暴跌来袭！怎么应对！

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一.固态电池：暴跌来袭！怎么应对！

因周末固态电池的催化，导致今天以隔膜、电解液板块大跌，早盘部分公司紧急召开电话会议，修正利空！

很多读者可能对于固态电池不理解，今天尽可能让大家理解技术升级的逻辑，和现阶段机构的核心观点：

蔚来半固态电池主要变化在超高镍正极和硅负极，对隔膜和电解液仍然需要，现在不需要过度担心行业龙头的中长期竞争力。两年内半固态电池即使出现，对产业链经营不会产生大影响，现阶段半固态电池依然需要隔膜，对隔膜用量没有太大变化。全固态电池目前是实验室科学研究状态，甚至还没有过渡到工程研究阶段，产业化时间表还很遥远，不确定性大。

同时半固态阶段，这些公司的配方与液态区别不大，加了几种新的的新型添加剂。例如，我们看到的国内几家氧化物路线公司的配方就是：六氟磷酸锂加上LATP、LLZO（石榴石）这些基体，溶剂与添加剂主要是EC-PC-FEC，另外加上LiBF4+ODFB+ES+liPSX等。

可以理解为现在的半固态包括升级后的准固态，都还是有液态电解液，只是一部分液态的电解液前驱体聚化成了固态。到了全固态阶段，液态的电解液是没有了，取而代之是固态电解质。

全固态有一种技术路线仍然需要隔膜，以隔膜做支撑物对电池性能表现依然有意义。固态电解质载体需要隔膜承载，清陶的技术需要用到涂覆隔膜，原位聚合也需要隔膜做固定。隔膜是一个受力支架，半固态电池里隔膜依然需要大量使用。相比液态电池，半固态隔膜的孔隙率、孔径尺寸都有区别，这对公司的基膜生产工艺没有大变化，把参数调整一下就可以生产。

蔚来的产品也是基于一种预期，认为未来两年技术发展可以解决一切问题，大部分产业链过于乐观，后面会看到更多不同声音，更大的可能性是，很多信息会被证伪，对于行业的脑洞会减弱，投资者信息判断力会越来越理性。

另外就是现阶段关于国外固态电池进度如何情况，目前韩国、LG、三星二十多年前就有很多专利出来了，日本、美国有很多在做，丰田走的比较快。产业化还很不成熟，还未到工程量产阶段，业内没有人能说清楚什么时候会成熟。小批量装备样车可以做到。

从产业化过程来看，固态电池出现后应该先在手机端应用，后面才应用到大电池领域，大家可以看手机电池的进展。

同时关于电池能量密度的一些理解上的偏差，电池能量密度是由正负极的活性材料决定，与隔膜、电解质没有直接关系。正负极能量高的情况下，传统液态结构安全性会有问题，所以需要半固态电解质提升安全性。

今日整个产业链大跌，我们认为内在存在不理性成分，明日如果资金继续出现大幅兑现可以逢低关注，该操作倾向于短线逻辑上，中线等待资金释放完后也可以考虑建仓。现阶段来说固态电池是现在锂电池的一个延续，变动不大，后续的难度在工艺制备方面，而且现在的大电池公司都在砸资源投入。

相关公司：恩捷股份、璞泰来、星源材质。

恩捷股份：锂电池湿法隔膜全球龙头,出货量世界第一，公司生产的湿法锂电池隔膜(基膜和涂布膜),主要运用于新能源汽车锂电池制造领域及3C类产品。

二.云计算：一个新方向！ 

今日高位股大幅杀跌，但反观低位的标的走势十分强势，今日覆盖一新分支——云计算。

现阶段月度数据反转，intel10nm服务器芯片Q1量产据高频数据显示，2020年11月/12月信骅科技营收分别为2.28/2.81亿新台币，同比增长1.9%/6.17%；环比增速达到20.82%/23.03%，均好于此前预期。历史上看，信骅Aspeed月度营收数据对于全球服务器销售数据有2-3个月前瞻指引意义，因此预计服务器行业出货有望再2021H1迎来强劲复苏。

此外，Intel此前也宣布，采用10nm芯片的第三代Xeon可扩展处理器IceLake-SP的大批量出货时间推迟到2021Q1。

Intel新一代服务器芯片量产有望推动今年云厂商及政企市场的更新换代需求。

另外从需求上看，2020年亚马逊+微软+谷歌三季度资本开支加总达到214亿美元，同比增长44%。国内阿里、腾讯、百度前三季度合计242亿，同比+42%，环比保持稳定，主要原因是部分需求前置到2020H1。

据云计算厂商财报中长期CAPEX指引，21年云计算厂商对于CAPEX仍然较为乐观，其中Facebook给出的指引最明确，预计增长31-44%。

现阶段服务器为代表的云基础设施有望再2021年开启新一轮增长中，机构认为伴随本轮上游供给侧底部反转，叠加下游CAPEX预期优化，以服务器为代表的云基础设施将在2021年开启新一轮增长。

相关公司：浪潮信息、深信服、中际旭创，新易盛。

浪潮信息：国内服务器研发生产龙头企业,服务器销售额位居中国市场首位,全球前三,增速全球第一，和美国思科公司成立合资公司,开发数据处理laaS领域;在国内人工智能计算领域的市场份额超过60%,为百度、阿里巴巴、腾讯、奇虎、科大讯飞、FaCe++等国内知名A相关企业提供计算力支撑。

现阶段机构调仓预期猛烈，暂停一日研报金股！

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  今天社长就和大家聊到这里，朋友们下次见

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