下一波看这个方向!
原创：佚名 首席调研 2022-06-18
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周五的市场继续超预期，客观来说周五市场走势也超过了社长的预判，虽然社长一直是近期市场看多的主力军，但确实能走成这样，还是相当超预期！社长认为短期内还是不能去轻易的看空，市场已经走到了超预期的状态里面，必须要尊重市场，不过对于指数部分社长建议大家多去关注下，暂时依旧给箱体预期，不主观预测。赛道部分纯粹的高位相对还是弱一点，这个地方有新的现象要和大家分享，周五的盘面能感受到几乎所有老强势股、赛道股都有加强预期，这个地方大家一定要重视。同时从板块的状态看并不是日内普遍的走强，大家可以去翻一下趋势类板块指数，几乎都在重新的蓄势，这个位置后面可能会继续走强。另外相对明显的高低切预期，低位明显还是走的比高位好，所以社长个给大家梳理梳理低位方向。******************* 短期原矿端供应偏紧，产量增幅有限，价格有望继续小幅攀升。一是缅甸原矿进口显著减少。受缅甸疫情影，2022年1-3月缅甸进口几乎停滞，4月，自缅甸稀土进口较去年同期仍大幅减少约50%。二是2022年国内指标虽有增加，但仍难以满足需求。尽管国内上半年第一批指标同比增长20%，但由于环保以及疫情带来的运输不畅的影响下，国内氧化镨钕产量及库存自3月中下旬开始持续走低。三是海外维持满产，难有大幅增量。2022年一季度Lynas、MP总REO产量同比小幅提升11%、10%。社长认为，考虑到海外矿山短期难有增量，缅甸矿供应到产出仍需时间，短期产量增幅有限，供给端维持短缺格局，价格有望继续小幅攀升。长期看稀土供应格局优化，全球供给偏刚性，价格有望维持高位。一是海外主要稀土矿区接近满产，3-5年内增量有限。二是国内稀土矿山采选和冶炼分离指标实施配额管理，未来增量弹性有限。三是回收利用主要取决于稀土磁材原生产量增长，难以额外大幅增加。社长的测算了下，2021年全球氧化镨钕的供给能力约为6.9万吨，到2025年全球远期规划供给能力约11.0万吨，相比于2021年增量约4.1万吨，CAGR为12.3%。一是华企稀土矿在历时13年扩界并成功办获新的采矿证后，于2021年10月成功取得安全设施设计审查批复，将逐步恢复稀土矿开采，为公司未来提供充足的资源保障。二是新丰左坑稀土矿项目在前期进展缓慢，推进受阻的情况下，公司管理层积极协调，相继完成自然资源部储量备案、矿区范围划定、开发利用方案评审通过等关键节点，正在全力推进采矿证的办理工作，新丰公司预计将在年内拿到采矿并开始正式投产。三是年产8000t/a高性能钕铁硼永磁材料项目已完成建设用地、环评批复等各项准备工作，最终于2021年12月30日正式动工；富远公司搬迁升级技术改造项目已完成能评、挂网招标，于2022年1月份正式动工。一是国家稀土开采指标持续向北方稀土倾斜，公司2021年和2022年第一批指标连续增长36%；二是公司控股股东包钢集团拥有全球最大轻稀土矿白云鄂博的开采权，可开采年限超百年。据公告，2022年公司向包钢股份采购稀土精矿价格为不含税2.69万元/吨，远低于1Q22现货市场碳酸稀土均价6.68万元/吨。稀土磁材龙头金力永磁、宁波韵升、中科三环、正海磁材有望显著受益于新能源领域需求持续增长，以及磁材价格合同重置，磁材单吨盈利上升，迎来量价齐升。一是磁材下游新能源及节能领域在碳中和背景下持续维持高景气度，带动高性能稀土磁材需求快速增长。磁材行业龙头公司顺势扩张产能，有望迎来产销量同步大幅提升。二是稀土供需紧格局下，支撑稀土价格高位震荡，而高性能稀土磁材成本价格转嫁能力强，随着磁材价格合同重置，磁材单吨盈利有望回升，磁材企业将迎来量价齐升。******************* 短线部分周五的仍然不是非常好，客观来说还是赛道部分太强，昨日连板数据已经连续两天出现了非常明显的负反馈，这种情况是比较少见，不过反观中通客车这类标的周五整体表现也比较强，所以社长认为这种连续加速下跌大概率是见底信号，后期仍然需要密切关注超短部分的机会。当然这部分社长依旧不建议大家要去打连板，多看首板、二板这套道策略后期可以一直使用，后面一旦偏回暖以后，大概与这个方向会进一步的加强。赛道部分今天继续跟踪逻辑，对于整个赛道方向还是继续看好，这一波行情我们做得非常顺，不过趋势类玩法并不像纯粹短线行情容易去推广自己的成绩，但我相信实力大家是有目共睹的！后续还是继续看好赛道，尤其是现在指数有重新走强预期，这部分更需要值得重视。![]()
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