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三.研报金股：空间不小，有望快速修复，未来方向可期，最困难时候过去了（华域汽车）今日可以看到市场内新型烟草走势强劲，国内烟民3.5亿，世界烟民10亿+，目前世界各国政府和烟草公司都是支持HNB的，都把他当成传统香烟的替代品，因为他更减害。实际上也可以给烟草公司更多利润，给国家更高税收，该板块有继续加持，今天做下逻辑梳理。
一个是，思摩尔上市影响，会提升市场对新型烟草行业关注度，后续也会为投资者带来比较好的新型烟草视角观察。其次，9月9日，FDA对电子烟申请带来管控，欧盟也有对于薄荷醇的使用有限制，国内线下电子烟市场蓬勃发展，国家相关禁令也无更新，消费者对产品认知持续提升。新型烟草分类：机构对于新型烟草的消费习惯等进行调研发现，新生代（90-95年）的新型烟草兴趣更高，70后对于低温烟草兴趣较大。首先覆一个机构对于现阶段烟草的看法，这部分了解就好：1、经济不景气带来的焦虑情绪，消费者乐意为烟草买单；2、中小企业由于资金链断裂、市场份额下滑，四大烟草公司加快并购进程；3、国内看，去年两局对于电子烟线上销售进行规范叠加疫情影响，中小电子烟制造商受到较大影响。但是对于市场口碑较好的产品，也会加速市场份额提升；4、同时人们更加关注自身健康，新型烟草的低焦油等特性导致需求趋势是不可逆转的。薄片：低温烟都是用薄片工艺在做，传统烟在国际市场上使用量30%（混合型），国内通常在低端烟采用薄片，但占比仅为5-15%（烤烟口味限制）。现在的薄片制造商是中烟公司与合资的公司。共有14家，薄片不禁止民营企业参与，只要有技术有方法都可以参与其中。薄片的技术难度：卷烟采用造纸法；新型烟草采用稠浆法、滚压法等等新方法，带来一些新产品的出现。国家检验后认为都可以上市使用。最大的技术拥有者：法国魔笛集团。现阶段国内多年发展后，传统烟草薄片制造工艺早已了解，甚至业内领先。新型烟草主要的难点是如何锁香、如何在生产端不流失香料。很多产线香料加多了无法运行，加少了香料味又不重。现阶段中烟大部分烟草的尼古丁比菲莫弱，尼古丁流失严重。随着研发的不断推进，中国的薄片领域逐渐积累起技术能力，未来其他企业是否进入这些领域也是欢迎态度的。香精：传统烟草中用到香料占比不到1%，对于新型烟草占比超过15%。传统烟草一支0.6g，新型烟草一支0.3g（不考虑烟嘴），预计需求量翻7倍。该板块目前处于相对低位阶段，资金在预期上有望对标去年的大麻板块，对于该板块我们建议大家以换手为主，现阶段已经积累部分获利盘，谨慎一致后的出货行为，板块内在逻辑还是不错的，积极关注低吸机会。关于香精。香精业务：华宝国际、华宝股份基本垄断，已经给中烟提供订单。薄片：目前暂时没任何订单。不仅集友股份（有一减持，减持数额较大），实际上华宝国际（华宝股份只做香精）劲嘉股份未来都可能参与薄片制造工序。劲嘉股份：c端：FOOGO品牌电子烟目前已有加热不燃烧器具的产品储备；b端：嘉玉科技目前为云南中烟提供加热不燃烧烟具的生产服务科森科技：公司主要从事加热不燃烧电子烟的烟具结构件的研发、生产今天苹果最强分析师的出具2021年AirPods供应链投资策略，其预计AirPods整体出货YoY在2021年将达28%，显著低于2020年的65.1%，但是仍然看好2021年AirPods产业链投资机会。
