周末又要搞大事?

今天市场主流资金目标都聚焦在新基建方向，新基建政策刚出来的时候社长就给大家解读过了，像上次提到过的烽火通信逆势大涨，不熟悉的朋友可以去在看下下面的蓝字链接，新基建是今年的政策重点，后面还会有反复的机会。

点击——》说两个板块，一个被低估？一个被错杀？

一.政策：该板块昨天出了利好，静待周末搞大事

昨晚召开的国务院常务会议提出，抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。

今天市场异动不明显，一方面该消息不单纯是情绪炒作，具有一定的基本面意义，另一方面该消息市场已有预期，但更超预期的在后面。

从当前阶段看因受疫情影响，广大中小企业经营暂时遇到困难，急需各方面尤其是资金方面的援助。此前，有关部门按照国务院要求，引导金融机构实施3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再贴现政策，有力支持了疫情防控和复工复产。此次国常会也要求，加快贷款投放，更好保障防疫物资保供、春耕备耕、中小微企业等资金需求。

市场普遍认为，在复工复产的关键时刻，货币政策将延续结构性宽松，短期内除定向降准将尽快落地外，后续或再度下调政策利率、引导实体融资利率下行，同时全年不排除增加降准次数的可能。

另外我们翻阅资料查到2020年2月，中国人民银行分别开展了360亿元人民币的常备借贷便利及2，000亿元人民币的中期借贷便利。2020年2月CPI达5.2%。2020年1月1日，中国人民银行宣布于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司），释放长期资金约8000多亿元人民币。

在多份报告中都有明确提出，中国人民银行继续强调金融服务实体经济的根本要求，实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，在多重目标中寻求动态平衡，保持货币信贷合理增长，推动信贷结构持续优化，后续我们认为大概率央行会再次进行降息的动作，甚至有可能完成双降，外加现阶段的市场有部分维稳的预期和需求，所以建议适当埋伏利好产业。

而除了传统的大金融、房地产等传统降准受益领域，会议特别提出促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，其中与银行密切合作的金融科技龙头有望在此过程中受益。

苏州银行:

公司流通市值仅32亿，目前，公司还共控股了江苏沭阳东吴村镇银行、泗阳东吴村镇银行、宿豫东吴村镇银行以及泗洪东吴村镇银行等4家村镇银行，此次降准将对公司直接构成利好，公司业绩有望持续释放。

中交地产:

此前地产板块龙头，跨区域开发经营，涉及到北京，上海，南京，西安，长沙，深圳，重庆等地。此外，公司投资德恒证券4900万元，持有其股份6.4%。

红塔证券：

公司证券经纪业务坚持以合规和风险管理为前提，以“保存量，求增长”为考核导向，持续推动证券经纪业务转型升级，全方位提升证券经纪业务的综合竞争力。按照立足云南、布局全国的策略，新设了5家分支机构，进一步优化营业网点布局。

该板块目前具有比较大的不确定性，适当控制仓位。

二.信息安全：倍量空间的题材，来，告诉你三大看点 

据Gartner统计，2019年中国信息安全占IT支出比重约为1.72%，对比全球3.905%的平均水平，美国2017年达到的4.78%水平，中国市场未来成长潜力较大。

机构认为，信息安全市场近期迎来政策推动、技术迭代以及需求演进等多重因素推动，市场将进入景气上行期。

IDC数据显示，2019年我国网络安全支出达73.5亿美元，至2023年市场规模预计将增长至179.0亿美元，复合增速达25.1%，远高于全球9%的增长，国内信息安全市场存在翻倍成长空间。

网络安全市场当前主要存在政策推动、技术迭代以及需求演进三大驱动因素:

1.政策推动:等保2.0实施将驱动行业进入新一轮需求爆发期。相比于1.0时代，等保2.0监管范围进一步扩大，同时合规更为严格，合规需求将推动行业进入快速增长期。

2.技术迭代:随着云计算、IoT、大数据等在各行业的渗透，随新技术诞生而来的是新型的攻击和防御。据CCID数据，新技术领域的安全市场目前处于高速增长阶段，各板块能够保持30%以上增长，未来将带动行业增速进一步提升。

3.需求演进:伴随信息化水平提升，企业信息安全的态度由被动合规到主动防御转变，开始从单个安全产品向完整安全管理解决方案演进，头部安全企业有望凭借自身优势进一步进行份额扩张。

信息安全板块公司业绩拐点迹象明显，后续验证行业需求进入景气上行期。机构认为无论从短期还是从长期来看，信息安全板块均有投资价值。短期来看，等保2.0落地的政策驱动能够显著扩大行业需求空间;长期来看，技术迭代及需求端服务化趋势下，行业成长具备持续性，伴随服务比重提升，商业模式亦将得到升级

整体来看，信息安全板块2019全年业绩表现优于2018年，深信服、启明星辰、绿盟科技、安恒信息等营业收入及净利润均呈明显加速增长态势。从Q4单季表现来看拐点趋势更加明显，深信服、南洋股份、伟世通、中新赛克及美亚柏科Q4均呈现出提速趋势。

前期的明星又来新催化，社长梳理他的看点（雅克科技）

个股逻辑看点

3月12日讯，公司发布2019年业绩快报，报告期内，实现营业收入18.35亿元，同比+18.62%；实现归母净利润2.53亿元，同比+90.64%。对应2019年Q4单季度营收4.73亿元，归母净利润6754万元。公司同时发布2020年第一季度业绩预告，预计实现归母净利润7000-8500万元，同比增长69.49-105.81%，环比增长3.64%-25.85%。

此次公告将一季度归母净利润上调至1.02-1.2亿元，增速上调至147%-190%。

我们梳理后发现增长的主要原因由于2018年5 月开始，公司新增子公司成都科美特及江苏先科的经营业绩全部并入公司，2019 年为全年并入。受益于半导体等产业的快速发展，公司业绩在电子材料版块的带动下实现迅猛增长，2018 年电子材料业务的营业收入占比约 40%，2019 年该占比超过 50%，而且由于电子材料的毛利率较高，预计带动公司毛利率提升。

雅克科技算是前期的明星标的，近期因为跌幅不小，外加业绩催化后续有不错的机会，我们梳理下标的的核心逻辑和看点。

①半导体前驱体材料下游产能扩张导致需求同比大幅增长，公司部分规格新品2020年1季度开始批量销售。

②国内IC新增生产线陆续投入批量生产或试生产阶段，公司半导体用液体化学品输送设备配套需求大幅上升。

③子公司科美特新增电子特气客户，预计新客户订单2020年将逐步释放。

④二月份属于公司生产和销售淡季，受疫情影响相对较小。

雅克科技通过外延并购华飞电子、科美特、江苏先科，拟打造成半导体材料平台型公司，当前已取得不俗的成绩。UPChemical产品应用在存储逻辑芯片制造环节，填补国内空白;电子特气产品销售多个国家和地区，半导体级四氟化碳成功进入台积电供应链体系;硅微粉受益先进封装市场带动，有望继续保持领先地位并不断提升市场份额。

同时雅克科技近日公告拟收购LG化学彩色光刻胶业务，LG化学彩色光刻胶业务行业知名度高技术先进，市场占有率高。如果能够成功，公司将同时掌握彩色光刻胶和TFTPR光刻胶的技术、生产工艺和全球知名大客户资源，并成为LGDisplayCo的长期供应商，长期发展值得期待。