重大利空！暴跌来袭！

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周五的市场社长挺无语的，情绪努力向上，指数努力向下。

这里很多读者问为什么能大跌成这样，不知道大家有没有印象，社长之前说过一定要谨慎后面的赎回数据，现在该部分确实是得到了印证。

近期从消息面网传是很多基金是遭到了大量赎回，社长这里能跟大家说的是确实有这样的情况，但没有想的那么严重，更多是情绪因素导致的。

这里把逻辑链条说一下。

一般来说都是赎回会带来资金面上的压力，本质上是钱少，钱少承接就少，承接少了以后市场自然就弱，随着而来的就是继续赎回。

同时赎回后因为基金是有标准的持仓线，降低了以后，就要需要减掉部分仓位，以便应对后续要发生的再次赎回的情况，被迫就需要不断卖股。

很无奈，慢慢的就成了恶性循环。

直到跌不动了形成动态平衡市场才能慢慢走好，无论是机构还是个人投资者慢慢形成共识，再把市场给做起来。

要不然就是政策面的干预，这里这部分就不细说了。

现阶段其实很无奈，市场可能想做，但是情绪崩了，有心无力，同时像宁德时代已经很明显走出来了下降通道，同时本周有传与特斯拉谈崩了，无疑是重大利空，后续对于市场还是有比较大的影响，不过如果迎来加速，反而可能短期内低点已经到了。

社长认为现阶段新能源产业链依旧可以关注，但是需要保持仓位上的控制，仍然还是属于底仓阶段，现在买本质上是为了先占先手，等后续上仓位的阶段社长也会告诉大家。

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整体看了下市场暂时没什么太新的方向，这里把社融数据聊一下谈一下后续的机会。

央行发布1月份金融数据，从总量来看，社融同比增速持续回升：

1月末社会融资规模存量增速10.5%，自2021年11月份以来连续3个月回升。

1月份社融增量创造了历史最高值。

从结构来看，对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元，是单月统计高点，同比多增3806亿元。

政府债券净融资6026亿元，同比多3589亿元。

企业债券净融资5799亿元，同比多1882亿元。

表外三项增加4479亿元，同比多328亿元。

虽然短期贷款和票据融资是1月份企（事）业单位贷款规模增加主因，但其1月新增中长期贷款2.1万亿，同比多增600亿元，是最近6个月以来首次同比多增。

本月政府债券同比多增约0.36万亿元，而财政存款同比少增约0.58万亿元，财政发力的节奏在加快。

其次是信用数据是行业需求的领先指标，我们简单复盘了2008年以来信用数据和行业需求的关系，以信用扩张周期为例。

2008年以来4轮信用扩张周期，每次信用扩张持续时间至少12个月，而且一般都伴随着降息周期；信用扩张领先建材行业需求回升约1-4个季度不等。

整体来说这里看好建材行业，从历史经验来看稳增长年份都是建材行业大年，其逻辑在于稳增长的内涵对应为信用扩张，而从历史经验，每一轮信用扩张持续时间至少在12个月以上，而信用扩张领先建材行业需求回升约1-4个季度。

基本来说稳增长的年份都将看到建材行业景气度的回升，这也将带来行业性的投资机会。

稳增长看好2条主线：

一是水泥和玻璃周期品种：看好旗滨集团、华新水泥、海螺水泥、天山股份、苏博特。

二是消费建材成长品种：看好成长空间较大的细分龙头——坚朗五金、东方雨虹、兔宝宝、志特新材、伟星新材、北新建材、蒙娜丽莎。

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整体来看情绪的还是非常努力的，下午翠微股份一度大涨超8%，同时样汇通也是完成了地天板，这两个品种都是近期监管名单内的，也就是意味着情绪本身是不错的。

近期社长认为后续指数一旦缓和，情绪有可能迎来进一步的加强，所以还是继续围绕着基建+数字货币来做。

其次这里也多说一句，很多时候当市场极度崩溃的时候也不见得是坏事，好比之前的九安医疗当大家都在看涨的时候，结果立刻见顶，博弈的本质上就是人性。