突发大跌！

今天突发大跌，最惨的当属上证50，离左侧低点，仅有一步之遥。

大跌原因，老樊不需要多加赘述。

但凡看看微信群消息、朋友圈，刷刷抖音，哪怕是去超市逛一逛，铺天盖地都是这一话题。

老朋友是懂的，高敏感话题，老樊是不碰的。

老樊也不屑于“蹭这种流量”，写点调动情绪的内容，大家都很喜欢看，但对投资帮助，到底又有几何呢？

重磅话题，如果不能深聊，只是点到为止，那没有意义；而如果深聊，又较为敏感，公众号安全是第一位的。

如果大家要想保持对这一事件的紧密跟踪，盯住A50期货走势，足够。

假设该事件，最后以超低概率，演绎成“重磅黑天鹅事件”，老樊借用各路横飞中的一个段子：

打不起来，黄金坑；

打起来了，你要钱有啥用；

所以只有一个问题，抄底买啥。

由此事件，老樊就2个方向作以探讨：一是挂钩的“军工板块”；

二是脱钩的“成长景气方向”；

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军工板块，热度再度拔起，但让大部分高关注的选手，大失所望，军工etf品种，今日以跌1.34%收场。

如果按照以往惯例来看，当下阶段是军工“高举高打”的高光时刻。

2020年下半年以前，但凡是地缘ZZ事件，军工股“首当其冲”，而一轮行情演绎的高度，基本上挂钩3个要素：

1）和国内的关联度；

2）所处阶段，市场风险偏好的高低；

3）事件持续时间。

就以该次事件为例，前2者是充分满足，和国内相关度很高，况且当前市场交易活跃，风险偏好很高。

即使看后者，目前是超出所有人预测能力的边界，后续反复发酵，亦不可知。

但军工股却“不为所动”。

核心是老樊在《异军突起》等复盘文章中反复强调的：

不能再以“纯主题投资”视角，去看待军工股的机会，2020年H2以来，军工股正式进入到全新阶段-“业绩驱动行情”。

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2020年以来军工股的波段式重心上移行情，就是“完美佐证”。

尤其是今年年初行情的暴跌，更多是中航系几个公司业绩miss，以及军工行业在增值税上的一些新变化，引发市场对军工股“业绩兑现”的担忧。

跌，也是出现“业绩不及预期”这个锅。

军工股股价驱动因素的重大变化，核心是“军工产品属性的改变”：

即从产品的高研发投入期，过渡到“快速列装放量期”。

产品属性的改变，才正确解释了，为何军工一个偏主题投资的行业，逐渐和主题脱敏。

以前估值贵，还没业绩的阶段，也基本成为过去时，核心武器装备的列装放量，是未来2-3年军工股投资的关键所在。

未来军工股，看的就是业绩催化，当下正在演绎。

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再以脱钩的“成长景气方向”为例：

光伏“好产品主线”的逆变器，仍然在逆势创新高；智能驾驶“好产品主线”的空气悬架，亦是逆势上涨，率先回到历史新高。

海外户储的爆发式增长，彻底打开逆变器“消费频次时点变速”机会，成为短期拔升估值的导火索。

好产品属性的加持下，逆变器，成为高成长和高roe的代名词。

特别是圈子中2月份重点挖掘的逆变器2个分支-微逆（禾迈股份）和储能逆变器龙头（德业股份），即使遭遇3-4月份的俄乌事件和上海疫情，2大黑天鹅事件。

尽管同期股价也是大跌调整，但利空散去，二者股价上涨均超1倍。

再比如说智能驾驶，好产品主线之一的“空气悬架”，国内厂商的从1到N大趋势，才是左右股价的核心力量。

当时上海疫情爆发，车企供应链出现冲击，但冲击更多是在短期的，空气悬架未来渗透率提升，才是主基调。

回顾上述2组案例，能够得出一个清晰的结论：

超预期大跌，很多是突发事件引起的，往往是事后解释很顺畅，但事前/事中作出判断很难，当下这一事件，也是极难判断。

但不管市场走势几何，成长主线主导的结构性机会，从不缺席，特别是以“好产品”为轴的成长主线。

每一次大级别的调整，都是好产品主线的高性价比“出手时机”。

而对好产品的深度认知，才是最为重要的。

因为上涨时，不会因为不知是好产品，而提早立场；而当调整时，不会随意恐慌，而不知道这是一次难得的好时机。