到底是反弹还是反转,在这告诉你!
研报社社长 游资研报社 2020-03-26
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今日导读 一.机构看市：到底是反弹还是反转，在这告诉你 二.软件：他到底为什么能逆势加强 三.除了自己努力，行业比他还努力，顺便也告诉你他到底有多努力，疫情对他毫无影响（百润股份） 四.最新市场情报汇总
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近期市场普遍的问题是在于缺乏持续性，没有持续性就导致各个题材轮动的非常快速，包括我们前期覆盖的一些品种普遍后期走势没有预期中高，其中像资源类的银泰黄金走势比较抢眼，继昨天大涨7个点以后，今天盘中继续冲高六个点，收盘报收四个点。
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另外近期的食品类标的普遍较强，安井食品连续阳线，即将突破新高。![]()
1首先社长认为后面国内流动性的绝对水平大概率仍然是宽松的，但是边际变化来看难比2季度更宽松，底部探明将保持脉冲式超跌反弹，2季度保持区间震荡，二季度很难实现比2月份更加宽裕的流动性环境。2.随着全球疫情发酵，对盈利影响持续时间的判断，要比2月份更加悲观，目前大多公司都还没对疫情影响下调利润，这仍需市场进行消化，随着疫情明朗，才更有利于市场判断对公司的具体影响程度和时间跨度这也是市场需要重点观察的部分。3.对市场整体底部探明之后，未来可能形成的反弹，其性质的判断是全球最悲观预期和情绪缓解之后的超跌反弹，其节奏是脉冲式的，而力度取决于国内央行的态度和海外的信号（疫情的拐点，LIBOR-OIS利差是否持续收窄）。而对于二季度的整个判断仍然是区间震荡。也就是说市场仍需将海外疫情拐点作为重要的信号，这将是判断对全球经济影响逐渐明朗的标志性事件。另外对于价值投资思路的朋友，后续可以考虑超超跌的价值白马增量资金边际变化的方向，3月以来外资快速流出700多亿，一些具有长期配置价值的白买遭遇被动卖出，但是全球情绪缓和外资回流，这些超跌的白马龙头值得关注，也是长期资金布局的好机会。同样今天市场有个比较超预期的信号是中国软件的大涨，实际上中国软件大涨普遍来说是比较重要的信号，今天我们也是挖掘到了一些利好的消息，后期如果市场继续转强可能需要值得重点关注该板块，本身板块压制比较久，后续一旦市场转暖，很有可能带来比较强的增量资金的入场。二.软件：他到底为什么能逆势加强 同时近期覆盖的题材不是让大家积极参与，而是建议大家先去观察哪些板块有持续性，哪些板块有预期差，后续行情来了的时候，可以第一时间反馈到背后的逻辑。工信部昨日表示，在基础软硬件方面，将实施国家软件重大工程，集中力量解决关键软件的卡脖子问题，着力推动工业技术的软件化，加快推广软件定义网络的应用；在云计算方面，将提升云平台基础设施的能力，完善计算、存储、网络、安全防护等云服务，深入推动中小企业上云，促进大型企业、政府机构、金融机构更多的信息系统向云平台迁移。2018年中国软件产业产值超6万亿元已成为一个不可忽视的科技大行业。但近年来我国在该领域受到的各方限制普遍较大，除了年初限制相关软件出口条例外，今年以来微软正式停止了Windows7等操作系统的更新服务，包括软件更新、安全更新或修复等。全球数以亿计的Win7用户将失去官方支持，有统计表示，全球38%的电脑用户将受到影响，这其中占比最大的是中国用户，他们的系统将在无防护状态下运行，这也从侧面反应出我国国产软件急需实现自主可控的必要性。同时本身板块属于国产替代的逻辑，近期走势相对较强，上方抛压较小，目前资金认同度低，后续预期差较大，可以重点关注行业龙头。中国软件:国产软件龙头股，中国电子近期整合旗下中标麒麟和银河麒麟两家操作系统企业，成立专业从事国产操作系统研发的麒麟软件有限公司，而此次整合由中国软件、中标软件、天津麒麟成立专项工作组，统筹资本与品牌、技术与版本、市场与销售等工作。广联达：2017中国软件和信息服务业十大领军企业"称号;主营业务为建筑产业提供以建设工程领域专业应用为核心基础支撑,以产业大数据、产业金融等为增值服务的平台和产品公司产品包括预算软件、工程造价、工程施工、产业金融等多个业务板块的近百款产品。金山办公：科创板，公司是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事 WPS Office 办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司产品主要包括 WPS Office 办公软件和金山词霸等。![]()
