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今天是工作日第二天，咱们炒股的虽然今天不开盘，但是要开始打起精神了。

每次小长假都挺让人无奈的，假期太长了，导致突然一来很多人还是缓不过神，由此带来的问题就是市场也缓不过神，挺无奈的.......

社长也给大家提个醒，这两天可以多做做准备了，正式开盘是下周一，提前打起来谨慎，调整调整节奏。

今天看了一圈并没有特别值得要提的方面，一方面是假期消息面是比较平静的，国际形式倒是稍微有点变化，下面会说，另一方面是假期过时间有点长，资金也需要重新调整。

其实大家现在都比较迷茫，毕竟没有什么太显著的方向，除了我们之前说过的这种节后做辨识度、高标以外，没有特别明牌的机会。

社长把近期热点的方向做个筛检，建议点赞收藏一下，方便节后的观察。

社长团队对于这种节后的机会更多是观察为主，先看清再考虑。

预计10月底换季前国际航班争取加到疫情前的10%，目前都在等两会之后的政府规定。

重启受益最大的都是航空，供给收紧，票价放开。

估值、持仓：

因为亏损较多，所以PB高于过去10年均值。持仓很少。pricein了很小一部分，现在都是很好的买入时间点。

相关公司：中国东航、南方航空。

食品饮料（核心逻辑）：

疫情受损板块率先恢复（餐饮供应链、次高端白酒），白酒板块整体也将受益（与经济活动强相关）。

估值、持仓：

当前食品饮料板块估值PE（TTM）35x，处于近10年来70%分位数，近5年来50%分位数。22Q2末食品饮料板块持仓比17%，超配比7.9%，结束了21年以来持续回落的趋势、首现加仓。

相关公司：次高端的舍得、高端的五粮液、食品板块中的绝味食品。

社服（核心逻辑）：

预计根据出行半径和场景划分。

本地化的餐饮、周边游在疫情平稳阶段持续恢复，中小企业差旅刚需恢复速度快。

长线游需求短期有望在假期集中爆发，大型商务会议会展相对滞后。

出入境旅游更滞后，需要等待信心恢复。

估值、持仓：

板块整体估值在平均水平，并不低，总体持仓与历史比差不多。酒店部分pricein。现在都是好的买点。

相关公司：锦江酒店。

商贸零售（核心逻辑）：

可选率先复苏，物理解除相关业态包括百货、商业卖场进入修复阶段，珠宝增长提速必选稳健，电商/超市增速回暖。

估值、持仓：

当下板块估值处于近8年中高位，主要系疫情影响，多板块调整，业绩较差。伴随业绩恢复，估值有望回调进入合理区间。

相关公司：潮宏基、周大生。

轻工（核心逻辑）：

主要相关的是家居板块。

短期的视角来看，今年前三季度，受地产、疫情、高温天气等因素影响，家居需求整体表现偏弱，考虑到Q4本来是家居旺季，且高温天气的影响减退，相信需求会有明显回补，预期Q4板块会有明显的环比改善。

稍长期的视角看，考虑到地产销售下行对需求的传导可能影响更大，管控放开对需求的提振或许不足以对冲地产端的传导压力，但总归放松利好消费信心修复，对作为大宗消费品的家居肯定有利好。

估值持仓：

市场没有pricein恢复预期，且受到地产方面的拖累，目前估值在底部摩擦，截至9.30收盘，板块估值处于历史9%水位，接近4月底时的底部位置，安全边际较高，但进一步的上涨还需静待催化，目前主要关注地产方面的放松以及公司旺季经营的表现，建议大会后关注。

基金重仓家居的较少，近4个季度变动都不大，处在历史低位，Q3预计会比Q2更低。

相关公司：欧派家居、顾家家居、喜临门。