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利空来了,又是吸血鬼!

原创:研报社社长   游资研报社   2020-10-14 - 小 + 大

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今日导读
一.服装两大催化,看看背后预期差
二.金龙鱼创业板最牛股来了,明天上市
三.研报金股 签约来了,不光国外,还有国内(易华录)
四. 最新市场情报汇总

一.服装两大催化,看看背后预期差
服装今日走势十分强势,背后逻辑社长带大家来梳理下,现阶段主要催化有二,一条条梳理。
首先,活忙不过来。
据权威人士和大型工厂透露,目前工厂订单甚至有排到明年5月份的。部分制造出口企业订单情况更新,9月开始产能利用率提升明显,预计恢复至95成。
印度是全球最大的黄麻产国、最大的产棉国、全球第二大丝绸生产国,纺织行业占印度出口额的15%左右。
由于今年初疫情爆发,印度采取了全境封闭措施,此举给非常依赖劳动力的纺织行业带来巨大打击。由于印度纺织业无法按时交货,而欧美客户为了确保感恩节、圣诞节销售季节供货不受冲击,纷纷选择将原本印度的订单转移到我国生产。
该部分已经被市场证实,仍然有较强的预期差。
其次,冷冬需要明显增强。
据中国气象局新闻发布会(2020.9.29),预计今年秋冬季会形成一次拉尼娜事件。
据统计,拉尼娜事件大概率会导致我国冬季中东部大部地区气温较常年同期偏低,网络数据显示2010-2011年、2011-2012年、2017-2018年冬季发生的3次拉尼娜现象事件强度分别为1.641.060.82
近期从港股的波司登明显感受到资金对于逻辑的认同,可以看到短短一个月的交易日已经上涨近50%,同时双十一临近,服装景气大幅回升。伴随消费持续升温,四季度纺织服装国内外需求修复有望继续推动产品价格回升,带来旺季行情。
以上两大主因催化服装板块的强势,同时近期可以关注到例如郑棉期货大幅上涨,且现阶段供给和需求仍有催化,后期我们认为对于全产业链的景气度有较强的催化。
相关公司:太平鸟,海澜之家,森马服饰,新农开发(棉花)。
森马服饰:公司主要产品包括"森马"和"巴拉巴拉"两大系列.2008年公司拥有的森马品牌为我国第二大休闲服饰品牌,巴拉巴拉品牌为我国第一大儿童服饰品牌
风险提示:板块和标的现阶段已经有资金介入,可以耐心等待中线催化,现阶段市场对这部分仍有较强预期,不过逻辑相对较长,可以反复操作。
二.金龙鱼:创业板最牛股来了,明天上市 
明日创业板史上最大IPO,金龙鱼1013日晚间发布公告称,本公司发行的人民币普通股股票将于20201015日在深圳证券交易所创业板上市,股票简称为金龙鱼。股票代码为300999。首次公开发行后总股本约为54.22亿股。
主营业务:益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。公司主要产品是厨房食品、饲料原料、油脂科技产品。
业绩:2017-2019年金龙鱼营收从1508亿增长到1707亿,年复合增速6.4%;归母净利润从50亿增长到54亿,年复合增速4%。相对较强,且稳定,现阶段在食用油、大米和小麦(皆为2019数据)的消费量分别为0.35、1.431.28亿吨,3年复合增长率分别为1.96%0.35%2.85%,需求基本稳定,侧面来说不容易对于对于标的产生业绩风险。
看点:金龙鱼在包装化油米面领域的市场份额均位居第一,使其同经销商的议价能力更强,是第二名中粮的3倍。
在我国小包装食用植物油市场,金龙鱼以38.4%的市场份额稳居第一,位居第二、第三的是中粮和鲁花,两者的市占率分别为12.5%11.2%
大米(米面共占营收19%):2017-2019年行业CR439.4%提升至45%,金龙鱼市占率第一。
金龙鱼在包装面粉现代渠道市场以26.7%的市占率位居第一,第二名市占率只有11.2%,不足金龙鱼的一半。
对标公司:较多,不能单一对比。
估值和风险提示:标的因为产品线相对丰富,所以不能采用单一估值法,例如食用油业务(占营收45%)可比上市公司主要有道道全等。米面业务(19%)可比金健米业等。饲料及油脂科技业务(36%)可比海大集团等。
综合来算,来看金龙鱼作为市场龙头这个综合估值可给予40倍,发行估值约为32倍,对于该标的我们认为开盘价在30%左右为合理区间,如果超过50%需要谨慎。
同时关注下市场资金的流动性抽血的情况,该位置可能会对于市场资金有所影响。
签约来了,不光国外,还有国内(易华录)

看点一:签约来了
Intel近日与易华录在北京签订战略合作协议,双方将成立数据湖联合实验室,未来双方将以数据湖的光磁融合存储、大数据平台、云计算解决方案为重点。
Intel作为全球通用算力芯片最大的供应商,这一合作协议对易华录来说具有较高战略价值和战术价值,还直接提升了巨头的品牌背书效应,具体来看:
①战略上可以看作蓝光技术获得国际生流技术的认可,有望扩大整个蓝光市场空间。
②在战术上看,直接和芯片巨头厂商合作,也是阿里云、腾讯云等建设自身算丸基础设施的重要手段。
值得注意的是,机构资金非常看好易华录的发展,基金持仓从20193季度的1,764.94万股(占比3.25%)爆发式增长到2020年半年报的6,414.15万股(占比11.84%),增幅非常大。
看点二:不光国外,还有国内
易华录之前已把蓝光产品成功融入到华为、新华三等主流磁存储企业产品方案中,在城市大脑软件平台建设和数据湖引流方面也做了相应布局,此次通用算力巨头Intel的加入,公司数据湖生态建设有望步入全方位覆盖阶段。
近期印发的《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》,明确提出“加快培育数据要素市场“、“试点推进政府数据开放共享”、“研究论证设立数据交易市场或依托现有交易场所开展数据交易”等和数据要素市场相关的内容,数据要素重要性不断提升。
在具体经营成果上,易华录已累计完成建设湖存储空间2200PB,入湖数据80PB,数据湖中的数据资源管理平台、机器学习建模平台、算法推理平台及多场景算法模型平台也已开展应用。
操盘策略 
标的自年内见新高后已下跌近30%,现阶段有较强的企稳预期,后续可以等待资金的入场做好跟随,现阶段机构预计易华录20—22年净利润5.38/7.36/9.56亿,今后三年业绩增速基本均在30%以上,参考可比公司估值水平,公司合理估值水平为202147PE,对应目标价53.11元,较现价37元左右上涨空间超40%

新基建
国家能源局:将更大力度推动风电规模化发展
减持
万里马公告,控股股东、实际控制人林大耀拟减持不超过3%。
其他
央行:应当允许宏观杠杆率阶段性上升

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