藏着利润的银行股,躁动的天然气!
原创：研报社社长 游资研报社 2019-10-08
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近期银行股异动是比较明显的，后台看了下大家对于这个版块的逻辑很混沌，给大家梳理下。
银行异动的核心是十一之前的金融稳定发展委员会召开第八次会议和金融企业征求意见稿。中小银行是金融供给侧改革重点支持的机构，资本和资产质量是约束银行股估值的最为核心的因素。受商业银行资本金结构不甚合理，其他一级资本占比较低等多重因素影响，2018年末商业银行核心一级资本充足率与监管下限的距离从2014年的3.66%下降到2018年的2.53%，一级资本充足率与监管下限的距离从2015年的3.01%下降到2018年的2.08%。我国商业银行一级资本补充迫在眉睫。通过测算可以得到，2019年银行业在一级资本充足率保持10.5%的中性假设前提下，一级资本金缺口为6000亿，2020年为1.4万亿元。同时在《金融企业财务规则(征求意见稿)》中提到金融企业原则上计提损失准备不得超过国家规定最低标准的2倍,超过2倍的部分,年终全部还原成未分配利润进行分配。”拨备覆盖率是银行贷款可能发生的坏账准备金的使用比率。目前，监管部要求银行业拨备覆盖率基本标准为150%。根据最新的征求意见稿,对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向,要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。业内人士分析，把计提还原成未分配利润无疑将在短期内提升银行利润增速,因此午后A股银行板块出现集体上涨。但也有分析人士指出,以前银行通过提高拨备覆盖率将即期利润压低,但被压低的利润可以在未来几年释放,现在拨备覆盖率提高的空间有限,虽然即期利润可能会增加，但未来释放的利润就有可能会减少。因此,此项规定真正受益的应是拨备覆盖率明显超过正常水平的部分银行。宁波银行：拨备覆盖率（中报）：522.45%。为权重股、一线蓝筹，被MSCI指数纳为样本股。常熟银行：表内不良贷款余额9.14亿元，不良贷款率0.99%，拨备覆盖率445.02%，资产质量维持较好水平。无锡银行：上半年拨备覆盖率286.11%，因上半年资产规模显著扩张的情况下缺乏外部资本补充，核心一级、一级和资本充足度较年初分别下降72bp、72bp和107bp。青农商行：主营为公司银行业务、零售银行业务、资金业务及国际业务。拨备覆盖率（中报）：308.36%，流通市值最小。国庆期间国内LNG出厂价集体提涨，其中国新运城、国新襄垣LNG挂牌价报3250元/吨，较上一工作日分别涨300、270元/吨，涨逾10%。
榆林圆恒LNG挂牌价报3050元/吨，较上一工作日涨250元/吨。山西天煜、山西易高、山西能源、沁水新奥LNG挂牌价报3250元/吨，较上一工作日涨200元/吨。延安延长集团LNG挂牌价报2960-3000元/吨区间，较上一工作日涨150元/吨。金源子洲、金源米脂LNG挂牌价报2970元/吨，较上一工作日涨170元/吨。机构分析，国庆假期期间，部分终端资源消耗殆尽，出现大面积采购LNG的补货行为。今日高速恢复，加上近日气温下调影响，下游需求有所增加，国产液价大面积推涨，主要表现为陕西、宁夏、内蒙、山西、四川，河南，河北、山东等地区上游液厂积极推价，涨幅30-300元/吨不等。10月15日新疆、内蒙，东北地区部分省市开始进入供暖季，下游需求逐渐复苏，上游开始储备库存。东方环宇：近期明显可以看到有资金在运作，十分强势，位置较高。以城市燃气供应为主,包括CNG汽车加气、居民生活用气、工商业客户用气,覆盖燃气供应管网建设和供热业务,18年8月披露,公司有13座CNG加气站,在昌吉市行政区域范围内为双燃料汽车提供天然气燃料的独家供应。贵州燃气：前期妖股，市场记忆比较明显，适合超短套利使用，贵州天然气龙头,拥有贵州省25个特定区域及1个省外特定区域取得了管道燃气特许经营权、用户21万户;17年销售天然气6.86亿方,取得相关收入26.6亿元,主营占比超95%。新奥股份：子公司沁水新奥LNG产能为13500万方，子公司中海油北海（持股45%）LNG产能为5775万方，新天然气具备上游煤层气资源，拥有运营管道长度963公里,调配站22座、加气站27座,服务人口超30万户，市场占有率超10%。青岛港、中国移动、华为三方联合完成MEC（边缘计算）解决方案部署，通过覆盖青岛港前湾港港区的5G网络与龙门吊完成对接，成功实现在港口环境下龙门吊5G远程操控这个重要应用场景的初步验证，标志着三方在5G智慧港口领域的合作开始加速前行。港口是对外开放的门户和枢纽，2018年全球港口货物吞吐量和集装箱吞吐量排名前10的港口，中国占7席。随着青岛港、上海港等自动化码头的常态化运营，自动化发展已经成为港口圈共识。港口的数字化、智能化转型，本质上是新一代信息技术驱动下，港口生产作业、管理模式和商业模式的一次深度变革和重构。未来的港口应该是一个便捷、安全、智能、开放、共享的智慧港口生态圈。市场分析认为，未来智能化港口发展趋势或将从东部沿海地区全面展开，并向中部沿江港口延伸。青岛港：华为与青岛港签合作协议，在国内主要大港加速拓展智慧港口业务，世界第七大港青岛港区的唯一综合运营商，近年来经营业绩表现良好，收入及盈利规模稳步增长。海得控制：自主研发的“港口设备远程操作智能制造解决方案 ”可以实现传统码头堆场半自动化运行，公司成功承接印尼、越南、拉脱维亚、菲律宾等海外市场的港机智能化工程。![]()
当前市场还是属于高低位切换并且强势股补跌的阶段，我们这么来看实际上风险已经释放掉部分，但短期内还是需要保持谨慎，可以布局部分防守性的仓位，也可以进一步去挖掘那科技股的补涨预期的品种。
上班族的朋友还是建议大家买一些像地产、银行这类品种进行了一个过渡，持仓周期可以给到半个月左右，至少三季度，银行股是不会出现什么问题的。![]()
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