逆势板块，赶超08年？

普跌模式下，投资大佬、基金经理的八卦，是此起彼伏。

先是传基金经理密度最高的小区-上海仁恒河滨城，疫情很重，据说里面住了几百位基金经理，管理的资产规模突破10万亿。

所以他们赶在去方舱医院前，可能会将手里的仓位降一降，毕竟去了方舱，操作就不方便了。

接着就发生了一件很有意思的事情，东吴策略做了个无聊的统计，得出的结论就是：疫情之下被封在家里的基金经理，收益率反而更高。

3/14-3/20深圳全市封锁，深圳主动型公募收益率中位数-0.54%，较北京-0.72%、上海-0.62%表现更优。3/24以来上海浦东封锁持续加码，上海主动型公募收益率中位数-0.91%，同样高于北京-1.05%、深圳-1.04%。

可谓是用“扎扎实实”的数据，诠释出换手率与投资业绩，成反比，毕竟在主线不清晰的快速轮动的反弹行情中，不换手，确实效果会更好。

今天又被中国“风投女王”徐新总，在微信群中团购牛奶面包的消息刷屏了，大家都在感叹，没想到百亿大佬，和大家居然在一个群里，也在忙乎着抢菜的事，罕见一幕。

结果剧情反转，人家是家里住了12个人，叮咚也是立马直接给她解决了，妥妥的新型凡尔赛。

上海的朋友，还是抓紧“抢菜”吧，别在那一直吃瓜了，别菜没抢到，再被“瓜伤了”。

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天合光能发布Q1预告：

Q1预告，实现归母净利润5-6亿元，同比+117.19%-160.63%；扣非后归母净利润4.8-5.8亿元，同比+182.89%-241.83%。

从公司披露的一季报业绩来看，是略低于市场预期的，此前市场的预期是全年40亿利润，一季报预期是在7亿元左右，但目前Q1 的上限是6亿。

实际上，当下利润增速仍旧是100%以上的增长，放眼大A是相当亮眼的，但就是市场此前给了更高的预期，才出了业绩很好，但短期股价不买账这一幕。

看营收和利润的增长水平，是第一步，作为机构选手，第二步就是拆解营收和利润结构，看清楚背后的原因和产业趋势。

根据业绩拆解：组件出货7.5-8GW，单W盈利6分，贡献4.5业绩；

分布式出货8.7-0.8GW，单W盈利0.12元，贡献1亿业绩；

发电、EPC预计贡献3000-5000万，储能、跟踪支架预计亏损，整体盈亏平衡。

机构最为关注的点，在于单W盈利环比略下滑，但主要是Q1硅片强势，涨价幅度超过硅料，所以压低组件环节的盈利。

从这个角度能够看出，隆基、晶澳、晶科等拥有硅片的一体化组件公司，单W整体盈利水平会略高一些，环比呈现持平状态。

组件出货的环比增长，诠释出当前光伏行业景气度，持续在高位运行，4月的排产较3月还是较为坚挺的，证明了光伏需求的刚性。

这轮光伏板块的调整，假设不考虑“机构资金负反馈”因素来看，短期的诸多利空因素，在股价中是得到很大程度消化的。当市场的天平重新向成长景气方向倾斜时，光伏会是其中最夺目的一环。

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化工部分品种，在涨价预期刺激下，成为市场上短期逆势上扬的品种。

举几个例子：比如说钾肥的亚钾国际，白俄罗斯制裁加剧叠加俄罗斯出口不畅，2022年全球钾肥供给缺口将达到1100万吨，市场预期钾肥价格，将是易涨难跌态势。

再比如说磷肥的云天化，海外能源成本及硫磺成本飙升下，国内外磷肥价差持续拉大，海外磷铵价格大幅上行，市场预期一体化出口企业会很受益。

又比如三氯氢硅的三孚股份，多晶硅密集投产之下，拉动光伏级三氯氢硅价格大幅上涨，市场预期涨价会带好很强的业绩弹性。

化工部分品种的涨价预期，带动少数公司股价逆势上涨，以致于有跟风的卖方机构，已经喊出从板块景气到业绩超预期，Q1只是开始，股价距离08年高点还有很大空间。

逻辑更是简单粗暴，这轮价格有支撑，但是产能弹性是远超2008年的，所以股价上涨空间依旧很大。

老樊认为，在相对低位时，基于价格上行和产能弹性，看一轮阶段性上涨行情，这个逻辑是站得住脚的，因为偏低的位置，股价上行阻力很小，边际增量资金会买账。

但这类化工品种，更多是跟着短期价格在波动，或者跟着价格预期在波动，因为此前市场预期是0，但其实是没有长逻辑的，只是一个短期博弈方向而已，这点看清楚很重要。