一直被忽略的小分支,但相关个股却屡创新高!

原创： 研报社社长   游资研报社   2019-08-12 - 小 + 大

今日导读 一.散热：一直被忽略的小分支，但相关个股却屡创新高！ 二.《融资融券交易实施细则》文件解读！ 散热 市场炒作进入到5G时代后，设备轻超薄化、智能化和多功能化成为趋势，设备的高度集成对于电子设备的热管理技术提出了更高的要求。大家最近可以看到华为MATE20X是华为第一款5G手机，可以思考一下为什么选择这款，而不是更高级的设备，核心在于设备在需要的空间是变大的，从年初开始场内陆续开始关注到散热版块，但是散热这部分对于场内来说还是没有形成共同认知，今天陆续已经开始有板块性炒作散热标的，我们来说一下。 近期国盛证券报告中建议投资者关注5G时代下新型散热方式，其中均热板预期成为5G商用时代市场主力产品，但是相关上市的标的比较少。 散热问题一直是消费电子行业高度关注的痛点和难点。导热材料主要用于解决电子设备的热管理问题。近年来不少厂商一直是在致力于解决这部分的问题，可以看到现在从石墨烯散热到外置散热单元等，都在需求更高效的散热解决方案。 根据CredenceResearch数据，全球热界面材料市场规模从2015年7.74亿美元，预计将提高至2022年的17.11亿美元，2015-2022 年期间年复合增长率为12.0%。 均热板是未来解决手机散热问题的新型方式随着芯片功率密度的不断提升，均热板已经广泛应用在CPU、ASIC等大功耗器件的散热上。伴随着2020年5G即将商用，均热板预期会成为市场主力产品。5G带动手机散热需求增加，均温板预期成为市场主力产品，目前已有多家手机厂商跟进5G步伐，发布了5G手机时间计划。 此前，华为6月26日官方宣布华为Mate20X获得中国首张5G终端电信设备进网许可证，这标志着国产5G手机上市步伐加快，5G商用将进一步提速。根据VIVO发布的消息，VIVOAPEX2019在高导铝合金支架和多层石墨散热的基础上加入了大尺寸液冷均热板技术，以达到高效散热的目的。 而华硕ROG近日推出的ROG游戏手机2代中采用了大面积3D真空腔均温板加上铜铝导热片，以确保手机热量能够快速有效的扩散。 相关标的： 中石科技（龙头）：中石科技是一家致力于使用导热/导电功能高分子技术和电源滤波技术提高电子设备可靠性的专业化企业，产品包括导热材料、EMI屏蔽材料、电源滤波器以及一体化解决方案，业务范围涉及研发、设计、生产、销售与技术服务。作为高新技术企业，中石科技产品主要应用于智能终端、消费电子、通信、汽车电子、高端装备制造、医疗电子等领域。 飞荣达：5G时代基站分布密度将加大,公司实力行业领先的电磁屏蔽及导热产品将迎爆发,天线振子研发进展顺利,已具备量产能力,5G时代将迎来放量;18年8月,拟收购润星泰电器51%股权,主营4G/5G基站壳体、散热器、滤波器、天线基座,拟收购博纬通信51%股权主营基站天线。 精研科技：为智能手机、可穿戴设备、笔记本及平板电脑等消费电子领域和汽车领域大批量提供高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化MIM核心零部件产品。 相关标的已经进入到加速期，但是目前看并不是结束的预期，短线上建议大家能力来操作，中石科技近期一直有资金在运作，背后的主流逻辑依旧是散热，今天已涨停或许有起二波的机会。 中线上可以等筹码沉淀后继续加仓，相关行业还处于上升周期，后续可以等待放量的考验。 《融资融券交易实施细则》文件解读 上周，证监会指导沪深交易所对《融资融券交易实施细则》进行修订大幅优化了两融交易机制。具体为: ①取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制，改由证券公司与客户自主约定。 ②除了现金、股票、债券外，客户可以证券公司认可的其他证券等资产作为补充担保物。 ③8月19日起,将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只,其中沪市新增275只、深市新增375只。标的扩容后，中小板、创业板股票市值占比将大幅提升。 此外，证监会还发布了修订的《证券公司风险控制指标计算标准》, 并向社会公开征求意见。其主要原则为，支持证券公司深度参与市场交易;下调了证券公司投资成份股、权益类指数基金产品的市场风险资本准备计算标准等等。 无论是融资融券交易实施细则的修订，还是证券公司风险控制指标计算标准的优化，都有利于帮助券商降低交易成本，直接推动提振市场的活跃度。 而值得注意的是在8月7日,证金公司还公告表示，自2019年8月8日起,整体下调转融资费率80BP。 简单解释下，这几条规定无异于都是希望场内外资金入场的动作，也预兆我们从Q杠杆到J杠杆的变化节点，这部分就不展开论述，涉嫌敏感。 但综上一系列措施的落地，券商无疑最直接受益的板块。当前券商行业整体的业绩来看，7月份，受市场交投活跃度下降影响，多数券商尤其是中小券商业绩环比有所下滑，上述措施的推行也有望重新释放券商业绩。 红塔证券：近端活跃标的，容易受到场内资认同和关注。主营为证券经纪、证券自营、证券承销与保荐；证券投资咨询；证券交易、证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品业务。 华林证券：前期龙头标的，资金认同度高且目前调整到盘整区间，性价比较高。主营为证券经纪、投资银行、信用业务、资产管理、证券自营。 近期市场行情明显转暖，前期我们布局的冷链和电梯等品种已经开始陆续反馈，目前依旧建议大家继续持有，后期可能还会有冲高。 高风偏的选手可以适当做下短线品种，有逻辑和基本面支撑的更好。 注：部分信息来自券商，未经许可禁止转载文章内容。文章内容仅为参考意见，不构成投资建议，股市有风险，投资谨慎！

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