还在看锂电?补涨来了!!
原创:研报社社长 游资研报社 2021-07-19
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新材料属于相对概念,主要区别于橡胶、塑料和化纤等成熟的大品类,其核心特征在于新且小,从板块划分上可以简单分为新能源材料、电子材料和其他材料。新材料企业在成长过程中,明显受益于技术壁垒的同时,也受制于底层研发资源复用性相对较差,使得板块内的公司市值整体偏小,呈现为高估值+高增长+小市值的局面,企业的崛起需要找到能不断壮大的单品或者无限拓展应用场景的基础技术,定价方面主要采用成长型赛道的方式。以市值作为结果,目前100亿以上的新材料上市公司只有23家,200亿以上的新材料上市公司共有11家,超过200亿市值的新材料公司中新能源化学品7家,电子化学品只有国瓷材料和雅克科技,其他板块目前只有金发科技和金禾实业,背后主要是部分新材料受益于自身优异的性能和下游产业的壮大而成为大单品。着眼未来,自给率抬升驱动的从事电子材料、低碳经济驱动的电池材料、传统原料的深加工业务的公司和基础技术平台公司预计会成为产生大市值公司最为集中的领域。风电高空作业设备属于专用高空安全作业设备,具有非标性,技术壁垒较高,随着全球风电市场保持稳定增长,风电高空作业设备渗透率提升空间较大。风电高空作业设备技术壁垒较高风电高空作业设备包括高空安全升降设备和高空安全防护设备,其中高空安全升降设备主要包括塔筒升降机、免爬器、助爬器等,随着风电功率增加,塔筒高度随之提升,升降机和免爬器长期增速预计将快于助爬器。国内施工升降机行业较为成熟,但较少有施工和风电等专用升降机混合经营的企业,主要还是由技术差异所致。换个角度来说明风电塔筒升降机的行业壁垒,全球风电塔筒升降机龙头是丹麦Avanti,拥有百年以上的历史,于2016年被全球施工升降机龙头Alimak收购,表明风电塔筒和施工领域的升降机存在不易逾越的壁垒。风电高空作业设备渗透率较低,驱动行业需求持续稳增风电高空作业设备渗透率提升逻辑包括两方面:一是新增市场风电大功率趋势明显,安装高空作业设备的必要性不断增强。2016-2019年国内新增装机单机功率由1.96MW提升至2.45MW,平均轮毂高度提升14米至96米。二是存量市场随着劳动力成本的持续攀升,发电运营企业出于运维效率和安全性的考虑,技改并加装高空作业设备的需求不断提升。据机构测算,风电高空作业设备预计到2025年国内市场规模约16亿,国外市场规模约28亿,全球风电高空作业设备规模合计约44亿。标的可以明显看出上半年有资金介入,同时整个底部区间不断抬高,现阶段看有形成趋势股预期,我们认为的突破第一个前期平台高点可以形成回踩买点。注:部分信息来自券商和公开信息,未经许可禁止转载文章内容。文章内容仅为参考意见,不构成投资建议,股市有风险,投资谨慎!
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