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沸水理论

原创：研报社社长首席调研 2021-12-22 - 小 + 大

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两市分化明显，上证指数表现较弱，整体符合预期。

到收盘，沪指跌0.07%、报收3622点，深成指涨0.70%，创业板指涨0.55%。

成交10625亿，较前一日放量，北上资金，全天净流出17亿。

个股涨停97家、跌停13家，市场赚钱效应较好。

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今天市场的分歧比预期中强烈很多，但是仍然有很多局部性机会，今天的走势也基本上验证了社长说的边打边退的思路。

社长今天跟大家聊下沸水理论吧。

我们假设一波行情从正常温度开始烧，随着情绪的不断发酵，慢慢的烧到100度，当然大家都知道100度这个区间是很难维持住的，如果没有外力后面一定是慢慢降温。

那我们其实可以复盘下，周一是不是市场已经进入到了100度？至少是一个大概率确定的区间。

这也是社长从周一就开和大家反复的强调这个位置开始边打边退的核心，既然预判到了顶部区间，所以需要风险，这部分就是社长判断的核心原因。

从结果看周一以后短线选手就开始陆续亏钱了，本质上就是这种思路的衍射。

除此以外也不用悲观，因为大家都知道100度的沸水恢复到正常的状态也是需要一段时间的，所以后面高位肯定会有反复的机会，但是属于难操作的阶段，不会做的我们还是建议大家谨慎关注。

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从今天的盘面两类品种不断受到资金的关注。

一类就是机构抱团的思路。

这部分很简单，因为这两天高位不断走强拉崩了不少业绩品种，其实背后原因本质就是资金的轮动，既然我们判断高维先出风险了，可能后面该部分需要来重视了。

这个地方目前来看也是得到了一些修正，这部分相对比较散，好比像歌尔股FEN、韦尔股FEN都是有资金回补。

不过这部分我们认为盘子的问题，所以导致很难连续大涨，从策略上来说这些品种如果看好，还是多建议去低吸的模式为主。

其次就是我们前面覆盖的锂矿板块，板块现阶段开始跟高位方向有点跷跷板效应。

昨天第一次比较明显的分歧，锂矿在今天市场分歧的时候再次进行拉升。

这块其实逻辑也比较简单，我们前面提到过像业绩类品种这个地方，因为盘子的问题比较难大涨，但是锂矿类本身投机属性就比较强。

近期因为投机资金做的比较顺，所以资金可能会更偏好于去关注这类带弹性的方向。

后续我们认为锂矿相对更稳一点，更容易获得超额收益，包括今天藏格控GU也是创了历史新高，坦白来说非常超预期，这条线我们认为应该重视起来。

另外，今晚主营新能源锂电材料和钴新材料产品的华友钴业（603799.SH）公告称，公司拟通过子公司华友国际矿业（香港）有限公司（以下简称“华友国际矿业”）,以3.78亿美元收购澳大利亚上市公司前景公司的全资子公司ProspectMineralsPteLtd（以下简称“PMPL”）持有的津巴布韦前景锂矿公司87%的股权以及相关债权。

侧面来说我们认为市场产业端对于锂矿的需求度提高，后续继续看好板块！

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另外今天做一个低位板块——天然气。

随着严寒天气席卷欧洲，供暖需求大幅上升。

据预测，本周欧洲几个国家的气温将降至零度以下，这使得本已受困于低风速和法国严重核中断的电网承受更大压力。

电力短缺意味着欧洲需要更多的天然气，而随着来自俄罗斯的天然气供应减少，这场能源危机已经影响到了欧洲经济复苏。

近期最重要的莫过于俄罗斯对欧洲的供应能力有限，我们认为是冷冬前提下欧洲天然气价格将依然保持在较高水平，同时，判断长期天然气价格中枢抬升确定性较高。

另外还有一大催化就是碳中和和极端天气，该部分算是长期推涨天然气的因素，欧洲碳价上升，推动燃煤发电短期转向天然气发电，油气公司加入碳中和LNG交易，绿色溢价长期将抬高价格中枢。

国内情况相对会好一点，根据《中国天然气发展报告》预计，2025年我国天然气产量和表消分别达到2300和4300亿立方米以上，年复合增长率为3.5%和5%，仍处于供需偏紧状态，不足部分以进口气补充。

目前标的部分我们建议以低位为主，现阶段市场市场风偏在此，标的主要是洲际油QI，石化机XIE。

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目前市场仍然处于混沌的阶段，现阶段好的一点是除了抱团品种以外，其他方向也是陆续开始恢复赚钱效应，所以我们认为后续市场可期。