模拟芯片，继英飞凌2月宣布涨价后，ST于本周再发涨价通知函。通知函称，受全球半导体短缺、经济和政治局势的影响，公司原材料、能源及物流成本的上涨已达到公司无法完全消化的水平，将在22Q2提升全线产品价格，包括现有积压订单。ST主要包括三大业务板块：模拟/MEMS/传感器（AMS）、汽车电子/分立器件（ADG）和MCU/数字IC（MDG），20年营收占比分别为38%、32%和30%。我们认为22Q1模拟芯片需求持续景气，大部分品类货期、价格存在持续上升趋势，少量持平，部分Maxim信号链产品货期由10-20周扩大到20-30周。部分ST产品货期由35-43周扩大到45-52周，模拟芯片供需紧张局面仍将持续。根据WSTS数据，21年全球半导体市场增速为26.2%，模拟芯片在细分类别中增速居首，为33.1%，预计今年全球半导体市场将进一步增长10.4%。IC Insights于23日发布预测，今年模拟芯片产值有望增长12%至832亿美元，出货量增长11%至2387亿颗，销售单价增长1%至0.35美元，通用、专用模拟芯片市场都将呈现增长态势。通用模拟芯片市场规模预计将达到329亿美元，同比增长10%，分产品线来看，电源管理产品和信号链产品预计分别占比64%和36%，YoY分别约为12%和8%。专用模拟芯片市场规模预计将达到503亿美元，同比增长13%，下游消费/计算机/通信/汽车/工业及其他市场均有望实现高增长，YoY分别为9%/9%/14%/17%/9%。社长认为，模拟芯片行业有下游应用高景气和国产替代两大逻辑。考虑模拟芯片具有注重工艺、下游应用广泛等特点，叠加国产替代的必要性，我们认为国内模拟芯片行业具有穿越周期的成长机遇。******************* 本周整体策略部分更新的比较精准，市场既然已经选择方向，继续观望和等待为主。后期仍然以低位新逻辑和补涨为主，现阶段高位既然已经开始出现负反馈，低位和中位很容易补上来。免责声明：以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导，不构成个股推荐。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担！
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