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三.研报金股：政策来了，明确向好，“炮”来了，新平台，新预期（长城汽车）又涨停了！上周我们在市场绝望之时给大家覆盖的“拉芳家化”今日继续收获涨停！目前机构给到目标价为30元，仍有较大空间，尽情享用~！以水泥为首的建材类，四季度需求有望强劲恢复6月起南方地区的超预期强降雨，导致长三角、湖北、广西等地水泥发货率回落至6-7成，水泥库容比环比上升到8成的高位。根据机构观察，华东、华南地区天气一旦放晴，发货率立即恢复至9成，意味着强劲的需求，只是被强降雨压制。同时水泥行业对于价格掌控度较高，提价预期很强。下半年来看，降雨结束后基建需求将减速释放，水泥价格将伴随快速去库止跌回升，水泥龙头存在超预期可能。金价方面，考虑到全球疫情不确定性，以及实际利率维持低位，黄金仍有上涨逻辑。铜主要是疫情带来供给端的扰动，上两周LME铜和国内铜现货分别上涨7.2%和4.6%，库存也处于历史较低位置，未来在经济复苏下，铜价有望继续上涨。景气度回升，废纸连续提价，文化纸需求仍不足7月上旬，全品类造纸价格延续上涨趋势，废纸为原料的箱板瓦楞纸自5月底连续提价八轮，行业均价累计涨幅超过1000元/吨，价格强势。文化纸虽然纸厂和经销商积极推动涨价，但下游需求比较一般，机构预计后续纸价和板块估值修复，需要等待Q4真正的需求旺季到来。军工今日走势抢眼，属于近期为数不多拥有超额收益的板块，军工本轮上涨主要由于战斗机和导弹等十四五需显著增加、行业基本面稳健增长且未来或加速、估值处于相对底部、机构配置仍较低、市场乐观氛围助推等因素。军工行情目前看有进入第二阶段“向有基本面、估值没泡沫化的标的扩散”，军工第一阶段，因战斗机、导弹需求放量等产业链信息驱动，中航沈飞等龙头标的表现突出，且龙头标的上涨推动板块估值中枢上移，这些标的仍有空间，但向上幅度明显缩小了。新材料仍重点关注碳纤维及复合材料产业链，军用新材料技术基本自主可控并代表国内领先水平，供给端竞争格局较好，型号认证的双/多流水体制等使得供应商有限，需求端由于主战机型放量且新材料应用占比不断提升，规模效应显著，带动单位成本不断下降，因此毛利率逐步提升且兑现至利润，并具有向民航、风电、压力容器等民用市场拓展的可能。中航高科：在产业链关键为止几乎处于垄断地位且一季报突出。光威复材：在沪深港通持股比例不断上升占总股本的3.80%。目前看国防信息化极有可能是十四五的发展重心，也有可能是最先能兑现到利润的方向。自18年8月美国新增对中国44家军民通用型技术较强的军工企事业实施出口管制，国内已经开始系统梳理高端器件的替换可能及具体方案，国产化替代加速，以深圳国微为代表2019年已经体现到收入利润。此外，由于军工与多数工业级应用场景类似均要求高可靠性等，军工技术和产品具有在民用领域外溢的可能性，从而打开相关公司成长空间。作为TMT在军工板块的映射，但军工板块内部不少标的估值仍处于相对底部，且考虑到下半年的估值切换具有向上空间。相关公司：航天发展，亚光科技，航天电器，北摩高科等。![]() 政策来了，明确向好，“炮”来了，新平台，新预期（长城汽车）![]()
据中汽协数据，6月乘用车批售176.4万辆，同比1.8%，这是继5月乘用车批售同比7.2%之后，连续第二个月批售转正，批售伴随经济复苏与地方性消费刺激政策恢复趋势确立。而汽车板块中，基本面复苏趋势最强的可能是长城汽车，6月底以来已有大量机构覆盖，太平洋证券更是将其列为2020年战略推荐标的。商用需求:肺炎疫情下，国家推进基建等相关政策值得期待，刺激皮卡的商用需求。乘用需求:各地取消皮卡进城限制等政策逐步落地，支撑皮卡的乘用需求稳步释放。2016年起，云南、河北、河南、辽宁、湖北、新疆六省陆续推出皮卡解禁政策。2020年7月10日，皮卡松绑政策继续加码，上海市将于近期进一步放宽皮卡的注册登记条件，可参照当前“沪C”小客车的管理模式进行登记上牌。而长城汽车皮卡市占率接近40%，叠加新车型长城炮供不应求，核心受益。2020年6月，公司的皮卡产品长城炮销量达1.5万，环比+50%，创出单月历史新高，叠加各地皮卡政策加速落地，国泰君安证券认为此前提出的第一阶段(长城炮皮卡强势，单车盈利稳中有升)正逐步被市场认知。基于商用需求和乘用需求的角度，预计2020--2022年皮卡行业销量年复合增速超过30%，达到接近90万的年销量，对应渗透率约3%。新车型平台带动，三季度即将亮相，类比大众MQB，自主品牌的竞争已经进入下半场:盈利提升的重点将不是单一畅销车型的贡献，而是平台化带来的整体提升。长城汽车将在今年三季度推出基于B30全新平台的新车型B01(第三代哈弗H6)和B06(哈弗大狗，紧凑级城市越野SUV)。全新一代车型平台将是长城近年来最为重要的一次升级，将替代此前的CH/CHB/CHK平合。标的近期走势十分抢眼，趋势信号良好，现阶段机构大量关注带来不错的流动性溢价，同时机构目前有调高目标价，虽然幅度不高，但是属于对标的基本面改善的认可，后续十分有望继续迎来催化和机构加持。岭南控股公告，截止7月19日，除个别中、高风险地区外，控股子公司广之旅的国内旅游组团业务及“机票+酒店”旅游产品业务已全面恢复运营欧亚集团：近日公司向相关部门递交了申请免税商品经营资质的请示东安动力澄清：确认公司无军工业务 非军工概念股 G7将就数字货币展开合作日美欧七国集团（G7）基本决定将就发行央行数字货币（CBDC）展开合作。拟在协调于8月底到9月上旬在美国举行的首脑会议（G7峰会）上进行讨论，共享面向实用化的课题及各国的智慧。
蚂蚁集团计划在科创板和港交所寻求同步发行上市。 互动平台精选 ![]()
今天社长就和大家聊到这里，朋友们下次见
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