这票要彻底疯了！
原创：研报社社长 游资研报社 2020-12-14
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1）会议指出要“科学精准实施宏观政策”，相比2019年“宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架”的表述，更多表现出宏观政策正常化、精准化的倾向。关于宏观经济政策：继续做好“六稳”工作、落实“六保”任务，科学精准实施宏观政策。财政及货币政策应该还是回归常态，稳字当头下，财政政策仍以稳健为主，货币政策或不会收紧。2）“要抓好各种存量风险化解和增量风险防范”，意味着政策的调整需要兼顾资管新规过渡期最后一年存量产品压降压力、疫情过后信用风险增大等因素。3）新增需求侧改革”的提法，是对双循环、十四五规划构建发展新格局的进一步延伸。通过深化收入分配体制改革、推进税收改革、出台消费刺激政策等方式，促进需求释放，同时通过加快新型消费基础设施和服务保证能力建设、优化新型消费环境、培育新型消费等创造新的需求，消费内循环、制造业内循环、科技内循环等都可能成为受益方向。这点算是今日行情引导的导火线，实际上早在2015年11月，中央财经领导小组第十一次会议，研究经济结构性改革和城市工作，首次提出“供给侧结构性改革”，该政策贯穿了整个十三五期间，随后2016年，供给侧改革重点落在传统产业去产能，催生了一波轰轰烈烈的钢铁煤炭水泥行情。2017年，供给侧改革去杠杆的重心逐渐转移至金融领域，金融去杠杆对市场产生了较大的影响。2018年下半年开始，供给侧改革的重心逐渐转移至补短板，尤其是基础设施领域。又引发了以科技基建为核心的行情。4）会议指出三大攻坚战取得决定性成果，并取消了“坚决打好三大攻坚战”的讲法。5）新增“强化反垄断和防止资本无序扩张”表述，以维护市场公平有序发展。实际上今日因政治局会议催化，可以明显感受到市场对于以大消费为核心的方向进行发散，但因为涉及范围较广，短期内相对没法聚焦且炒作有点冷饭的意思。社长认为后期可以重点看一下以“升级”为核心的方向，例如近期强势的医美、代糖、养老等“升级逻辑”的方向。大豪科技因公告收购，已经收获五个一字板，根绝博弈形态来看，大概率在本周三、四有开板预期，今日分析下标的估值预期，让博弈做的更明白。据大豪科技公告，公司拟向一轻控股发行股份购买其持有的资产管理公司100%股权，向京泰投资购买其持有的红星股份45%股份，向鸿运置业支付现金购买其持有的红星股份1%股份，并募集配套资金。交易完成后，公司将持有红星股份及一轻食品（北冰洋、义利）100%股份，上市公司净利润除原业务外，预计由红星贡献主要部分，其次为北冰洋等。首先是，老北京品牌曲线上市，红星、北冰洋属优质资产红星由12家京城老字号收编整合而来，是二锅头酿造技艺的正宗传承。红星主销产品为绿瓶、蓝瓶系列，2019年收入、净利润分别为26.4、4.9亿元，同增7.5%、49.0%。2020年10月以来，红星以北京二锅头始创者宣传全新品牌定位，将通过国庆献礼酒、非遗传承人等故事传播，实现品类价值回归。北冰洋汽水是中国八大汽水品牌之一，2011年以经典的橘子口味重归市场，唤醒消费者怀旧记忆，近年来实现较快增长，2018、19年销售额增速约为30%。现阶段根据公司原有资产、红星股份及其他资产给予40、40、25倍2019PE估值，资产重组后公司合理估值约为398亿元，其中标的资产合理估值约为301亿元。需要说明的是，由于资产管理公司除白酒外的其他资产尚无更详尽的利润数据披露，考虑北冰洋在其中的利润贡献占据较大部分（据蓝鲸财经报道，2019年北冰洋利润总额达3.6亿元以上），对于该部分资产主要参考北冰洋所在的饮料板块给予估值。风险提示：由于公司本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，交易对价及具体交易细节尚未确定，皆为假设，根绝现在分部估值提供参考区间。另外标的本身近期已经累计了较大涨幅，尽管根据目标价估算仍有十个板空间，但不能一味对标，所以不做买卖点的分享，短线选手可根据市场资金选择来考虑。![]() 21省份已启动建设，明年Q1催化密集，总中标金额1.5亿元，位列第二（久远银海）![]()
21省份已启动建设，明年Q1催化密集，最新消息显示，已有28个省级行政单位开启新一轮医保信息化平台的建设，在已经启动平台建设的28省中，21省启动或已完成招标，占比达65.63%。其余省份预计将在未来一个季度内完成。政策要求建设需在21年底前完成终验，基于现有数据大致估算本轮医保信息平台建设规模约30-40亿。目前已成交总金额约17.19亿（仅考虑软件与服务）。久远银海中标居前基于目前已公开的招投标信息，久远银海以24个项目的数量位列第一，总中标金额1.5亿元，位列第二。值得一提的是，金民工程大范围试点开展在即，范围已拓展至32省，规模超百亿，公司同样深度受益，已先后中标国家及地方（湖南、福建）项目。公司于近期发布上市以来首个股权激励方案，人均获配股票市值53万，以川渝地区的居民收入水平情况来看力度不小。解锁条件亦多，其中要求2021-23扣非净利润分别为1.91、2.15、2.41亿，大概率超预期。标的自去年以来走势强势，但今年因为市场对科技股的风偏降低和风格转换导致标的大幅下跌，但是目前来看估值端相对合理，同时已经出现明显催化，可以逢低关注。中来股份收关注函：要求公司说明采用“量产转换效率”进行描述能否准确合理反映公司的技术水平金辰股份：公司并不涉及光伏组件及光伏电池片的生产及销售 不属于光伏行业天山生物收关注函：要求说明明加哈牧场资产组合的交易价格的公允性互动平台精选 ![]()
今天社长就和大家聊到这里，朋友们下次见
记得在看，点赞点起来，别错过大肉机会！
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