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2021年7月7日晚间，国常会决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。
上一次国常会在2020年6月提及综合运用降准、再贷款，但最终降准并未落地，我们认为，基于下半年基本面下行压力显现，货币政策宽松的想象空间已经打开。预计债券牛市格局将会继续演绎，10年国债利率跌至2.8~3.0%区间指日可待。同时对于近期市场来说无疑是利好，短期内有望提升市场景气度。随着智能驾驶时代到来，车用传感器进入高速发展期，预计车载毫米波雷达作为当前L2及以上智能驾驶标配，叠加高性能4D毫米波雷达商用落地，有望打开更大空间。ADAS渗透率有望升至90%，毫米波雷达市场快速扩张ADAS是实现汽车智能化、网联化的重要条件，目前中国ADAS渗透率相对较低，预计至2025年中国ADAS渗透率有望超过90%。毫米波雷达作为ADAS重要配件，有望受益于ADAS渗透率提升进一步放量。此外，随着自动驾驶等级提升，将带动毫米波雷达搭载量提升。目前L1/2级别车辆为智能汽车市场主流，单车毫米波雷达搭载量一般为1-3颗。预计2021年或为L3级汽车量产元年，随自动驾驶等级向L3+迈进，单车雷达搭载量将增至5颗以上，与ADAS渗透率提升双轮驱动毫米波雷达放量。目前根绝数据测算来看，2025年中国车载毫米波雷达市场规模将达到114亿元，2020-2025年CAGR为19%。4D毫米波雷达性能大幅提升，有望打开更大市场相对传统毫米波雷达，4D雷达提供更高质量点云成像，弥补了传统雷达难以识别静态障碍物的短板。相对激光雷达，4D雷达具有可全天候全天时工作、成本较低等优势。考虑到步入高等级自动驾驶后感知冗余成为必备条件，毫米波雷达、激光雷达、摄像头等多感知融合是未来汽车智能化发展的最佳解决方案。4D雷达有望于2022年开启商用，待大规模量产后价格将有望回归传统毫米波雷达价格区间，优异的性能，较低的成本将助力4D雷达在各个层级车型加速推广。CMOS芯片，目前SiGe为MMIC主要方案，但随着毫米波雷达规模放量，集成度更高、成本更低的CMOS将成为主流，相关厂商有望弯道超车。高频PCB：毫米波雷达工作频段较高，对PCB性能提出更高要求，我们认为随自动驾驶等级提升毫米波雷达进一步放量，有望推动高频PCB/CCL量增价升。华正新材：报告期内，公司青山湖制造基地一期项目完成建设并全面投产，先进的生产布局提升了公司生产规模并有力的支撑了覆铜板产品线的产能增长。近日，特斯拉中国官网正式上线ModelY标准续航版，即日起接受预订，8月开始交付。全新ModelY标续版起售价为27.6万元，续航里程可达525公里；单电机后轮驱动下百公里加速5.6秒，最高时速217公里/小时。截至目前，特斯拉中国ModelY已有标准续航版、双电机全轮驱动版（34.79万）、Performance高性能版（37.79万）三个版本来满足不同层级消费者的需求。纵向对比年初上市的长续航版ModelY，标续版本续航里程减少约70km、百公里加速时间慢0.6秒、驱动形式由双电机全轮驱动变为后驱，但价格大幅降低约7.2万元，主要原因除了降低续航里程和使用单电机外，还可能包括和标准续航Model3一样配备了磷酸铁锂电池，整体来看性价比优势极为明显。横向对比同为特斯拉入门车型的Model3标准续航升级版，两款百公里加速时间一致，但标续版ModelY续航里程高出约57公里，且在功率、音响系统扬声器数量、后排座椅增设加热功能等配置方面以及车内空间方面表现更优，而价格仅高出约2.5万元。现阶段因为受益于空间优势、乘坐体验、更好的视野和通过性等特点，SUV在国内购车市场一直颇受青睐。参考乘联会数据，近年SUV在乘用车市场中的销量份额稳定在45%左右，从不同价格段销量情况来看，30万元以下SUV的销量数据在国内市场占优，在乘用车市场的份额稳定居于40%的较高水平。此次标准续航版ModelY的起售价落入30万元以内SUV车型区间，意味着该车型直接由10%份额市场强势跨入40%以上份额市场，有望再次推高特斯拉在中国区的销量。从竞品角度考虑，此次直面压力的将主要是同样定位中高端的同级SUV。价格上对比来看，与BBA中型电动SUV如奔驰EQC、宝马ix3等相比，ModelY价格具体显著的比较优势，也远低于势头正好但售价高于30万的新势力品牌蔚来ES6及EC6、极氪001等车型。性能上对比来看，标续ModelY比老牌竞争对手福特MustangMach-E在加速、续航两项数据上相对占优。而从品牌力和服务上来看，ModelY又或优于比亚迪唐等同等价位的自主品牌车型。宏发股份：2020年2月26日公司在互动平台称：公司已经成为特斯拉等海外标杆客户新车型的主要供应商并开始供货，海外电动车布局进入收获期，长期竞争力及海外业务发展潜力可观。近期我们多次覆盖稀土方向，目前涨势喜人，做好持股动作，今日暂不考虑新仓！隆重推荐：“东哥捉妖”是众多选股技巧中的一个小分支！如何把握7月题材，如何低吸强势股！【点击下方东哥他的名片，关注并点星标】及时查阅东哥每日尾盘最新提示，同时东哥会帮你构建属于自己的交易体系。他对这方面很有研究，里面还有精选的个股给到大家，准确率很高，非常适合那些没有时间盯盘的朋友。 东哥捉妖 每日盘面分析 题材挖掘，标的分享，与你一起在股市进化升级 253篇原创内容 公众号 免责声明：文末为第三方特约发布，内容由投顾公司提供，真实性、合法性由发布企业负责，本公众平台对此不承担任何连带责任。
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