330万手!这个板块大超预期!
原创:研报社社长 游资研报社 2021-04-12
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面板行业算是我们一直跟踪的方向,实际上今天TCL的走势仍然算强势,虽然有定增120亿的情绪压制,但早盘仍然有红盘出现,实际上对于定增社长是看好的,如果完成逻辑,达产后届时产能将跃升全球前二。 此次募投的T9线规划即主要用于生产制造中尺寸高附加值IT显示屏,车载、医疗、工控、航空等专业显示器等,以及为未来印刷OLED和miniLED做准备。T9会带来300亿以上收入增量,投入产出比高于TV线体,带来显著业绩增长。此外,TCL定增电话会中提及,未来3-5年半导体显示是公司绝对重心,资源配置一定是第一位。短期内股价有承压,但从今日反馈看,市场情绪是比预期中要强不少的,所以不必过度担心,稳健的投资者可以继续等待。2020年公司实现营业收入30.06亿元,同比下滑15.06%;实现归母净利7.31亿元,同比下滑11.49%。21Q1营收预计约为12.40亿元,同增约70.2%;归母净利约为4.19亿元,同增约119.7%。在疫情影响下公司加快推进核心门店的升级签约工作,着眼动销制定渠道激励,主动实施控货去库,推动社会库存于Q2末降至近2年最低位水平。公司加大挖掘宴席及团购需求力度,增加宴席奖励及消费者资源投放。下半年经济向好,消费恢复明显,公司进入新业务年度,受益于消费场景恢复、核心门店规模扩张和渠道补库,Q3、Q4白酒收入连续实现18.9%、19.5%同比增长,销量同增16.9%、18.2%,预计增长主要由主力产品井台和臻酿八号贡献。21Q1公司动销显著提升,收入、销量、吨价分别同比增长70.2%、53.6%、10.8%。Q1销量高增,反映次高端扩容趋势下,公司深耕核心市场实现较好发展,据2021年4月经销商大会透露,公司截至目前11个销售省区已创造历年最高,门店签约数量、宴席占比等数据都有明显提升。Q1吨价上行,预计主要与销售结构改善以及产品提价有关,为保障渠道利益,优化渠道价值链,公司Q1对井台、臻酿八号分别提价20元、10元。21Q1+20Q4收入、销量、吨价分别同比增长42.2%、34.6%、5.8%,21Q1公司归母净利率达33.8%,同比提升7.6pcts,预计主要系吨价提升、规模效应摊薄成本以及费用率改善。操盘策略 标的今日强势涨停,明日预期打开涨停,业绩超预期后续有较大空间,短线可以择机关注,中线等待回调后的机会。注:部分信息来自券商和公开信息,未经许可禁止转载文章内容。文章内容仅为参考意见,不构成投资建议,股市有风险,投资谨慎!
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