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跑路了!

原创:佚名   首席调研   2022-09-21 - 小 + 大


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今天没有什么好说的,现在行情依旧没有持续性,社长以前聊过,大多数人赚钱还是靠持续性。
龙头涨了一倍,大多数人赚个2030个点是没有问题的,但现在阶段龙头顶死就是四、五个涨停,整个市场情绪和氛围都是很差的,没有被调动起来的。
同时今天盘面其实也出了不好的现象,像新华联、浙江世宝这类品种走弱以后又是十几个点的亏损,挺无奈的.......依旧谨慎为主。
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今天网络上传闻顾家家居出现了经销商跑路的情况,社长解读一下。
沈阳跑路经销商情况:接原有经销商盘子2,100万,付了1,000万,还差1,000多万没付。该经销商之前已经不准备做了,在和工厂谈判,希望能弥补一定的损失,但是没谈拢,所以跑路了。
跑路原因:主要是因为经销商干不下去了,原有经销商在沈阳之前开了很多店,该经销商接盘成本很大,再遇到今年的环境顶不住。同时,总部也要换人。
影响:没有太大影响。1)整体金额小,对顾家业绩影响不大。2)不存在蝴蝶效应:一方面,其他经销商并不关心此事;另一方面,跑路承担法律责任,除非不得已,是不会发生的。
库存问题:
在业绩不好的时候,工厂业绩表现坚挺,渠道库存增加很正常。
整体情况:大商基本上不压货,工厂力度大的时候会备一些货,也不会太多,一些小经销商或经营理念不同的经销商在一些节点可能会压货。
专家认为,整体库存应该不会很大,业务本身盈利就比较困难,还要垫资,没人愿意做。
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今天社长把新能源产业链梳理一下,后续预期资金会陆续进入。
电新总体底部特征明显,原因有:
1.估值底部区间(储能明年30倍、电池20-25倍、组件20倍、锂电材料15-20倍)。
2.位置低,电新指数跌19%,基本面未超预期的龙头公司股价在5月初的位置。
能想到的利空市场都已预期,其中美国抗通胀法案中对于本土供应链的保护其实已经是1个月前的消息,历史经验来看这往往是底部的标志。
另一方面,短期四季度是行业旺季,Q3业绩普遍不错,未来三年的高成长逻辑并没有变化,成长空间空间明确。
依次看好储能、光伏和锂电,细分依次是逆变器、户储电池、一体化组件、动力电池、锂、材料龙头。
储能:市场的分歧主要有三点。
1.欧盟限电价影响,实际限制的180欧元/MWh对应实际用电价格在350欧元/MWh以上,并不改户储超强经济性。
2.担心壁垒不够高,实际景气度大于一切,连续三年翻倍的赛道仅有储能没有之一。
3.博弈的角度储能作为新趋势才火不到半年也是不可能的,实际上储能像3-5年前的锂电光伏,同时也看到一些积极的信息比如德国免户储增值税、美国大储2.6Gwh开发历史新高,户储逆变器和电池龙头三季度业绩最亮眼。
光伏:最近调整也较多分歧跟储能有类似的地方,通威做组件后对格局的担心,硅料价格高企产能释放有限,展望后市。
硅料产量9月开始上量,价格四季度小幅松动迎接四季度的旺盛需求。
组件未来5大变成6大,行业空间足够大,组件环节明年因为topcon等新技术占比超30%和硅料价格下跌分布式领域一体化组件量利双升明确。
能源紧张和缺电大背景下需求大概率超预期,最后Q3业绩普遍很好,逆变器和组件业绩和成长逻辑都很好的alpha方向!
免责声明:以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析,非动态买卖指导,不构成个股推荐。股市有风险,入市需谨慎,操作请风险自担!


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