大爆发！

市场结构性特征，很明显。光伏、风电为代表成长景气方向，呈现出短期调整动作。

但此前低关注度品种，却轮番上演，脉冲动作。

中间更是穿插各种“新概念”，比如说光伏的钙钛矿、tco玻璃；电动车的磷酸锰铁锂、pet铜箔；半导体的chiplet等。

二者折射出，一个共同信号：

成长景气方向，在新一轮的猛烈上涨后，达到阶段性高位，筹码开始松动，叠加基本面预期上有扰动。

所以成长景气方向，呈现出技术性调整动作。

市场节奏，就从聚焦成长景气方向，开始分散，分流到在2个细分方向上：

一是低关注度，有补涨空间的品种；

二是有新概念加持，博弈短期弹性的细分领域。

这里着重强调一下各种新概念：

就以“chiplet”为例，又是一个晦涩难懂的新名词，老樊给大家打一个形象的比喻。

即家具厂（晶圆厂）把家具（芯片）造好了，原来只需要工人（封装厂）把家具送上门，简单拧一下螺丝就好。

现在是家具厂，把家具做成标准模块，然后完全由工人上门自己拼。

这并非是一个全新概念，但因为ZM关系再起波澜，以及海外大肆鼓吹美国芯片法案。

chiplet被推举为国内突破的重要方向。

就此引发先进封装（大港股份代表）、EDA（华大九天代表）、芯片架构设计（芯原股份代表），三大细分概念的涨停潮。

老樊要提示的是：

各类新概念，催生的短期极拉行情，是故事驱动、题材驱动，暴涨暴跌。

离新概念的落地，尚有相当长一段时间，题材驱动的第二步，是主题驱动，第三步才是业绩驱动。

所以说，第一阶段的题材，或者故事驱动行情，风险性是很高的，可以适度参与，但仓位要放的很轻。

毕竟是去赚高赔率的钱，且要及时止盈。

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当然，在半导体的“故事驱动行情”中，以igbt为代表的功率半导体，是走在业绩驱动的趋势中的。

周二复盘《跳水，一身冷汗！》中：

老樊在第一时间提示“国产EDA”题材驱动行情时，就明确指出：

相比于市场关注的EDA，老樊更加重视igbt代表的功率半导体。

核心在于市场盯着EDA这个题材，而在不需要EDA辅助的功率半导体，其高壁垒，以及国产替代的加速度上，有预期差。

igbt为代表的功率半导体，是圈子中挖掘的四大成长景气方向之一。

7月初位置上，当光伏等三大成长景气方向，均上涨幅度超过50%+时，功率半导体的表现是略逊一筹的。

当时老樊就在圈子，提示一个重大误区：

即市场认为，半导体是全面承压的。

但实际上，半导体因为需求结构的不同，差异很高，挂钩消费电子品种，需求不振，但挂钩碳中和领域的功率半导体，仍旧是高度紧缺。

所以提出一个明确观点：

当下半导体整个板块β向下，所以功率半导体的弹性，是略有不足的，但这影响的是节奏，并非是趋势，有时候慢也只一种快。

随后反复强调，结构性机会仍在。

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复盘本轮igbt代表的功率半导体，演绎出的追涨动作，老樊有2点思考：

1）同为成长景气方向，节奏不同步。

在圈子中，功率半导体阶段性落后时，大家会很疑惑，为何有的跑得快，有的拖后腿。

因为短期的波动，更依赖于市场风格，以及预期驱动等，光伏风电等，在各类利好事件驱动下，短期就出现领跑。

而功率半导体，因为半导体景气下行，所以β承压，自然是稍逊一筹的。

每次都能“完美把握节奏”，是很难的，最理想的策略，是均衡配置，等着含苞待放的花骨朵，未来的盛开。

2）新概念出现时，要去联想主线机会。

在市场追逐国产EDA厂商机会时，老樊基于“产品属性”，明确判断是纯题材机会，所以短期只能去轻仓博弈。

但同时指出：

和EDA脱敏的品种，反而是主线所在，其不仅在题材的辐射范围内，更是有基本面的成长业绩支撑。

既有弹性，还能有确定性。

这也是为何老樊总是会说：投资是认知的表现。

当一个板块被市场爆炒的时候，首先判断这个机会的属性是什么，级别是什么，有没有和它高度挂钩的主线机会。

这才是大家要去达到的“投资高度”！