紧急!有个利空要讲下!
原创:研报社社长 游资研报社 2021-04-07
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聊题材以前先插播一条消息,今天跟几家大券商的领导沟通了一下,预计3月新增信贷/社融低于预期。 预计后面新增社融3.6万亿元,低于预期的3.9万亿元。预计的3月新增社融同比少增约1.5万亿元,主要由于新增信贷、新增企业债、新增政府债券较去年基数回落。预计的社融余额同比增速约12.5%,增速较2月的13.3%环比回落。相比2019年3月,新增社融多增约6000亿元,主要来自于信贷投放。对于1Q21和1Q20整体情况,社融少增约5800亿元,主要来自于企业债券和政府债券的少增。预计3月新增信贷2.1万亿元,低于预致预期的2.3-2.5万亿元,预测的新增社融同比少增约7000亿元。对于1Q21和1Q20整体情况,新增信贷基本持平。3月社融增速的回落及新增信贷的减少符合此前信贷条件温和收敛的判断,也符合对2021年全年新增信贷同比基本持平、信贷社融余额同比增速有所回落的预判,上述流动性环境有利于银行贷款定价的回升。钢铁行业今天如期爆发,实际上对于板块逻辑我们也是强调多次,实际上作为是制造业第二大碳排放行业,对全社会实现最终碳达峰碳中和至关重要。 从过往数据看,钢铁行业碳排放总量明显与产量正相关,且钢铁产量基数大,因此要实现碳达峰首要任务是控制产量。在此背景下,工信部明确要求2021年粗钢产量同比下降,多家机构均认为政策大概率严格执行。需求方面,我国城镇化仍将持续进行,钢铁需求仍将持续上升。十四五规划提出,2025年 我国城镇化率计划达到65%的水平,城镇化率的提升将继续拉动我国钢材需求。此外,全球复苏背景下,美国推出基建计划,钢价大幅上涨,全球钢铁迎来繁荣周期。唐山严格实施钢铁限产,也有望助推钢价维持景气。同时出口政策的改变,单这个出口政策对钢铁板块肯定不构成利多,但需要理解,这只是政策组合拳中的一个,组合拳的目的是:降低国内产量+降低出口量=保证国内钢铁供应量+打压铁矿价格,这样的结果就是利多钢铁利润。行业价格上,唐山钢坯价格刷新近13年新高,螺纹钢突破10年新高。业绩上,板块里多只个股业绩创上市以来最好水平,也有博弈一季报的因素在内。相关公司:首钢股份、安阳钢铁、重庆钢铁涨停靠前,板材龙头有华菱钢铁、宝钢、新钢,螺纹为方大特钢、三钢闽光、韶钢松山。华菱钢铁:前期龙头,公司冷热轧薄板产量占比接近30%,螺纹钢、工业线棒材产量占比均在20%左右,中厚板产量占比约25%,无缝钢管产量占比在6%左右。
据公安部统计,截至2021年3月,全国机动车保有量达3.78亿辆,其中汽车2.87亿辆;机动车驾驶人4.63亿人,其中汽车驾驶人4.25亿人。2021年一季度全国新注册登记机动车966万辆,创同期历史新高。新领证驾驶人839万人。去年下半年以来,新能源汽车市场维持高景气度,连续8个月销量刷新当月历史新高。碳中和大趋势下,机构预计到2025年,我国新能源汽车销量将达到540万辆。2020年全年实现新能源汽车销量136.7万辆,同比增长10.9%,渗透率5.4%。而2021年1月和2月新能源汽车渗透率已达到7.2%和7.6%,相较于去年全年5.4%的渗透率大幅提升,若按照全年7.5%的渗透率计算,2021 年新能源汽车销量将接近200万辆。同时,工信部7日公开征求对《智能网联汽车生产企业及产品准入管理指南(试行)》的意见。指南指出在中华人民共和国境内运营中收集和产生的个人信息和重要数据应当按照有关规定在境内存储。因业务需要,确需向境外提供的,应向行业主管部门报备。最近几年,与汽车有关的产业和领域在大量资金进场后催生了很多全新的汽车软硬件产品。互联网企业想要把汽车变成像智能手机一样的数据生产和收集载体,但也因此无意或有意制造了很多隐私和数据问题,引起舆论对车内隐私的激辨和讨论。此次工信部发布文件,要求智能网连汽车收集的信息收集要在境内储存,相关上市公司将迎来业务增量。北汽蓝谷:极狐是旗下高端汽车品牌,搭载华为智能汽车解决方案的极狐阿尔法S将于4月17日,上海发布。 行业领先,技术为王,需求高增,国产替代空间广阔(中颖电子)![]() 中颖电子创立于1994年,专注于MCU(微控制器)领域的芯片设计,公司以家电领域定制型MCU打开市场,逐步拓展至各类工业场景及消费场景。过去5年利润复合增速达33%,平均净利率约20%,是不可多得的稳健增长优质企业。包括公司在2007和2011年分别开始研发和储备锂电IC和OLED驱动芯片,目前均已有成熟产品批量使用。锂电IC领域公司专注于计量和保护IC模块,OLED领域公司能够提供成熟的AMOLED产品,均代表了国产的领先水平,有望享受相应领域的国产替代机会,成为公司的新增长驱动力。物联网应用广泛普及,各类智能终端对MCU需求大幅增长,以汽车电子、工业控制及医疗为代表的下游应用对MCU的产量和性能均提出了更高要求。而目前MCU主要由海外厂商主导,瑞萨和NXP合计占据全球60%左右市场份额,尤其在32位以上高端产品领域,核心生产技术掌握在日本、欧洲、美国等国家,国产替代空间巨大。当前以中颖电子为代表的国产MCU厂商从中低端的8位产品开始在细分领域内不断提高市占率,同时提前布局32位MCU产品市场,加快追赶步伐。目前中颖电子在8位MCU市场上已较为领先,能够贴合客户消费、生产场景,提供高品质的定制化MCU产品,32位高端产品亦在不断突破。操盘策略 标的趋势明显,现阶段看筹码结构有明显收敛的情况,预期后续会迎来长趋势,短期内可等待五日线有效支撑后考虑入场。注:部分信息来自券商和公开信息,未经许可禁止转载文章内容。文章内容仅为参考意见,不构成投资建议,股市有风险,投资谨慎!
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