周期股，2点思考！

半导体板块，早盘再度跳水，直接将创业板带了下来，成为调整的重灾区，创业板指分时一度回撤近3%。

能够看到，近期盘面上，市场风向是往顺周期板块进行转的，前期老樊也提示过，顺周期板块已经成为市场的新共识性品种。

前几天是煤炭钢铁有色，今天是银行地产，共性是估值均处在较低的位置上，既能讲出跟随随宏观经济弱复苏，在低基数效应下，业绩数据环比、同比上行的景气度反转故事，也能讲出均值回归往上靠拢的估值修复大戏，妥妥的“戴维斯双击”的套路。

低估值品种的“吸血”，在存量资金有限的情况下，腾挪的资金，当然是来自前期的一些热门品种，不限于半导体板块，还包括老樊前期挖掘的光伏、消费电子等板块。

当看好的板块，成为热门板块后，首先，股价的涨幅一般是不低的，所以筹码结构的短期状态，自然是不稳定的；其次，是市场会报以更高的预期，当低于预期时，追涨的资金会“落井下石”，所以向下的波动性会非常高。

面对这种情况应该怎么办呢？实际上，老樊在《回撤了，怎么办！》中，和大家重点阐述过，就是看该次股价的回撤，可以归结为哪一类，而后视具体情况具体对待。

比如说光伏、消费电子等，基本上都是第二类+第三类的结合体，即个股短期快涨后，均值回归引起的回撤+外部消息扰动，引起的股价回撤。

首先，说短期快涨，按理说，股价会有一个很好的高抛位置，可以在阶段性的高位抛出，等股价回落了，在低位接回，但如果股价的调整，采取的是横盘震荡的方式，以时间换空间，或者说短期市场情绪过热，高抛后仅做短期调整，就旋即展开新一轮的上涨，不给你二次低吸的机会，怎么办呢？所以说在估值没有出现泡沫时，即使短期的热度过高，也无需做出应对。

其次，说外部信息的扰动，这种情况下，核心还是看，外部的突发消息，究竟是重创基本面逻辑，还是仅仅是情绪上的扰动，如果是前者，毫无疑问，快速止盈，甚至是止损出局，但如果是后者，则要做好加仓好赛道上的好公司准备，杀情绪，是很好的再度加仓时机。

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再来说说风口，周期股。

上车的方式，老樊早就重点说了，要么是上车周期成长股，要么是通过etf的方式，来博弈纯周期品种的价差机会，前者是老樊的菜，最好有个不错的上车时机；后者不是老樊的菜，萝卜青菜，各有所爱。

这里老樊再来聊聊背后的逻辑。周期成长股，很简单，龙头公司已经做出一个好公司的代表，其过往的历史战绩已经能够证明，其穿越周期的能力，背后的动因是“产品有明确的正反馈机制”，所以龙头公司构建出陡峭的成本曲线，其盈利稳定性在增强，能够抵御周期下行的冲击。

这些优秀的周期成长龙头，已经开始参与全球竞争，估值体系未来也基本上，会和全球可比龙头进行对标。所以上车这类的品种，最多就是买在了高位，只要能忍受住短期股价的波动，未来创新高是大概率的事件，只输时间不输钱。

再来说，纯周期博弈品种，例如钢铁、煤炭等，从老樊的“唯产品论”底层逻辑出发，会发现这些品种，产品是严重的同质化的，产能早已经达到渗透率的高点，所以和消费品等优质品种不同的是，纯周期品讲的都是即期涨价带来的机会。

为什么说是即期价格呢？因为纯周期品的价格中枢，实际上变化不是很大，以螺纹钢为例，过去十年间最低最高的价格，相差一倍不止，但实际上，价格中枢却没有太大的变化，依然在3000元-5000元每吨之间波动，一旦有利润，企业马上复产，或投建新产能，而这种量的扩张，不可避免会走向产能过剩，盈利能力会大幅下滑，所以纯周期的品种，很多时候是“哪来的，回哪去！”

所以在这类纯周期的品种中，最好是找到供给侧有硬约束的，短期供给端放不出来增量的，这些品种，其涨价的持续性会很好，即使是一轮过山车行情，也能给出非常不错的下车时机；或者，进攻一些带点成长属性的工业小金属，比如锂镍这类。

而对于大宗商品类的纯周期品种，既然结果都是押着相同的韵脚，所以操作的策略，就很简单，喜欢博弈的朋友，买纯周期板块的etf品种就好，不需要浪费时间去选股，这样节省的时间和精力，就用来择时，来制定交易计划，风险比你选择纯周期个股靠谱的多，所承担的风险也要小的多，且公平的多。

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盘面一团乱麻，老樊和大家聊点别的，给大家缓解缓解心情。

最近有个词非常火-“凡尔赛文学”，大白话来说，就是以一种装作忧虑、无奈的表述，来“不经意间”透露出自己高贵奢华生活的一种文体。

段子手横行的大A，自然不能缺席这波文学热，很快，就有不少投资者在股市凡尔赛文学中，秀出一波操作，这里给大家看几个例子，真的不得不说，A股的朋友，要是炒股没有出路的话，不妨转战脱口秀界，说不定出圈之后，就迎来了“人生的高光时刻”。

不知大家有没有更牛逼的梗，可以分享出来，博大家一笑！

最近很多朋友发现关注的公众号，收不到消息推送，这是公众号改版的推送规则所致，凡是你觉得有一定帮助有必要看的公众号一定记得设置为星标并每次阅读完文章后点在看，否则时间长了就会失去联系，老樊可不想跟大家失去联系哦！