麻烦！思维上的误区！

本号是由各大首席的组成的精英调研团，致力于把最深度、最前沿的一手调研信息，以最快的速度送的你的手上，帮助投资者理解题材的逻辑潜力，挖掘牛股预期差机会，欢迎关注置顶

另外！公众号现在推送规则改了，大家如果没有及时收到文章推送的话，可以按照下图指引把公众号设为星标并添加在桌面，并且多点点"再看"或者转发，这样就不会错过你喜欢的文章了

近期很多读者反应行情反弹没挣到钱，其实社长认为这么想算是陷入了思维误区。

客观来说近期反弹了吗？确实是，但是这个反弹更多是超跌的反弹，并没有持续性，并没有力度。

就好比我们说正常行情一定是有大高标去带小弟走强的，现在完全没有这类标的，反弹的标的本质上也是跌的多了，所以很随机，有的品种跌不动了就反弹，但是没法把握。

近期虽然反弹了，但这类好奇怪并不是每个人都需能赚钱的行情，对于短线选手来说没有任何热点，就不一定需要赚到钱，好比今天下午的市场资金已经不干活了，这个不干活不是大家不想干，而找不到能干的方向，都歇菜了。

这种阶段咱们多聊心法，现在行情大家还是迷茫，其实很多机会错过就错过，同时很多读者也非常容易反弹两天就忘了大的行情阶段，客观来说目前行情不值得上仓位。

目前市场还是快速轮动阶段，形不成合力，昨天众人都吹在吹的卫星，今天表现就非常羸弱，所以后面多关注新方向、新逻辑。

社长今天把新逻辑聊一下，这个阶段别想着主线又来了，边做边看，试错的逻辑。

聊逻辑之前先说下宏观，说下外汇存款降准分析。

央行宣布自9月15日起，下调外汇存款准备金率2个百分点（8%下调至6%）。年内第二次调降。

其实我们今年以来，人民币（对美元）贬值较为明显，在岸即期贬约5636BP，离岸贬约5752BP、幅度约9%。

贬值原因比较多，但是核心有两点，一个是中美经济分化和政策错位导致的预期变化所致，另一个是美国经济基本面强于欧元区和英国。

不过从人民币汇率指数看，今年以来总体仍较为稳定，走弱幅度约0.4%。人民币对日元和欧元较大幅度升值。

本次外存降准旨在适当增加外汇市场美元供给，舒缓市场单边贬值预期，降低汇率波动节奏。目前，外币存款规模约1万亿美元，本次降准可增加约200亿美元供给。

在央行外汇储备和金融机构外汇存款较为充裕下，政策调节空间较大，可以应对资金的流动变化，并保持汇率波动呈现温和状态。

另外聊几个强势逻辑的方向，一个是海缆，一个是半导体。

据不完全统计，22年1-8月国内海上风机招标容量超22GW，21年全年海上风机招标量仅2.99GW，平价上网时代海上风电招标需求维持高景气。

社长预计23年国内海上风电新增装机有望达13GW，同比+117%，以单GW海缆需求20亿元计算，23年国内海缆市场需求量有望达260亿元，下游需求持续旺盛。

同时近日波罗的海八国（丹麦、瑞典、芬兰、德国、波兰、拉脱维亚、立陶宛和爱沙尼亚）签署“马林堡宣言”，到2030年将波罗的海海风装机提高至19.6GW，是当前2.8GW的7倍。

此前，丹麦、德国、比利时与荷兰的政府首脑在“北海海上风电峰会”上共同签署联合声明文件，承诺到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW提高至150GW；在2030年，海上风电装机总量将达到65GW。欧洲能源危机催化下，欧洲海风项目建设有望加速。

相关公司：继续看好壁垒高、格局好的海缆板块（东方电缆、中天科技），其次是看好受益需求旺盛叠加大宗下降的优质零部件龙头（振江股份、金雷股份）。

再说一下半导体设备方向，SMIC逆周期扩产，设备景气度高企。

8月26日，SMIC天津宣布再建10万片、月新FAB，总投资额75亿美元，后续还会有诸如SMIC临港、京城、鹏芯微、昇维旭等产线相继招标，推高国内资本开支。

据社长团队统计，当前已有规划的产线2022-24年分别将有28、38、41万片的新增12寸产能落地，2024年设备投资将超2000亿元。相较全球超过2000万片、月的总产能，自给率仍有上升空间，国际竞争加剧之下，国产化进程必将提速。

同时板块作为半导体景气度最高细分赛道之一，板块公司均收获YOY50%+，设备业务收入增速，与此同时，诸多公司伴随收入规模增长亦迎来利润释放，Q2北方华创净利率同比提升6pct，拓荆同比大幅扭亏。

订单方面，板块公司中报均有表现，拓荆中报合同负债较年初增长120%，芯源微前道订单2倍以上同比增长。2023年延续高增可期。

相关公司：

前道设备：北方华创、芯源微、拓荆科技。

后道设备：长川科技、新益昌。

零部件：江丰电子、新莱应材。