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今天盘面再一次伤害情绪，社长昨天说过最差的情况已经出现，也没给开仓方向，又不幸言中了......

目前这波行情的走势已经极度惨烈了，市场没有任何的赚钱效应，情绪部分也比较差，指数部分更是尴尬的。

最近在后台有不少人问社长以后股市还会好吗？

这种问题社长认为不必担心，2018年行情更加惨烈，大家可以理解为全年都是现在这种走势，有机会但非常短，同时市场成交量最低的时候不过小几千亿，而且是长时间维持在小几千亿的状态，想想有多惨烈，反观2020/2021年有多强，就不必多说了。

现在我们的市场再差也有大几千亿的成交量，不必悲观，也不必惆怅，万物皆周期，现在压的多凶后面弹的就会多强，客观点来看短期内市场不会非常明显的走强，，先休息就是最好的操作。

社长今天给大家梳理下储能方向，后面行情如果没有起色，咱们就多梳理，多学习。

基本面逻辑数理：

经济性驱动： 18年起确定了储能参与PPA、辅助服务获取收入的商业模式，我们测算当前电网侧+发电侧的光+储，对比天然气，均具备经济性。

1） 电网侧：光+储调峰LCOE约116$/MWh，天然气约150-170$/MWh。

2） 发电侧：天然气发电成本44-73$/MWh，配储比例20%的光+储LCOE低于下限44$/MWh，60%以内的LCOE低于73$/MWh。

补贴：根据最新的IRA政策，ITC补贴的最大变化为独立储能首次可以获取6%-8%的补贴。针对1MW+的大储，2023-2033年建成的大储可获得6%的补贴，若满足本土（40%+在美国国内建设）要求，补贴可增至8%。

对23年生效的新政而言，最大利好在独立储能也可以获得补贴（此前必须绑定光伏申请补贴）。

此外，加州的SGIP自发电激励计划当前补贴约在200$/kWh，可叠加ITC使用。

最大边际变化来自23年生效的ITC新政，补贴的大幅提升有望刺激23年起的美国表后市场：

ITC政策的旧版是23年降至22%，24年0补贴。

新版为：

1）23-33年的户储直接补30%。

2）工商业（1MW以内）满足现行工资和学徒要求的补30%，满足本土（40%+在美国国内建设）要求的补40%。

此外，加州的SGIP自发电激励计划当前补贴约在200$/kWh，可叠加ITC使用。

装机量预期

我们预计，22-23年美国整体装机量20、40GWh，yoy+94%/+111%，以应用场景区分：

1）大储：装机量16.4、32.7GWh，yoy+104%/+100%。

2）表后储能（户储+工商业）：装机量3.3、8.6GWh，yoy+55.9%/+163.3%。

相关公司：我们梳理了美国储能出货占比较高的标的，具体标的及23年预计出货如下：

电芯（含系统）：

南都电源：（预计美国出货2.5GWh大储系统），出货占比33%，宁德时代（大头美国，具体占比不详）。

PCS（含系统）：

阳光电源：（预计美国市场出货大储8GWh，系统，占比505，户储1.25GW（逆变器，占比25%）。

科陆电子：预计整体出货3GWh（主要系统），美国占比60%。

盛弘股份：预计美国市场出货5亿（产品工商业逆变器及系统），整体储能收入8亿。

此外，户储部分建议关注对美国出货占比较高的：德业股份、科士达。

温控：

英维克：预计储能收入18亿，其中50%直接对海外出口，直接出口部分美国占比预计7成（主要fluence），剩余2亿通过国内集成商间接出口至美国。

同飞股份：预计约44%间接对海外出口。