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对标？貌似还得跌！

原创：研报社社长首席调研 2022-03-29 - 小 + 大

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市场今日走势如社长之前的推演，混沌走势，目前看赚钱效应偏弱，当然从现阶段的情绪来定性也没有进入到纯退潮期，而是介于缓慢退潮的阶段，还是比较符合之前聊过的对标——陕西金叶周期。

从绝对涨幅上来看现阶段退潮也有所进入到市场后期，预期可能还有几天的杀跌周期，不必悲观。

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中药板块算是今天医药线的独苗，整体还是不错的，除了近期的政策以外，社长认为后期最值得关注该部分。

支付端改革兑现，每一年都有中药政策，但都主要集中在供给端，支付端一直有欠缺。

国家医疗保障局、国家中医药管理局于2021年12月30日发布《国家医疗保障局国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，医保从中医机构、中医服务、中药产品都提出全方位的鼓励措施，将对整个中医药行业发展带来深远的影响。

企业变化：部分中医药企业近期在战略调整、经营管理、产品升级上开始出现积极变化，如济川药业大手笔的BD，同仁堂、广誉远管理结构调整，以及华润三九、羚锐制药、健民集团等进行股权激励。竞争格局依然是企业价值最核心的筛选要素。

中药板块咱们挖掘的非常早，从年后就一直在聊，实际上现在的中药板块仍然处于估值低位，随着政策催化叠加基本面驱动具有较高性价比，具备一定估值弹性。

另外，今天把目前市场比较看好的几条中药主线说一下。

1.中药创新药：政策扶持明显，现创新药审核上市速度快；

2.品牌OTC中药：2020年全国规模为2360亿元，受疫情影响同比-3.2%，但以往均保持稳定增长态势，预计未来恢复快；

3.中药配方颗粒：2020年市场规模约255亿元，按复合年均增长率3%计算，2030年达2395亿元。

4.中药注射剂：2021版医保目录中首次对中药注射剂限制有所松动，未来看验证情况，得到验证的有望陆续解除限制。

5.中药制造：作为重要基石，是举足轻重的细分赛道，规模在6200亿左右。

社长认为中药个股的选择上要特别强调业绩的兑现能力，建议以估值和业绩确定性为基础，结合市值空间做布局。

相关公司：同仁堂、华润三九、以岭药业、太极集团。

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今天种植板块走的还是比较强势的，这部分也算是精准覆盖，具体逻辑可以参考下前期逻辑，今天继续聊一下新的催化。

之前聊过的全球催化，所以导致板块现在整体的动能很强。

短期来看，全球粮食价格持续上涨主要系俄乌冲突所致，市场担心乌克兰春耕受到阻拦进而对粮价持看涨情绪。

中期来看，俄乌冲突持续激化，制裁导致原油、天然气等能源定价不断上升，近日欧洲多国卡车司机罢工抗议石油价格上涨，运输受阻或助推全球粮食价格持续走高、

此外，石油价格上涨导致下游农药、化肥等主要农资成本上升，对未来全球粮食生产造成潜在的负面影响，

社长认为粮食不同于其他工艺品，其供需缺口或造成大量的这个饥荒出现，全球粮食价格或长期维持在高位。

咱们国内粮价和国际市场是有联动影响的，国内玉米对乌克兰的进口依赖较高，俄乌冲突或对乌克兰玉米出口装船造成影响，此外全球农药化肥等农资上涨推升国内粮食生产成本，或影响农户种植积极性。

相关公司：苏肯农发，种业板块或受粮价带动提升热度——隆平高科、大北农。

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今天中药和农业板块再次做了下梳理，实际上这两个板块一直在聊，社长认为后面有二波的催化，有可能会走出偏中线强度的走势。

短线明天继续观察，这里还是之前的观点，能上能下。

社长认为如果明天能继续向下补跌，再走强，可能是比较完美的走势，方向继续围绕着地产和医药部分。

免责声明：以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导，不构成个股推荐。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担！

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