除了自己努力，行业比他还努力，他到底有多努力，疫情对他毫无影响（百润股份）![]()
前段时间我们很大的篇幅都放在消费板块，今天继啤酒、白酒后又覆盖一新板块。百润股份朋友们可能不太了解，但是提到他司的产品众所周知——RIO。2013年，周迅签约成为RIO锐澳鸡尾酒首位色彩代言人，并在电视屏幕上投放广告片，当年实现收入1.86亿元。2014、2015年，RIO开始了疯狂的营销战略，在各大热播电视剧和综艺节目投放广告。2014年，RIO以9.87亿元营收成为行业第一，RIO母公司百润股份的营收增长22.37%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润突增41.76%；2015年百润股份预调鸡尾酒的销售金额达22.13亿元，同比增长125.35%，占公司的总营收达94.14%，市场占有率约四成。2016、2017年，百润股份开启去库存、产品升级之路。2018年第二季度推出RIO新微酗酒系列新产品，得到市场的认可。不单所处细分预调酒行业销量有望持续攀升，还有强渗透率提升逻辑,可谓在目前经济预期比较低迷时的一个重要亮点。从日本预调酒市场来看，消费结构变化正至经济萧条，行业大幅增长。日本预调酒市场起源于上世纪80年代;伴随着人口结构的转变和经济泡沫破裂，于90年优告期进入快速增长期，主要原因如下几点:一是经济萧条和日本酒文化的影响，使得消费者追求高性价比的低度酒精。二是消费群体结构的变化带来多元消费趋势，预调酒是新一代的选择，是行业的发展趋势。三是日本啤酒巨头对市场的培育，让预调酒市场快速发展。而我国预调酒市场经过了3个重要发展阶段，09年至15年出现了爆发式增长，2015-2017年行业步入低潮期深度洗牌，2018年至今重新恢复增长。2018年包含预调酒在内的小众酒仅占酒类市场容量的3.89%,渗透率刚刚起步，其中龙头企业锐澳贡献的销售收入达10.45亿。从欧美，日本等预调酒发展较为成熟的市场来看，即使按10%的渗透率测算，未来行业规模也有望达450亿元。通过15-17年的行业洗牌，已经形成了RIO一家独大的竞争格局，国内企业更多的是追随策略，短期来看，RIO仍将是绝对龙头，大概率能够保持每年20%以上的营收增长。疫情影响:公司产品和消费场景定位，已经从原先的社交场景扩大至日常消费场景，在疫情期间，部分地区和终端门店出现缺货现象，疫情对于公司的影响较小。百润最大的核心竞争力在于其品牌优势和推新能力，以新品微醺为例，因其主打日常消费，其复购率是老品的6-8倍。标的从前期从开年回来后一路绝尘，前期的回调场内锁仓预期很强，目前跟随消费板块重新启动，已收获五连阳，后期建议大家可以等待阴线开仓套利。目前量价配合优秀，后续大概率继续加强。 天风证券上调公司净利润增速，给予公司PEG为1.5倍，未来两年复合增长率32.31%，对应PE为50倍，目标价37.5元。![]() 美联储主席鲍威尔：（借贷方面）的弹药还没有用尽，我们不打算用尽弹药，美联储仍有政策空间
工信部开展产业链固链行动，推动产业链协同复工复产 拉动轻纺、家电、汽车等传统消费加快5G网络、物联网、大数据、人工智能、工业互联网、智慧城市等新基础设施建设，加快制造业智能化改造。商务部表示，下一步，将鼓励各地结合本地实际情况，出台促进新能源汽车消费、开展汽车以旧换新等措施，进一步稳定和扩大汽车消费中富通：一季度净利润预增80%-110%
中嘉博创：预中标招商银行信用卡中心集中采购项目华为正式发布P40系列产品：P40、P40Pro、P40Pro+，全线5G，屏幕刷新率90Hz每秒
2019年中国集成电路产业销售收入为7562.3亿元，同比增长15.8%
航天长峰澄清：公司发现相关平台出现投资者关于公司呼吸机产销情况的夸大讨论与解读的情形。公司研制的重症呼吸机Athena 8500目前处于产品注册阶段，尚没有取得中国医疗器械产品注册证，目前尚未量产，在国内没有形成实际销售注：部分信息来自券商和公开信息，未经许可禁止转载文章内容。文章内容仅为参考意见，不构成投资建议，股市有风险，投资谨慎！
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