半个月七十个点，这标的像极了王府井

原创：研报社社长   游资研报社   2020-06-17 - 小 + 大

今日导读 一.钢铁IDC：半个月七十个点，这标的像极了王府井 二.维生素B2：供给出问题了，需求不变 三.研报金股：机构的香饽饽，大赛道，距离饱和还差得远，深度绑定就是底气（海鸥住工） 四.最新市场情报汇总 一.钢铁IDC：半个月七十个点，这标的像极了王府井 钢铁股近期异动明显，今日有较强的板块效应，同时我们关注今日南钢股份出现大资金对垒的戏码，后续板块值得重点关注。 实际上钢铁企业转型IDC一直是市场热议的话题，从早期的杭钢股份再到首钢、南钢，钢厂IDC模式下的土地优势、能耗优势、政策及客户优势再度被市场认可实际上，钢铁转型IDC不是蹭热点，行业内绝大部分钢厂均有涉足大数据业务，最早以满足自身自动化、信息化需求为主，小部分公司后逐步发展壮大，最典型的成功案例即宝信软件。 IDC实际上已经成为大家熟悉的项目，其中最成功的即使宝钢集团旗下的宝信软件，宝信软件前身是1978年成立的上海宝钢自动化部，1996年成立了上海宝钢软件有限公司，以MES产品为核心的产销一体化智慧制造整体解决方案，应用于钢铁全产线流程。 该项目现在已成为国内首屈一指的IDC产业，同时去年的杭钢股份逻辑相似，近期首钢的大幅上涨也给板块带来新的催化。钢厂转型IDC逻辑被市场高度认可。 钢厂转型IDC，钢厂愿意且有能力做，钢厂本身具有先天优势，一边是大量现金在手，另一边拥有闲置土地、能耗指标、以及低成本的能源供应，宝信最先走出来后，各大钢企都开始转型。 逻辑很容易被理解，尤其是市场在已有成熟项目落地后，需要重点关注的是哪些会继续接棒，有几个硬性指标可做筛选，拥有土地、有能耗指标且贴近一线城市。 杭钢股份（已相对明牌）： 核心城市杭州土地储备+能耗指标，当前1万个机柜能力，远期3万个以上。 沙钢股份（已相对明牌）： 收购欧洲最大数据中心运营商GlobalSwitch； 首钢股份（近期催化+这波行情的龙头）： 公告新增电信业务和保险业务，北京首钢自动化信息技术有限公司已获得中华人民共和国增值电信业务经营许可证，网上IDC咨询服务中出现两个首钢的项目。 马钢股份： 参股13%飞马智科拟投建2万个IDC机柜。 南钢股份： 东方证券于6月17日下午调研南钢股份转型与升级，有人建议郭广昌（南钢为复星系，控股股东南京南钢钢铁联合有限公司持有本公司40.60%股份）全面转型IDC。 二.维生素B2：供给出问题了，需求不变 另外盘中根据产业追踪可以发现，近期海嘉诺维生素将要B2停产，由于工厂迁移，6月底海嘉诺子公司赤峰制药所有维生素B2将停产，对生产影响周期预计7个月，将影响全球10%产能。目前已有部分企业停止报价，涨价意愿明显。 维生素类投资逻辑通常来看有两大特征，需求度高和敏感度低。 维生素在饲料中的添加量很少，其成本占比仅为2%，因此，下游饲料行业可以接受维生素价格大幅波动。维生素拥有很高的价格弹性，波动可高达5倍。另外我国是维生素出口大国，出口量高达产量的70%。 目前，全球维生素B2主要生产企业有广济药业（45%）、帝斯曼DSM（20%）、巴斯夫（15%）、海嘉诺（10%）。全球总产能约1.2万吨。 目前看大概率有因供给改善带来的业绩预期，板块目前仍处于低位，虽有资金介入，但整体相对还处于发酵的阶段。 