昨天的研报金股又涨停了
原创：研报社社长 游资研报社 2020-03-30
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三.研报金股：来喽，他真的来喽，承诺到期，后面咋整（重庆啤酒）市场当前的阶段还是比较弱势，目前处于情绪周期的末期，场内已经出现了不少比较不错的信号，后面的话大家可以积极去寻找机会，现阶段题材持续性依旧不好，例如昨天的C2M今天走势疲态，后期依旧有反复的机会。
现阶段谨慎中做多，另外我们昨天提到的中设集团今天逆势涨停，开盘买入当天可以获得10%的收益，实际上这就是逻辑和深度研究的魅力，社长还是希望大家可以继续丰富自己的工具箱，积极的准备后期的挑战和机会，相信大家都可以获得很不错的成绩！![]() 今天市场的弱势很大一部分原因在于情绪的退潮和疲态，但是一些利好不能忽视，今天央行开展500亿逆回购操作，同时下调7天逆回购利率20BP至2.20%。
3.27政治局会议要求，（货币政策要）引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。央行公告本次操作的目的即在于维护银行体系流动性合理充裕，体现了对政治局会议精神的迅速落实。今年1月和3月两次降准，LPR报价都保持不变。主要是由于LPR系由18家报价行以5BP为最小步长报价得出，这两次降准虽使部分报价行下调了报价，但未达到LPR整体下调的阈值。OMO利率和MLF利率联动，下一步MLF利率预计也将下调20BP。相比降准而言，降政策利率能更有效地引导LPR下行。3.27政治局会议提出了财政三支箭：提高赤字率、发行特别国债和扩大地方专项债规模。本次下调政策利率，引导市场利率中枢进一步下行，有利于降低特别国债和地方专项债融资成本，形成财政政策和货币政策协调配合的合力优势。近期市场对于涨价逻辑标的比较热衷，而且不少品种在近期行情中有比较明显的资金介入，同样比较抗跌，今天给大家带来几个涨价逻辑品种。受疫情影响，维生素3月以来一路狂飙，本周明星品种为VD3，周涨96%。受海外疫情影响原料明胶供应偏紧，同时VD3库存较低，市场货源紧张。截至本周四市场报价280-320元/kg，较上周145-160元/kg涨幅96%，较3月1日 的105元/kg飙升200%。为另外今年7月1日起将执行新的饲料VD3标准，要求起始原料必须为羊毛脂胆固醇。羊毛脂胆固醇供应集中度很高，全球仅4家供应，花园生物唯一能够规模生产羊毛脂胆固醇企业(国内独大80-90%份额)，国外有日本NFC、新加坡NK (产量极其有限)、印度Dishman。同时即将实施的新国标将带来胆固醇行业格局的重大变化，VD3在原材料及自身均为寡头格局下将进入中长期的景气周期。近期印度宣布自3月24日下午起印度全国范围内实施为期21天的“封城”措施，以遏制新冠肺炎疫情蔓延，全球担忧相关产业链供给可能出现临时中断，原料药板块已出现大涨。农药预期差凸显，一旦封城时间较长，相关品种如草铵膦、麦草畏、菊酯、代森锰锌等产品将涨价。印度是全球第四大农化生产国，2019年印度农化产值约为40亿美元，仅次于美国、日本、中国，位列全球第四。印度本土企业印度本土企业和中国处于产业链相同的环节，即原药的生产制造，拜耳、巴斯夫、柯迪华、安道麦等为主的全球跨国巨头，在印度布局的生产基地。参考疫情对湖北地区影响，湖北地区产能占比较高的农药产品草铵膦、草甘膦等在疫情爆发后价格均有不同幅度的上涨。考虑到农药企业常规1-2个月库存，短期供应短缺问题不大，若"封城”持续时间较久，则草铵膦、麦草畏、菊酯、代森锰锌等产品存涨价可能性较大。相关公司：利尔化学(草铵膦)、扬农化工(菊酯)、利民股份(代森锰锌)。预计20Q1实现归母净利润1.40-1.49亿元（YoY+70%—+80%，QoQ+263%—+284%），超预期，系并表所带来的利润增长和产品量价齐升所致。农业部《草地贪夜蛾防控措施》中，甲维盐被作为特效药推荐，公司产能由300吨提升至600吨，供应能力增强，业绩贡献超预期。今年1万吨百菌清新产能投产后总产能4万吨，成为全球绝对龙头，充分受益巴西市场进口加快。![]() ![]()
重庆啤酒公告，重庆啤酒以及公司控股股东嘉士伯啤酒拟以其资产及/或现金出资，双方共同向重庆嘉酿增资，本次交易后，重庆嘉酿仍为重庆啤酒的控股子公司。
本次增资是嘉士伯履行同业竞争承诺的一步，市场仍期待体外资产的继续注入。2020年为嘉士伯同业竞争承诺履行的最后一年。国盛估算，嘉士伯中国扣除重啤以外的收入约42.8亿元，按照净利润率12-15%计算，体外资产净利润水平约为5.1-6.4亿元。重庆啤酒2018年净利润4.03亿元，截止19Q35.9亿。3月29日晚间，重庆啤酒公告，重庆啤酒股份有限公司以及公司控股股东嘉士伯啤酒厂有限公司拟以其资产及/或现金出资，双方共同向重庆嘉酿啤酒有限公司增资，本次交易后，重庆嘉酿啤酒有限公司应仍为重庆啤酒的控股子公司。市场对重庆啤酒的预期就是嘉士伯继续注入资产嘉士伯香港于2013年通过部分要约收购的方式收购重庆啤酒30.29%的股份时，嘉士伯向重庆啤酒作出了一项同业竞争有关承诺，其承诺在获得监管部门、重庆啤酒股东的批准，以及相关资产少数股东同意情况下，在本次要约收购完成后的4-7年的时间内，将其与重庆啤酒存在潜在竞争的国内的啤酒资产和业务注入重庆啤酒。要约收购完成时间2013年底，同业竞争承诺预计完成时间2020年。为了履行嘉士伯的同业竞争有关承诺，2020年3月27日，重庆啤酒与嘉士伯签署了《谅解备忘录》，就以资产及/或现金注入方式共同向重庆嘉酿啤酒有限公司增资的意向进行了初步约定，关于本次交易意向的约定对双方不具有约束力，具体交易相关资产范围、交易价格等要素以正式协议为准。根据《谅解备忘录》，本次交易完成后，重庆嘉酿啤酒有限公司应仍为重庆啤酒股份有限公司的控股子公司。重庆嘉酿啤酒有限公司股权结构：重庆啤酒股份有限公司持有51.42%；嘉士伯香港持有48.58%。标的目前来看位置还是处于相对低位，另外本身也符合大消费逻辑，今天可以看到大批量资金是强势介入，像这种情况对于个股来说一定会出现比较大的波动，我们认为催化是向好的方向去发展，所以有望形成一波新的趋势，同样今天也是连续穿越压力位。商务部将会同有关部门加强医疗物资出口质量管理
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