一张神图，不看可惜了.......

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一.汽车：板块真强，加中线追踪

今日汽车板块十分强势，背后逻辑非常多，也十分强，社长带大家梳理下近期逻辑以及中线逻辑追踪。

上海市公安局公告对外牌交通管理措施调整。自20年11月2日起工作日，高架路段7-20时对外牌车辆限行。21年五一后工作日7-10点、16-19点，内环内道路对外牌车辆限行。

机构认为，从转换需求看，2019年上海市交通运行监测年报统计，在沪外牌车辆170万辆，若想继续运行，购置送牌的新能源车或为最佳选择，预计刺激新能源车的年销量为十万量级。

从内生需求来看，新能源车20-35万价位或最为受益。19年，上海市新能源汽车上险数6.7万台，其中20-25万元车型为2.9万台，占42.6%，其次是25-35万元为1.9万台，占比28.6%。预计限牌也将刺激购车内生需求，20-35万车型最为受益。

以下部分也为长逻辑，部分跟踪。

从品牌来看，特斯拉、比亚迪、上汽荣威在沪toc消费中最受欢迎。20年9月，在沪非营运上险数为9716台，特斯拉为2044台（占21%），比亚迪1131台（占11.6%），荣威949台（占9.8%），丰田885台（占9.1%，蔚来746台（7.7%）。新规下，特斯拉、比亚迪、蔚来最为受益。

从车型来看，Model3、ES6、eRX5、汉最为受益。20年9月，沪非运营上险数车型前五:特斯拉Model（占21%），蔚来（占5.9%），荣威eRX5（占5.1%），比亚迪汉（占3.7%），大众帕萨特（3.7%）。

相关公司：比亚迪、蔚来（NIO，美股），特斯拉产业链拓普、三花智控等。

二.社长好图：一张神图，不看可惜了.......

另外，近期大会召开，下图是机构给出的目标方向，具体我们等盘中异动后在做深度解读。

三.钴锂：不容易，拐点来了

近期通过市场跟踪可以明显关注到钴锂有明显的拐点预期，同时叠加新能源车的发散，极有可能会作为发散和古典双层逻辑，现阶段锂盐加工利润恢复电池级碳酸锂价格经历了之前的回升后，坐稳了4万元/吨。

国内锂盐加工厂大部分使用澳洲原材料生产。从购买原材料到加工成锂盐出售一般经历三个月，在碳酸锂价格下跌的一二季度，锂盐厂仍然承受着价格下跌的超额损失。随着价格回升，三季度开始锂盐厂的加工利润有望开始恢复，下周是三季报集中披露期，锂盐厂的三季报情况可能超出市场预期。

而锂价完全企稳并且可能出现小幅回升的四季度，锂盐厂的加工利润有望恢复到正常水平，锂盐加工的盈利拐点或已到来。机构特别提及关注准一线锂盐厂。如威华股份等现有或规划产能超过4万吨的锂盐厂在度过行业寒冬的同时，年初至今都实现了产能增长。威华股份获得LG的订单说明在三星/LG/松下/特斯拉以及CATL这些下游带电池巨头眼中，这些准一线锂盐厂已经具备了为其供货的可能性。

在迎来盈利改善的同时，这些准一线锂盐厂如果获得电池巨头的认证，其估值有望得到重估。钴四季度旺季可能更旺12月—2月期间，东西方都将迎来传统节日，从而带动3C产品的销售。在提前备货的需求下，四季度一直是钴的传统旺季。

同时上半年因为疫情影响的手机厂商也集中在9月和10月集中发力，仅9月国内就上市新机58款，10月苹果发布Iphone12。所以20年的钴旺季可能比以往更旺一些。钴价稳步上扬，钴企业三季报有望超预期。

三季度钴均价27.35万元/吨，同比增长5.14%，环比增长8.97%；电解铜均价5.13万元/吨，同比增长9.70%，环比增长17.32%。相对二季度，铜钴价格均出现较大幅度增长，三季度钴行业公司业绩有望大增。

相关公司：华友钴业、寒锐钴业。

华友钴业：公司主要生产四氧化三钴、氢氧化钴、硫酸钴等各类钴产品及电积铜、粗铜等铜产品。

竞争力才是核心，三大成长性方向，一并给你（新亚强） 

看点一：竞争力才是核心

新亚强是有机硅精细化学品行业龙头公司，主要产品包括有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷两大类。其中，六甲基二硅氮烷全球市占率超过30%、国内市占率超过45%，在细分领域也具有较强全球竞争力。

就竞争态势来看，新亚强具有较强的客户壁垒和生产壁垒，其一，公司与下游客户粘性较强，和国内外大型有机硅生产企业和制药企业均建立了长期稳定合作关系;其二，受限于大规模原材料较难获得，一般大型有机硅生产企业很难进入有机硅助剂行业。此外公司采用无溶剂法工艺，产品纯度高，具有较强国际竞争力。

看点二：三大成长性方向，一并给你

1. 公司现有优势产品六甲基二硅烷、乙烯基双封头、二苯基二氯硅烷等产能持续扩张，其中供不应求的乙烯基双封头将扩产3000吨（现有700吨），不仅可保障业绩持续增长，还将进一步巩固公司在细分产品领域的优势地位。

2. 公司已突破电子级六甲基二硅氮烷技术，其可用作光致刻蚀剂的粘结助剂用于光刻胶生产，价值量是普通级别3倍以上，全球市场需求量3000吨左右，公司正扩产电子级六甲基二硅氮烷，后续放量整体盈利结构将持续优化。

3. 公司IPO募集资金投产年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品，苯基硅橡胶、苯基硅油和苯基硅树脂附加值较高，主要用于高铁、电子、航空航天等领域，未来成长空间巨大。

新亚强主要原材料三甲基氯硅烷采购量在国内占比50%以上，对于供应商具有一定的议价能力。

标的自上市以来仅收两涨停板，属于比较弱势的品种，但正因为开板早带来的低估值才是预期差的核心，目前机构预计新亚强2020-2022年归母净利润分别为1.61、2.63和3.6亿元，业绩未来2年将实现翻倍增长，公司成长性和盈利能力与东岳硅材业务具有一定可比性，给予2021年30倍PE，目标价50.7元，相较于现在仍有较大空间，可等待突破38.75后的回踩买入。

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