广济药业： 公司主导产品维生素B2(核黄素)，产销量居世界前列;控股子公司惠生公司生产维生素B6;17年原料系列产品(核黄素及核黄素磷酸钠)收入6.89亿元，营收占比85.98%;19年3月，建设年产1000吨(1%)维生素B12综合利用项目，生产维生素B12(1%)饲料级产品及维生素B12(1%)食品级产品。 圣达生物： 主要从事食品和饲料添加剂的研发、生产及销售，产品主要包括生物素、叶酸等维生素类产品和乳酸链球菌素、纳他霉素等生物保鲜剂。 机构的香饽饽，大赛道，距离饱和还差得远，深度绑定就是底气（海鸥住工） 看点一：机构的香饽饽 近期随着地产竣工数据的回暖，后周期精装修相关的细分领域得到了市场很多关注，其中海鸥住工的关注度更是飙升，已经一个月内已获得了4家券商的深度覆盖，且近期的调研记录更是频繁，6月调研的机构就达7批之多。 公司的卡位了整装卫浴渗透率的大赛道，绑定万科等大客户成长，未来成长确定性非常强。卡位整装卫浴渗透率提升的大赛道，整装卫浴的相比传统卫浴的最大特点就是:施工周期短、美观性好。 看点二：大赛道，距离饱和还差得远 据《中国整装卫浴行业分析报告》，2018年我国整装卫浴渗透率约0.8%，而日本整装卫浴渗透率高达95%。 而渗透率提升的最关键点在于目前国家推动的装配式建筑，整装卫浴提升装配式建筑得分，促进房企拿地及获得相应补贴。 中国的整装卫浴从长租公寓、酒店起步，目前已逐渐拓展至住宅项目。目前整装卫浴行业的主要参与者有科逸、海鸥住工、鸿力、禧屋、鑫铃、惠达卫浴等，其中科逸处于第一梯队，海鸥住工、禧屋、鸿力处于第二梯队。 其中海鸥住工凭借丰富的客户资源、完善的布局和持续的技术研发，未来有望 ，切入第一梯队，并成为行业龙头。申万宏源证券认为，公司能够超过科逸并作为第一龙头的原因为，科逸资本金有限，非上市公司，扩张能力有限，2019年产能利用率较低。 看点三：深度绑定就是底气 而2019年海鸥整装卫浴已实现1.83亿元收入，同比增长170.22%。2020年目前接单已超过3亿元，有望快速追上并赶超科逸。 而目前海鸥的2020年合计产能达到约19万套，对应产值约10亿元; 2021年预计将达到超过30万套，对应产值约16亿元。 海鸥能成为一梯队的，主要原因还是得到了下游地产商的认可。 海鸥目前整装卫浴B端大客户主要包括万科、龙湖、海伦堡、旭辉、越秀、华润、卓越等优质地产商，其中万科占2020年目前在手订单比例约6成。海鸥住工为万科的首选整装卫浴供应商，未来在万科这一大客户中仍有较大增长空间。 操盘策略 近期整个家装板块一直是受到机构资金的加持，短线上因为中天精装的一字对于整个板块刺激效应还是比较大的，目前来看像海鸥有较强的二波的形态，但机构股并不以超短的状态来看，极有可能在这个位置会反复的震荡和博弈，呈45度均线上攻，今天成交回报机构资金对垒明显，目前仍有分歧后续有望转一致。 疫情 北京市疾控中心副主任庞星火表示，目前北京疫情还处于上升期，不排除发病人数未来还会维持并持续一段时间 北京：疫情防控怎么严都不过分，付出多大的努力都是应该的 利好，业绩 达安基因：核酸检测试剂盒等耗材的需求量大幅度增长 媒体称，字节跳动一季度营收约56亿美元，同比增长超过130% 利好 其他 外交部回应中印边防冲突：中印同意继续通过对话协商解决有关问题     今天社长就和大家聊到这里，朋友们下次见 注：部分信息来自券商和公开信息，未经许可禁止转载文章内容。文章内容仅为参考意见，不构成投资建议，股市有风险，投资谨慎！

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