机构认为，虽然AirPods出货量同比增长减速，但因预计在1H21大量生产的新款AirPods3设计将改变成类似AirPodsPro，AirPods2将在1H21结束生产，此改变将创造新投资机会。AirPodsPro关键供货商2021年AirPods零部件出货量仍然有望强劲增长50-100%(同比)。2021年AirPods设计改变最利好的投资行业包括组装、SIP、充电盒轴承与电池，主要赢家包括:歌尔股份、长电科技、Amkor、环旭电子、新日兴、Varta与欣旺达。组装:单价较高的AirPodsPro需求优于预期与英业达退出组装产业链，立讯精密与歌尔股份均是受益者。但歌尔股份自2H20开始大量生产AirPodsPro增速更高，公司2021年受益于AirPodsPro份额提升与AirPods3ASP提升，2022年则受益于AirPodPro2供货份额较高。SiP:AirPods3将由AirPods2的SMT方案改采SiP方案，SiP方案AirPods机型出货量2021年将强劲增长约140%，SiP供应趋于紧张现有供货商Amkor、长电科技为主要赢家，环旭电子预计2021开始供应AirPods之SiP。充电盒轴承:AirPods3外观设计改为与AirPodsPro相似有利于新日兴在2021年供应比重与ASP显著提升。电池:AirPods3外观设计改为类似AirPodsPro，有利于Varta与欣旺达，估计Varta与欣旺达的AirPods电池出货量在2021年有望显著成长至少同比80-100%。![]() 空间不小，有望快速修复，未来方向可期，最困难时候过去了（华域汽车）
几大机构都对公司该事件进行了点评，华域汽车聚焦“零级化、中性化、国际化”发展战略，根据整体规划要求，进一步推动业务的有序进退，加快调整和优化业务结构的重要步骤。华域汽车本身除了内饰主业外，新能源、智能化(智能车灯、转向、传动等)相关的业务较多，但估值始终维持在10倍左右，估值与星宇股份、新坐标等等相差巨大。中金公司认为一季度它是公司最困难的时期，随着疫情影响过去，公司作为前期滞涨的低估龙头有望估值快速修复，目前对应21年PE只有11.5倍，上调目标价至29元。新能源、电动化成公司未来发展方向华域汽车旗下延锋饰件(内饰)疫情以来受冲击较大，海外业务也将受冲击，但新能源车和自动驾驶相关配套仍然在蓬勃发展。另外公司100%控股的华域视觉是国内车灯绝对龙头，公司的LED智能大灯配套凯迪拉克XTS、上汽通用君越等合资品牌车型。此外，华域汽车旗下多个子公司业务涉及新能源车电池、(电机和热管理系统及其零部件的设计与制造，产业布局较为全面，相关的新能源热管理业务2019年合计营收5.3亿元。国内市场，5月开始行业产量回暖加速，带动公司5—6月产量和收入恢复，基本回到去年同期水平。海外市场，受疫情影响4月为最差的时候，5月开始伴随部分车企陆续恢复生产，海外供给也恢复小批量生产，复产情况基本可以类比国内3且的水平。受国内市场拖累，自华域汽车一季度公司收入、利润同比下滑，二季度环比已有向好趋势，按照海外收入占比在30%左右，机构估算二季度公司收入降幅在20--25%，最差的时候已经过去。标的近期走势相对强势，目前几大机构悉数覆盖，该标的目前预期差相对较大，估值相对较低，后续有望因市场风格转变受益，近期因为行情相对强势，可以先关注为主，等待风格切换后进一步关注。总理在贵州考察时听取“两新一重”建设情况汇报。他还到贵阳腾讯数据中心考察，叮嘱随行部门加大新型基础设施建设支持，为大数据等新兴产业发展提供支撑（央视新闻） 利好
神工股份：8英寸硅单晶抛光片项目处设备安装调试阶段 凯撒旅业：将聚焦免税、入境、康养、体育、邮轮等细分领域 加快海南产业布局 至纯科技：持股9.0167%的股东陆龙英拟减持不超过1.9382%
星徽精密收关注函，要求公司说明是否存在利用信息披露（包括参加投资者调研活动）影响股票交易、拉抬股价以配合相关人员减持的情形
肖钢：党中央从来没有像现在这样重视资本市场
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