给新逻辑了！

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今天市场又是继续大涨！说两点。

第一点是今天涨可以说在预期之内，社长之前聊过短期内是箱体的格局，从昨天看箱体并没有太多的空间，叠加外围以及赛道又有利好，直接就起来了。

第二点是今天的强势是超预期的强！虽然知道今天要涨，但是能这么走就很超预期了，比想的想的强太多了。

这个位置还要维持箱体的观点，但是需要做好超预期的准备，也就是轮动行情会变成单边行情，不过社长主观觉得概率是相对低一点的。

目前来看市场压力还是比较大，所以我也希望大家不要因为今天涨了就非常兴奋，没有必要。

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短期内依旧还是围绕着箱体的逻辑去做，明天可能会存在惯性冲高，基本上要触碰到箱体上沿，社长认为这个上沿不适合接力，更适合兑现，等品种跌下来以后再去低吸。

短期内策略还是使用轮动的玩法，今天虽然是普涨，但这个阶段没有谁特别强，除了一些非常小的逻辑，从板块上看没有一直走强的方向，更多是像光伏上游、中游以及一些新概念这样去炒作。

对于这种行业细分不是很清晰的朋友，社长还是建议大家就去买这老龙头，好比今天小康股份也是涨停了，这种模式只要有耐心都是可以赚到钱的，并且现在指数还在箱体之内，意味着这些票也不会大跌。

短期内两条思路去做。

第一条是继续锚定偏细节的行业性交易机会。

这部分社长也会继续跟大家聊下，这部分更偏向于短线交易，意味着要承受的风险和波动会更大一点，不见得适合每一个读者。

第二条就比较简单了，说白了是各个方向龙头去低吸，就目前行情来看也不会出什么大的风险，盈亏比上就比较划算，

两个交易思路大家更喜欢哪一个就用哪一个，客观来讲现在的行情不是特别好赚钱的行情，还要在心理上先自己做一个建设。

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功率半导体

年初以来，英飞凌/ST/SEMTECH缺芯涨价，22年1-3月英飞凌积压订单金额超370亿欧元，是其21财年收入的3.3倍，安森美不再新接车用IGBT订单，其22年-23年产能已全部售罄。国内公司IGBT在手订单数倍于交付能力，产能供不应求，功率半导体高景气持续。

行业高增长β与国产替代α的戴维斯双击我们预计25年全球/中国IGBT市场规模将达到1048/493亿元，21-25年CAGR高达18%/21%，其中新能源汽车和光伏储能是增长最快的赛道，21-25年CAGR分别为36%/27%。20年下半年以来，全球缺芯加剧，海外功率厂商优先保供海外车规客户，给国内厂商带来加速导入下游客户机遇。

社长预计中国IGBT市场的国产化率将从21年31%提升至25年73%，结合中国IGBT市场21%的行业增速，预计21-25年中国IGBT企业国内收入增速有望达到56%。

相关公司：扬杰科技（高增长低估值，peg仅0.5）斯达半导（国内IGBT龙头，新能源占比最高）宏微科技（进入新能源车/光伏储能龙头客户，收入高速增长）新洁能（下游结构改善明显）时代电气（IGBT快速增长，技术实力国内领先）士兰微（产品结构持续优化，产能布局业内领先）。

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轮胎

轮胎行业拐点已经出现，有价值+有拐点是选择配置轮胎行业的重要原因。

Q1森麒麟业绩同比环比改善，Q2赛轮预计同比环比改善，Q3玲珑有望实现同比和环比改善。配置上存在多种选择。

看好国内乘用车+基建=玲珑（50%国内，50%全钢，30%配套）

看好海运费下降带来成本边际=森麒麟（90%海外）

看好制造业扩张，业绩稳定性=赛轮（80%海外，海运锁价锁量）

看好国内基建=贵州轮胎（80%国内，100%全钢）

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智能驾驶

智能驾驶后续还有哪些可期待的政策红利？

关于电动车：6月中工信部有讨论新能源车购置税延补，未来落地可期；“新能源下乡”热度将升温，如购车抽奖、以旧换新、买车送桩等等，车企亦会加大宣传投入。

关于智能化：2022年两会，多项提案聚焦自动驾驶权责、行业立法、数据合规等；从4月北京放开Robotaxi主驾无人、5月深圳发布L3立法（征求意见）得以充分验证。

居民在当前经济环境下是否具有强购买力？

购车补贴对刺激需求效果较好，此轮补贴是单车价值5-10%实打实的折扣，今年“不买车”，明年就要花更多钱，在当前的经济环境下，对于刚需的挖潜作用非常有效。

目前智能驾驶的主力需求在高端车市场，从问界M5、理想L9的销售情况看，高端车购买力强劲；另外，软件开发侧需求与车厂的新车研发节奏更相关，成长属性更明显。

相关公司：中科创达（智能OS），光庭信息（中间件）、四维图新（高精、车载芯片）、东软集团（Tier1）、道通科技（后市场、充电桩）、虹软科技（视觉应用）。