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市场最高板!机构继续买!

原创:研报社社长   游资研报社   2020-08-26 - 小 + 大

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今日导读
一.环保:三大的逻辑,一通给你
二..银行IT:错杀嫌疑的方向
三.研报金股不温不火,不代表东西不好,增速快,高应收(中南建设)
四.最新市场情报汇总
没啥好说的,机构继续买,但是需要注意这个位置主板情绪太差,如果持有的朋友,重点关注下盘口的分歧力度,分歧如果继续扩大,谨防机构出货。
一.环保:三大的逻辑,一通给你
今日环保概念集体大涨,社长原本不打算覆盖本概念,逻辑在于现阶段市场对于概念板块的预期普遍不高,但是介于近期概念确实较少,背后的逻辑还是需要研究明白。
核心逻辑是在于新固废法将于91日起实施,今年4月十三届全国人大常委会审议固废法修订草案,91日起新固废法将正式实施。
需要注意到固废法本次是时隔15年迎来大修,固废管理将更严格科学。其中完善排污许可制度,加快建立使用者付费模式,生活垃圾收费机制建立有助于行业长期健康发展。同时强化工业固体废物产生者的责任,进一步加强危废监管。
不过,现阶段市场主要将目光聚焦在这部分,社长认为其中更的大预期差有三。
一. 国家绿色基金落地+专项债重点倾斜+水环境治理补短板等政策在推动资本开支较大的运营类项目落地的同时将创造出大量工程EPC需求,为行业创造大量优质订单。
二. 环保行业融资环境的边际改善同样超预期,再融资松绑+公募REITs项目落地+宽松货币&财政环境,都将加速环保行业资产负债表改善同时提升资本开支确定性。
三. 目前市场并未意识到环保有望重回景气周期,行业仍存在较大预期差。
板块品种较多,主要先关注到固废产业链和低估值龙头
垃圾焚烧和固废处置:三峰环境、瀚蓝环境、高能环境。
环卫:盈峰环境;龙马环卫、玉禾田。
危废和再生资源:卓越新能、浙富控股。
低估值水处理和烟气处理龙头公司:博世科、德林海、龙净环保。
永清环保(创业板龙头,但逻辑相对一般):公司主要业务涵盖减排和节能两大领域。公司在钢铁、冶炼行业脱硫技术及设施运营上全国第一。
东江环保(主板龙头,逻辑较正):危险品固废处置龙头,2016年6月引入广晟公司(广东国资委旗下)实现国企化;在危险品固废处理方面资质种类全面、产业链完整、处理规模大、覆盖省份最多;20187月,收购揭阳欧晟股权,进入生活垃圾焚烧发电领域;2017年营收31亿元。
二.银行IT:错杀嫌疑的方向
另外,现阶段市场杀跌的方向除了主板以外,已经延伸到了创业板标的,例如今日银行IT在就有部分错杀嫌疑。
银行IT的几重增速:
一.中国银行业总资产增长将进一步扩大银行IT的市场空间。
由于IT支出与行业总资产一般呈现正相关,因此总资产的增加或将增加银行在IT方面的投资。
二.银行对IT的投入力度在增加。
同海外银行相比,中国银行IT支出占总资产比较小,2019年摩根大通、花旗银行、美国银行等预计IT支出占总资产比在0.5%左右。国内银行IT投资规模占总资产比的均值在0.04%左右,两者相差12倍。
未来我国银行IT的投入将保持15%的复合增长率。
银行IT支出主要包括三个方面:银行自身硬件设备的支出、银行自身IT团队的建设以及银行解决方案市场。
其中解决方案市场是大部分上市公司能够分到的那块蛋糕,IDC预计银行IT银行IT解决方案市场保持高增长,市场规模CAGR20%
而理论上来讲,银行是比券商体量大得多的金融机构,证券IT能诞生像恒生电子这样千亿级的公司,银行IT头部公司仅200亿的市值。
相关公司:长亮科技、宇信科技。
长亮科技:主要从事向以银行为主的金融机构提供包括咨询、软件产品、软件开发和实施、运营维护、系统集成等信息化服务。为客户提供从主机设备实施,系统维护,系统软件,应用软件,网络设计,系统咨询,用户培训等集成系统解决方案。
不温不火,不代表东西不好,增速快,高应收(中南建设)

看点一:不温不火,不代表东西不好
中南建设近期公布半年报,现营业收入296.9亿,同比增27.3%;实现归母净利20.5亿元,同比增56.2%;业绩如市场预期保持高增长,华泰、国盛、广发等多家券商发布点评报告,而公司市场表现却不愠不火。
机构认为中南建设业绩高速增长、销售积极扩张、融资结构优化,控股股东增持以及股权激励彰显信心,当前可结算货值充裕未来高增长可期,给予目标价13.09元,较现价9.78元尚有33.8%上行空间。
中南建设当前最大看点还在于业绩增速快,并且估值非常低。就拿陈慎所给的盈利预期来看,今年净利润增速近70%,未来两年每年也有25%以上,在地产股中比较罕见。而且公司2020年一2022年的估值分别为5.35倍、4.13倍、3.27倍,较可比公司206.3PE估值也是偏低。
看点二:增速快,高应收
值得注意的是,中南建设截至报告期末已售未结合同负债1248亿,中报披露毛利率高于上半年结算资源,简单来说就是公司待结算收入充沛,利润率有望修复。上半年推盘受疫情阻滞,公司销售额目标中期完成率36%,二季度以来拿地发力叠加积极推盘,公司有望实现销售目标。
中南建设深耕长三角核心城市群二三线城市,周转速度快,销售弹性高,业绩确定性高。上半年长三角区域三线城市拿地额占比较19年全年提升了11pct67%,楼面价下降15%4400/平,未来持续加速优质资源兑现。
截至20H1中南建设账面有息负债为781亿元,较19年末提升11%,其中直接融资占比提升12pct,其他非标下降4pat,融资结构有所改善。公司资产负债率则为89%17年以来首度降至90%以下,整体资金状况改善。
操盘策略 
近期市场经常会出现一些无厘头的杀跌行为,所以在这个位置建议大家谨慎一点,昨天我们推荐的世茂股份今天强势练板成为市场最高连板,今日覆盖同板块。逻辑类似的品种,这个位置我们还是以稳健为主,稳健品种为主。
疫情

四川昆虫细胞生产的重组蛋白新冠疫苗获临床试验许可

澄清,问询
卡倍亿:目前公司产品没有在蔚来汽车的在产车型上使用
海联金汇:公司没有涉及数字货币相关的业务收入
世茂股份:公司未来长期经营销售签约计划仅为愿景性的规划具有不确定性
天山生物收到关注函,要求进一步核实公司股价短期内涨幅较大的原因,是否存在内幕交易、操纵市场的情形,未来6个月内是否存在减持计划。
田中精机公告,近期市场较为关注无线耳机、无线充电板块,我公司主要是生产线圈绕制设备,不直接生产无线耳机及其他无线充电的电子消费类产品

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