来利好了！

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本周四社长刚和大家聊过光伏的问题，没想到周五的再传鬼故事.......真的有那么多利空吗？社长认为没那么多利空，比如说通威这种无非就是产业链一体化带来的成本优势，结果又卷死了其他的方向。

说白了这种资金的反馈和动作的核心就是涨多了，随便碰上的个故事都是翻倍起步，位置高了碰到问题资金自然是恐慌的，产业链到高位的时候没有利润的，多一点清醒，少一点热血。

先把通威的问题解读下。

8月17日华润电力公示第五批光伏组件集采3GW中标候选人，通威排名第一，价格在1.942元/W，这也是通威首次获得行业内GW级规模大单，市场担心通威进军组件板块后会对行业格局造成一定冲击。

实际上了解光伏行业的就知道竞争一直是常态，客观来说，通威也确实具有一定能力，国内项目可以竞争的比较厉害，但海外渠道建立需要时间，相对稳固，过激的担忧格局变化没有必要。

而其他组件企业的应对策略并不多，很大概率被迫让利参与价格战，以保证市场份额。

因此，社长认为在本轮硅料价格下降后，降价后的利润无法在电池片、组件环节留存，将直接流向下游绿电运营商。

总之对于组件部分确实有扰动，不过后续市场的其他方向会有所回暖。

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目前市场走到了比较尴尬的位置，芯片、光伏全部出现负反馈，这两个板块是近期市场的核心，压制了指数周五的回调。

目前对于指数还是要保持一点谨慎，后面需要重点观察指数的态度，如果后续继续杀跌就目前的市场情绪很可能会迎来一次共振杀，短期内观察为主，需要进行防守。

社长把低位机会聊一下，短期内需要关注，可以用低位板块过度。

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国家发展委、财政部、国资委同意设立北京、广州可再生能源发展结算服务有限公司，以统筹解决可再生能源发电补贴问题。

两家公司将由国家电网公司和南方电网公司分别牵头负责成立，并分别作为两大电网的子公司独立运营，承担可再生能源补贴资金管理业务，且不以盈利为目的，将在财政拨款基础上，补贴资金缺口按照市场化原则通过专项融资解决，专项融资本息在可再生能源发展基金预算中列支。

机制改革：建立了补贴发放长效机制。按照以往思路，今年财政预算结余在解决过往近4000亿补贴拖欠后，仅够继续发放2年新增补贴，之后仍需通过央行及央企上缴利润以补足资金缺口，而通过设立公司发行专项债券融资，能够降低财政支出，在近20年的补贴期限内无需过度依赖财政，不但历史补贴拖欠问题有望得到根本性解决，而且未来新增补贴拖欠风险也大幅降低。

同时从周五盘面可以看到煤炭午后开盘和电力同一时间上涨，证明煤电同样受益。

相关公司：

取消电价限制后收入增大，新能源发电成本低，新能源业务越纯粹弹性越大。

补贴占现金流比越大，补贴下放后收益越大，各家补贴占现金流比例：

太阳能263%

金开新能242%

浙江新能235%

节能风电164%

三峡能源127%

江苏新能109%

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另外聊一下煤炭方向。

海外能源危机愈演愈烈，禁俄煤不仅使供给减少，禁俄油气又导致煤炭的替代性需求大幅提升；此外诡谲的炎热天气让煤炭消费再攀新高。

社长认为这一年注定是不平凡的，俄与西方对立将使能源结构发生大变局，能源地理空间的再配置将进一步提升煤价。长远来看，碳中和仍是紧箍咒，长期供给不会有明显增量，煤炭产能周期被严重抑制。

九十月仍有可能淡季不淡：当前秦港煤价止跌回升至1140元，煤价更多反应政策对电煤的压价至1155以下，以及非电煤在夏季属于淡季。

非电煤（水泥化工）政策明确不受约束，九十月非电煤迎来旺季，以及欧盟在消化库存之后有望再开启全球抢煤带升海外煤价，九十月预计不平凡，冬天有可能更难。

黑色反弹及政治局稳增长，钢价反弹有望带动煤焦钢链反转，叠加政策稳增长、地产保交楼有望带动烂尾续建，及传导至开工、拿地。黑色的旺季也有望提前于金九银十来临。

相关公司：非电及海外高弹性的受益股：兖矿能源、兰花科创。

长协提升不受影响的受益股：中国神华、中煤能源。

能源转型的受益股：华阳股份。

黑色预期改善受益股：山西焦煤。